Останнім часом багато людей питають мене, як взагалі гратися з опціонами, тож сьогодні я просто розберу ризики та основну логіку опціонів.

Чесно кажучи, опціони здаються складними, але насправді їх суть зводиться до однієї фрази — ти витрачаєш мало грошей, щоб купити право на майбутнє. У порівнянні з старим методом купівлі низько і продажу високо, головна перевага опціонів у тому, що при будь-якому ринковому тренді — бичачому, ведмежому чи флеті — ти можеш заробляти. Саме тому їх називають «найгнучкішими похідними фінансовими інструментами».

Три переваги опціонів я спершу назву. Перше — з невеликою маржею ти можеш контролювати великі активи, ефект леверджу очевидний. Друге — як ринок рухається, ти можеш знайти відповідну стратегію — купити колл при зростанні, пут при падінні, або діяти навпаки. Третє — їх можна використовувати для хеджування ризиків: наприклад, ти володієш акціями, але боїшся падіння — купуєш пут-опціон і отримуєш страховку.

Але тут потрібно чітко сказати — ризики опціонів справді існують, особливо якщо ти не розумієш, що робиш. Перед торгівлею брокери зазвичай вимагають заповнити угоду на опціони, оцінюють твій капітал, досвід і знання — це не формальність, а справжня необхідність.

Спершу поглянемо на базові терміни. Колл (Call) — це право купити актив у майбутньому за фіксованою ціною, пут (Put) — право продати за фіксованою ціною. Премія — це гроші, які ти платиш за це право, страйк — ціна виконання, дата expiry — день, коли це право втрачає силу. Кожен контракт — це певна кількість базового активу, у США опціони зазвичай на 100 акцій.

Розуміти котирування опціонів не важко. Базовий актив, тип торгівлі, страйк, дата expiry, ціна опціону, множник — ці елементи потрібно знати. Наприклад, Tesla: якщо ціна акцій 175 доларів, і ти купуєш колл з страйком 180 доларів, ціна опціону — 6.93 долара, тобто ти фактично витрачаєш 693 долари. Якщо ціна зросте до 185 доларів, ти можеш купити за 180 і продати за ринковою ціною — різниця і буде твоїм прибутком. Навпаки, якщо ціна впаде, ти максимум втратиш 693 долари — і це не безмежно, бо ти маєш право, але не зобов’язання.

Логіка купівлі пут-опціонів навпаки — якщо ціна падає, ти заробляєш. Продаж опціонів — зовсім інша історія, ризики значно більші. Продати колл — це ризиковано: якщо ціна стрімко зросте, ти можеш бути змушений купити актив за високою ціною і продати його за нижчою покупцеві, і втрати можуть бути дуже великими. Продати пут — теж ризиковано: отримані премії обмежені, але при різкому падінні ціни твій збиток може бути безмежним.

Щодо управління ризиками опціонів, я підсумую чотири пункти. Перше — не відкривайте чистий короткий портфель, тобто не продавайте занадто багато опціонів. Продаж опціонів — ризикованіше, ніж купівля, оскільки збитки необмежені. Якщо використовуєте кілька стратегій з опціонами, переконайтеся, що кількість куплених контрактів не менша за кількість проданих — так ризики можна контролювати. Друге — контролюйте розмір ставки, не вкладайте всі гроші в одну операцію. Опціони можуть як збільшити прибуток, так і збитки. Третє — диверсифікуйте інвестиції, не вкладайте всі кошти у опціони на один акційний чи індексний інструмент. Четверте — ставте стоп-лоси, особливо при стратегічних коротких позиціях, бо збитки можуть бути безмежними.

Якщо хочеш більш простий і швидкий спосіб торгівлі — можливо, краще звернути увагу на CFD або ф’ючерси. Ф’ючерси вимагають виконання обох сторін контракту, а CFD — це розрахунок за різницю цін без фактичної купівлі-продажу активу. CFD мають більший левердж, мінімальні розміри угод нижчі, багато платформ пропонують безкомісійну торгівлю, і працювати з ними простіше.

Загалом, опціони — дуже корисний інструмент, але за умови, що ти розумієш їхні ризики. Якщо ти маєш прогноз щодо майбутнього руху конкретної акції, опціони допомагають взяти участь у ринку з меншими витратами. Але для торгівлі потрібен достатній капітал, досвід і знання — брокери не дадуть їх просто так. У деяких випадках ф’ючерси або CFD можуть бути більш прямим варіантом, особливо якщо опціони занадто дорогі або ти працюєш короткостроково.

Яким би інструментом ти не користувався, найголовніше — добре вивчити його. Навіть найкращий інструмент не допоможе, якщо ти працюєш у неправильному напрямку. Тому перед початком торгівлі потрібно закріпити базові знання, зрозуміти суть ризиків опціонів — і це стане основою для довгострокового заробітку.