Я щойно переглянув стан мексиканського ринку у 2026 році, і чесно кажучи, відбуваються цікаві речі, які багато інвесторів не бачать. Мексиканська фондова біржа стає несподіванкою року.

Дивіться, S&P/BMV IPC за останні 12 місяців зросла на +22%. Для порівняння: S&P 500 піднявся лише на +5%. Це не мало. І це відбувається тоді, коли адміністрація Трампа веде досить агресивну політику щодо тарифів. Витривалість походить від nearshoring, сильного внутрішнього споживання та деяких компаній, які просто домінують.

Компанії на фондовій біржі, які очолюють цей рух, — це переважно п’ять: Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA і Fresnillo. Разом вони становлять майже 50% від загальної капіталізації BMV. Якщо ви розумієте ці п’ять, ви досить добре розумієте, що відбувається на мексиканському ринку.

Walmart de México повідомила про консолідовані продажі у 246 мільярдів песо у Q1 2026. Обсяг є, хоча чисті маржі зазнали тиску через операційні витрати. Аналітики залишають рекомендацію купівлі з ціною близько 65-66 MXN. América Móvil зросла на 2,1% у річному обчисленні доходів, але її чистий прибуток піднявся на 25,1%, що досить сильно. Grupo México показала вражаючий 4-й квартал 2025 року з чистим прибутком понад 50%.

Цікаво, що всього 145 компаній котирується на мексиканській фондовій біржі, і 140 з них — мексиканські. Це концентрований ринок. Основний індекс складається з 35 компаній, які становлять 80% ринкової вартості. Це означає, що якщо ви інвестуєте у найбільші компанії, ви захоплюєте більшу частину руху.

Макроекономічний контекст складний: інфляція коливається навколо 4,5-4,6% на рік (вище цільового рівня Банкіко — 3%), але песо — це найкраща новина. Воно котирується в межах 17,30-17,80 MXN за долар, уникаючи різких девальвацій. Для компаній на мексиканській біржі це зменшує тиск на імпорт і борги в доларах.

Сектори, що рухаються вперед, — це гірничодобувна промисловість (особливо мідь), базовий споживчий сектор і телекомунікації. Fresnillo повідомила про доходи за 2025 рік у 4,561 мільярда доларів (+30,5% у річному обчисленні) і EBITDA у 2,796 мільярда (+80,7%). Це реальний рух.

Для тих, хто весь час був зосереджений у США, 2026 — час переосмислити. Диверсифікований портфель, що поєднує експозицію до компаній, котируваних на мексиканській біржі (особливо гірничодобувний і споживчий сектори), щось із американських активів і місцевих облігацій, може захоплювати можливості, які глобальний ринок ще не оцінив повністю. Nearshoring — це не тимчасовий тренд, а структурний потік, що підтримує мексиканський ринок навіть у напруженому геополітичному середовищі.