Останнім часом хтось запитав мене, що таке поза біржова торгівля, насправді багато інвесторів не знайомі з OTC-акціями. Простими словами, OTC — це позабіржова торгівля, також званий柜台（кабінетний）купівлею-продажем, що означає, що інвестори не торгують на централізованому ринку, а через банки, брокерські фірми, електронні системи та інші розподілені канали купують і продають цінні папери.

Можливо, вас зацікавить, навіщо потрібна поза біржова торгівля? Головна причина — деякі компанії просто не відповідають умовам для виходу на біржу або їхній масштаб ще недостатній, тому ці малий і середній бізнеси та стартапи можуть торгувати лише на позабіржовому ринку. Також деякі сильні компанії обирають поза біржею, щоб уникнути надмірних вимог щодо розкриття інформації. З розвитком інтернету масштаб позабіржового ринку швидко зростає і стає все більш популярним серед інвесторів.

Що можна торгувати на OTC-акціях? Окрім самих акцій, це також облігації, валюта, криптовалюти, навіть похідні інструменти, такі як опціони і ф’ючерси. Особливо криптовалюти — у позабіржовій торгівлі можна одночасно купити великі обсяги активів, що важко зробити на спеціалізованих криптовалютних ринках.

Режим роботи OTC-ринку в Тайвані фактично схожий із біржовим. Ви подаєте заявку через брокера, замовлення завантажується до автоматичної системи зведення на Центрі торгівлі цінними паперами, яка виконує угоди за пріоритетом ціни та часу. Торгівельний час — звичайний з 09:00 до 13:30, післяторгівельне ціноутворення — з 13:40 до 14:30, кожні 5 секунд проводиться зведена аукціонна торгівля. Обмеження на коливання цін — ±10%, як і для біржових акцій. Система розрахунків — T+2, тобто розрахунок і передача активів відбувається за два робочі дні.

Але потрібно пам’ятати, що позабіржова торгівля і біржова мають суттєві відмінності. Біржова — це стандартизована, зведена, публічно прозора торгівля, тоді як позабіржова — нестандартизована, з договірною ціною, інформація не обов’язково публічна. Біржовий ринок має сувре регулювання, а позабіржовий — більш вільний. Ліквідність на біржі зазвичай висока, а на позабіржовому — нижча. Способів торгівлі більше, а з використанням кредитного плеча — гнучкості теж більше, але й ризики відповідно вищі.

Переваги позабіржової торгівлі — це широкий вибір інструментів, можливість торгувати деривативами, контрактами на різницю, валютами та іншими формами. Торгівля більш гнучка, продукти можна налаштовувати під потреби. Можливість використовувати велике кредитне плече для збільшення прибутку. Але ризики теж не можна недооцінювати — відсутність єдиного регулювання, прозорих правил, недостатня ліквідність, високі коливання ринку, а також існує ймовірність шахрайських брокерів.

Отже, чи безпечні OTC-акції? Чесно кажучи, порівняно з централізованими біржами, позабіржова торгівля дійсно має свої ризики. Але це не означає, що вона зовсім небезпечна. Головне — обрати правильного брокера, що підлягає регулюванню, з сильним управлінням ризиками. Також важливо обирати зрілі торгові інструменти, розуміти спред, ліквідність та інші деталі. Деякі офіційні платформи мають заходи захисту інвесторів, такі як оцінка ризиків, ідентифікація KYC, механізми розгляду скарг — все це допомагає зменшити ризики.

Загалом, ринок OTC-акцій відкриває більше можливостей для малих і зростаючих компаній, а також дає інвесторам більше вибору. Але для цього потрібно мати достатнє розуміння ринку, правильно обрати платформу і інструменти, щоб у цьому гнучкому, але ризикованому ринку знайти свої можливості.