Останнім часом з’явилася цікава тенденція на ринку — все більше уваги приділяється інвестиціям, пов’язаним із правами на вуглець. Кілька років тому Тайвань оголосив про намір створити платформу для торгівлі вуглецем з метою досягнення нейтральності викидів до 2050 року, і ця новина привернула значний потік капіталу, зробивши концепцію вуглецевого податку популярною на ринку. Але багато хто ще не зовсім розуміє, як саме працює ця сфера.

Простими словами, право на вуглець — це дозвіл компанії на викид парникових газів. Уряд встановлює загальну квоту відповідно до цілей з викидів і розподіляє її між підприємствами. Компанії, що перевищують свою квоту, повинні купити залишки у інших, що їх мають, і таким чином утворюється ринок торгівлі. Основні способи ціноутворення на викиди — це два: один — пряме оподаткування вуглецем урядом, за тонну; інший — створення ринку торгівлі вуглецем, де компанії самі купують і продають квоти. Різні країни обирають різні підходи: Швеція та Фінляндія застосовують вуглецевий податок, ЄС — ринок торгівлі, а Канада — комбінований режим.

Інвестиційні можливості у концепцію вуглецевого податку досить широкі. Найвідоміший приклад — Tesla: окрім продажу електромобілів, компанія заробляє значні гроші на торгівлі правами на вуглець. Оскільки електромобілі мають менше викидів за стандартами ЄС, Tesla накопичила багато прав на вуглець, які може продати традиційним автопідприємствам. За останні роки доходи Tesla від торгівлі правами на вуглець стрімко зросли, що свідчить про потенціал цього ринку.

Місцеві компанії в Тайвані, що працюють у сфері вуглецевих податків, також заслуговують уваги. Наприклад, компанії, що займаються лісовідновленням, такі як Hua Paper та Evergreen, збільшують свої вуглецеві поглинання через посадку лісів і перетворюють їх у права на вуглець для торгівлі. Компанії, як China Cement та Tung Ho, інвестують у технології захоплення вуглецю, що дозволяє відокремлювати CO₂ із повітря або відходів. Також зелені енергетичні компанії, наприклад Yuan Jing, виробляють електроенергію за допомогою сонячної та вітрової енергії, що відповідає низьковуглецевим стандартам. Крім того, компанії, що займаються обліком вуглецевого сліду, такі як ZITON та ReYANG, допомагають підприємствам підраховувати їхній вуглецевий слід і пропонують рішення для зменшення викидів — і це також вигідно для цієї хвилі.

Щоб обрати відповідні акції, пов’язані з концепцією вуглецевого податку, потрібно враховувати кілька показників. По-перше, рівень викидів компанії та її квоти — це визначає її позицію на ринку. По-друге, важливо знати, чи має компанія чіткі цілі щодо нейтральності вуглецю та стратегію зменшення викидів, а також скільки вона інвестує у розробку низьковуглецевих технологій. Фінансовий аспект — це стабільність доходів і прибутків, а також адекватна оцінка компанії, з урахуванням коефіцієнтів P/E та P/S. Технічний аналіз можна проводити за допомогою ковзних середніх, RSI, MACD для оцінки трендів і обсягів торгів.

Я помітив, що ETF, що відстежують індекси, пов’язані з правами на вуглець, — це також хороший варіант для диверсифікації ризиків. Наприклад, активні ETF, що слідкують за цінами на вуглець у Європі або Каліфорнії, можуть дати уявлення про глобальні або регіональні коливання цін.

Звичайно, інвестування у акції з концепцією вуглецевого податку має свої ризики. Політичні зміни, технологічний прогрес і конкуренція можуть створювати невизначеність, а коливання ринкових настроїв — надмірне зростання або падіння цін. Наприклад, у 2018 році ЄС запровадив нові обмеження на квоти вуглецю, і ціна на вуглець зросла, що спричинило падіння акцій вугільних електростанцій через зростання витрат. Це показує, наскільки сильно політика торгівлі вуглецем впливає на відповідні компанії.

З іншого боку, торгівля правами на вуглець відкриває інвесторам нові джерела доходу та інструменти хеджування ризиків. Розумні інвестори можуть коригувати свої стратегії, орієнтуючись на коливання цін на вуглець: купувати квоти, коли ціна низька, і продавати, коли вона зростає. Також можна вкладати у компанії, що мають конкурентні переваги у сфері відновлюваної енергетики, отримуючи вигоду від підтримки політики та зростання попиту. Однак цей ринок має і свої обмеження — недостатню ліквідність, відсутність єдиного стандарту, правові ризики при міждержавних транзакціях — і їх потрібно враховувати. Загалом, акції з концепцією вуглецевого податку — це перспективна нова сфера інвестицій, але вимагає ретельного аналізу та управління ризиками.