Я досить давно на ринках, і одна з речей, яка заплутує багатьох початківців, — це різниця між участями та акціями. Здається, що це одне й те саме, але я запевняю, що ні, і ця плутанина може коштувати вам грошей, якщо ви не ясно розумієте, що саме купуєте.

Розпочнемо з основ. Акції — це частки капіталу компанії, які котируються на біржі. Купуючи акцію, ви буквально стаєте власником частки цієї компанії, що дає вам право голосу на зборах акціонерів, отримувати дивіденди, якщо вони є, і мати інформацію про стан бізнесу. Якщо у вас достатньо акцій, щоб впливати на рішення, ви — акціонер із впливом; якщо мало — ви менший акціонер. Але в обох випадках у вас є реальні права щодо компанії.

Участі, навпаки, — це зовсім інше. Вони також є частками капіталу, але саме тут починається плутанина. У той час як акції випускають лише акціонерні товариства, участі можуть випускати практично будь-які компанії. І тут важливо: з участю ви маєте право на дивіденди, але НЕ маєте права голосу. Ви не є власником у реальному сенсі, ви — більше кредитор. Це фундаментальна різниця, яку багато не бачать.

Ще одна відмінність між участями і акціями — де їх купують і продають. Акції котируються на регульованих біржах, тож їх легко купити і продати, не знаючи контрагента. Участі підприємств не торгуються на жодних організованих ринках, тому якщо хочете їх продати або купити, робите це на приватному ринку, безпосередньо з продавцем. Це означає, що їх ліквідність значно нижча.

Ще один важливий аспект — ціна. На акції ціну встановлює попит і пропозиція на біржі, і вона постійно коливається. На участі ціна визначається залежно від стану компанії в цей момент і її перспектив бізнесу. Без ринку — без ринкової ціни.

Ще одне цікаве питання, яке також викликає плутанину — це участі у фондах інвестицій. Коли ви інвестуєте у фонд, технічно ви купуєте участі цього фонду, а не акції. Фонд об’єднує гроші сотень інвесторів і керується управляючою компанією, тоді як інша компанія зберігає цінності. Але це відрізняється від участей у підприємствах, про які ми говорили раніше.

Щодо порядку пріоритету, що майже ніхто не згадує, але дуже важливо, особливо якщо ви інвестуєте у малі компанії або у ситуаціях стресу: у разі банкрутства, кредитори з забезпеченою заборгованістю отримують перші, потім інші кредитори, і акціонери отримують останні. Це потрібно мати на увазі.

Отже, підсумовуючи, у чому різниця між участями і акціями? Акції роблять вас власником із правом голосу і ліквідністю на регульованих ринках. Участі дають право на дивіденди, але без голосу, з обмеженою ліквідністю і ціною, що не регулюється ринком. Одна — більш гнучка і прозора; інша — більш обмежена, але існує у більшої кількості компаній.

На практиці, коли ви працюєте на торгових платформах, майже завжди маєте справу з акціями або CFD на акції, а не з участями підприємств. CFD мають свої особливості (немає прав голосу, але є дивіденди і переоцінка), але це інша тема.

Головне — точно знати, що саме ви купуєте, перш ніж вкладати гроші. Плутати акції з участями — це може призвести до прийняття рішень, які ви насправді не хотіли.