Ви теж заплуталися через ті торговельні терміни? Закриття позиції, незакриті позиції, ліквідація, перенесення… Ці слова звучать дуже складно, але насправді їх розуміти не так важко. Сьогодні я розб’ю ці поняття на частини, щоб ви зрозуміли одразу.

Спершу скажу про два найважливіші поняття: відкриття позиції та закриття позиції. Простими словами, відкриття позиції — це початок угоди, купівля або продаж якогось активу, сподіваючись, що ціна рухатиметься у сприятливому для вас напрямку. Але при цьому ви ще не заробили або не програли гроші, ви просто створили позицію. Лише коли ви закриваєте позицію, тобто повністю її завершують, ви можете точно визначити, чи отримали прибуток чи зазнали збитків.

Наприклад, я вважаю, що акції Apple зростуть, тому купую кілька AAPL. Можу тримати їх, можу додавати або зменшувати позицію при коливаннях ціни, але поки я тримаю акції, позиція не закрита. Коли я вважаю, що зростання достатнє або не хочу більше ризикувати падінням, я продаю всі акції — це і є закриття позиції. Саме воно визначає ваш реальний прибуток або збиток. До речі, у тайванському фондовому ринку застосовується система T+2, тобто гроші за продані акції зараховуються через два робочі дні, тому при плануванні коштів потрібно враховувати цей момент.

А що таке незакриті позиції? Це переважно стосується ф’ючерсів і опціонів. Незаповнена позиція — це кількість контрактів, які ще не закриті або не завершені шляхом протилежної операції або поставки. Це важливий індикатор глибини ринку та сили тренду. Збільшення незакритих позицій зазвичай означає, що нові інвестиції входять у ринок, і тренд може продовжуватися; зменшення — що учасники закривають свої позиції, і тренд може наближатися до завершення. Варто звернути увагу, що якщо ціна тайванського індексу зростає, але незакриті позиції зменшуються, це може бути попереджувальним сигналом, що зростання переважно викликане закриттям коротких позицій, а не входом нових довгих — фундамент зростання може бути нестійким.

Ліквідація — це особливий ризик для ф’ючерсів і торгівлі з кредитним плечем. Оскільки ці операції вимагають позичання коштів для збільшення прибутковості, ви можете відкрити позицію з невеликою маржею. Але якщо ринок йде проти вас, збитки можуть перевищити внесені кошти. У такому разі біржа вимагає додаткового внеску маржі. Якщо ви не можете його внести, платформа автоматично закриє вашу позицію — це і є ліквідація. Наприклад, ви купуєте один контракт ф’ючерсу на тайванський індекс з початковою маржею 46 000 юанів, і при зниженні ціни до рівня, що зменшує підтримуючу маржу нижче 35 000 юанів, брокер надішле вам повідомлення про додатковий внесок. Якщо ви не внесете необхідну суму, брокер закриє вашу позицію за ринковою ціною. Це дуже болісно для інвестора — можна втратити весь внесений капітал або навіть заборгувати. Тому, використовуючи кредитне плече, потрібно мати навички управління ризиками, ставити стоп-лоси і фіксувати прибутки.

Перенесення позиції — це поняття, характерне для ф’ючерсів, і означає перехід контракту з однієї дати закінчення на іншу. У ф’ючерсах є фіксована дата закінчення, наприклад, тайванський індекс ф’ючерс — третя середа місяця. Якщо ви вірите у довгостроковий тренд і не хочете виходити з ринку, потрібно переносити позицію. Це пов’язано з додатковими витратами, залежно від різниці між поточною ціною контракту та новою датою — позитивна різниця означає, що ціна далекого місяця вища за ближнього, і перенос коштує; при зворотній ситуації — ціна далекого місяця нижча — перенос може бути вигідним. Багато брокерів пропонують автоматичне перенесення, але важливо розуміти їхні правила і витрати. Можна переносити вручну, обираючи найкращий момент.

А тепер головне: коли відкривати позицію? Коли закривати?

Момент відкриття позиції дуже важливий. Спершу потрібно дивитися на загальний тренд ринку — чи знаходиться індекс у висхідній структурі або вище за середні. За бичачого тренду ймовірність прибуткової торгівлі окремими акціями вища; за медведжого — краще утриматися від відкриття нових позицій. Далі — аналіз фундаменту компанії: чи є зростання прибутків, збільшення доходів, підтримка галузі, уникати тих, що мають погіршення показників. Потім — технічний аналіз: прориви (коли ціна пробиває рівень опору або попередній максимум з обсягом), що сигналізують про входження покупців, — їх можна враховувати для входу. Найголовніше — контролювати ризики: перед відкриттям визначити рівень стоп-лосу, щоб знати, скільки готові втратити, і не відкривати занадто великі позиції — не ставте все на карту. Коротко кажучи, ключові фактори для відкриття — «загальний тренд, підтримка акцій, ясний сигнал і контроль ризиків».

Момент закриття позиції — це дія за трендом, захист капіталу і фіксація прибутку. Коли досягаєте цільової ціни — частинами закривайте позицію, щоб зафіксувати прибуток і не втратити його. При падінні нижче рівня стоп-лосу — швидко закривайте, незалежно від того, чи це фіксований рівень або технічний сигнал. Якщо фундамент погіршується — навіть без досягнення стоп-лосу — краще закрити, щоб уникнути великих збитків. Технічні ознаки розвороту — довгі чорні свічки, пробиття важливих рівнів, різке зниження обсягів або дивергенція індикаторів — це сигнали до закриття. Якщо з’являються нові перспективні активи або потрібно звільнити кошти — можна закрити слабкі пози і перейти до більш перспективних.

Найгірше при закритті — це жадібність і вагання. Ви маєте діяти відповідно до власної стратегії, рівня ризику і ринкової ситуації, встановити правила і строго їх дотримуватися. Це допоможе зберегти прибутки і контролювати збитки. В Тайвані кажуть: «Стоп-лос — це базовий елемент інвестицій», і це правда. Замість того, щоб зациклюватися на ідеальній ціні, краще діяти обережно, швидко фіксуючи збитки — і навіть пропустити можливість, ніж ризикувати безконтрольно. Це — ключ до довгострокової виживаності на ринку.