Нещодавно помітив, що багато новачків-інвесторів трохи заплутані у даних торгів на фондовому ринку, особливо у внутрішньому та зовнішньому обсязі у п’ятизонних котируваннях, а також у популярних співвідношеннях внутрішнього та зовнішнього обсягу, що здається досить загадковим. Насправді ці індикатори не такі складні, їх добре зрозумівши, ви зможете швидко оцінити силу купівлі-продажу на ринку, а також спостерігати за рухом короткострокових капіталів.

Почнемо з п’ятизонних котирувань. Відкривши додаток брокера, ви одразу побачите цей екран — зліва зелений колір — п’ять найкращих цін на купівлю, що означає п’ять найвищих цінових пропозицій на купівлю; справа червоний — п’ять найкращих цін на продаж, тобто п’ять найнижчих цінових пропозицій на продаж. Це всі ордери, зверніть увагу, вони не обов’язково будуть виконані, оскільки їх можуть скасувати в будь-який момент.

Після розуміння п’ятизонних котирувань, стане зрозуміло, що таке внутрішній і зовнішній обсяг. Основна логіка полягає у тому, щоб дивитись, хто більш поспішний — коли ціна угоди торкається ціни аукціону на купівлю, кількість проданих лотів називається внутрішнім обсягом, що означає, що продавці більш поспішні і готові швидко виступити, погоджуючись із ціною покупця. Навпаки, коли угода відбувається за ціною аукціону на продаж, кількість куплених лотів — це зовнішній обсяг, що означає, що покупці готові платити більше, щоб наздогнати ціну. Простими словами, більший внутрішній обсяг свідчить про сильний тиск продавців, а більший зовнішній — про активний попит.

Оскільки є внутрішній і зовнішній обсяг, інвестори природно порівнюють ці два показники. Співвідношення внутрішнього до зовнішнього обсягу — це внутрішній обсяг, поділений на зовнішній. Якщо співвідношення більше 1, це означає, що внутрішній обсяг більший, і на ринку панує песимізм; якщо менше 1 — зовнішній обсяг переважає, і настрої більш оптимістичні; якщо дорівнює 1 — баланс між покупцями і продавцями, ринок у стані флуктуацій.

Але тут потрібно особливо застерегти: орієнтуватися лише на співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу дуже легко обдуритися. Я сам стикнувся з ситуацією, коли ціна рухалася в боковому тренді, зовнішній обсяг був явно більшим за внутрішній, але ордери на продажі з перших по третю позицію постійно зростали, і раптом ціна різко пішла вниз — це приклад того, як основні гравці використовують фальшивий попит, щоб обдурити роздрібних інвесторів. Аналогічно, якщо внутрішній обсяг більший за зовнішній, але ціна зростає, можливо, це навмисне розміщення ордерів на купівлю для заманювання коротких позицій, щоб зібрати капітал.

Тому при використанні внутрішнього і зовнішнього обсягу потрібно обов’язково враховувати цінове положення, зміни обсягу і структуру ринку. Якщо зовнішній обсяг більший і ціна зростає, а обсяг збільшується — це ознака здорового активного попиту. І навпаки, якщо внутрішній обсяг більший і ціна падає, а обсяг зростає — це справжній сигнал на продаж.

Ще один корисний прийом — поєднувати з рівнями підтримки і опору. Коли акція падає до певної ціни і більше не опускається — це рівень підтримки, що зазвичай означає великий обсяг покупців, готових купити тут. Навпаки, якщо ціна піднімається до певного рівня і зупиняється — це рівень опору, можливо, це ті, хто купував на високих рівнях і тепер хоче зафіксувати прибуток. Мій підхід — торгувати в межах цих зон: купувати біля підтримки, продавати або короткостроково закривати позиції біля опору.

Однак внутрішній і зовнішній обсяг мають і суттєві недоліки. Найбільша проблема — їх легко маніпулювати, оскільки основні гравці можуть через розміщення ордерів, активне виконання і скасування штучно створювати фальшиві дані про внутрішній і зовнішній обсяг. Крім того, ці показники відображають лише поточну торгову активність і не дають уявлення про довгостроковий тренд. Тому орієнтуватися лише на співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу дуже ризиковано.

Загалом, внутрішній і зовнішній обсяг — це лише один із інструментів у технічному аналізі, і справжнє інвестування вимагає врахування фундаментальних факторів, економічної ситуації, а також настроїв і новин на ринку. Я рекомендую поєднувати внутрішній і зовнішній обсяг, рівні підтримки і опору, обсяг торгів і розуміння фундаменту компанії — так ви зможете підвищити свої шанси на успіх. Якщо ви новачок, спробуйте спершу тренуватися на демо-рахунку, щоб відчути реальний ринок, а з досвідом — вже переходити до реальних грошей.