Я останнім часом багато думав про це і вважаю, що багато новачків-інвесторів насправді не до кінця розуміють, що означає вибір між звичайними акціями та преференційними. Це не просто технічна різниця, це фактично два абсолютно різні інвестиційні стратегії.

Давайте подивимося, коли компанія випускає акції, вона зазвичай пропонує два основних варіанти. Звичайні акції — це те, що знає більшість: ви отримуєте частку компанії, маєте право голосу у важливих рішеннях, а ваші прибутки залежать безпосередньо від того, як йде справи у компанії. Якщо їй добре, ви заробляєте. Якщо вона потрапляє у кризу, ну, ви один із останніх отримуєте виплату, якщо відбувається ліквідація. Це класична гра з високим ризиком і потенційною високою нагородою.

Потім є преференційні акції, які — зовсім інша справа. Тут у вас немає голосу, але натомість ви отримуєте дивіденди, які набагато більш передбачувані і зазвичай вищі. У разі, якщо компанія піде під укіс, ви отримуєте виплату раніше за звичайних акціонерів. Це якби ви обирали стабільність замість впливу.

Реальність у тому, що звичайні та преференційні акції приваблюють дуже різні профілі інвесторів. Якщо ви молодий, маєте ще багато років попереду і можете витримати волатильність, звичайні акції ймовірно вам більше підходять. Потенціал зростання тут набагато більший, хоча й можуть бути погані періоди. Але якщо ви думаєте про пенсію або вам потрібен регулярний грошовий потік, преференційні акції пропонують щось, чого немає у звичайних: передбачуваність.

Цікаво подивитися, як ці два типи інвестицій поводяться в різних контекстах. За останні п’ять років, поки S&P 500 виріс на 57,60%, індекс преференційних акцій S&P U.S. Preferred Stock Index впав на 18,05%. Це багато говорить про те, як вони реагують на зміни у ставках відсотка і монетарну політику. Звичайні акції виграють від економічного зростання, але преференційні страждають, коли зростають ставки, бо їх фіксовані дивіденди стають менш привабливими у порівнянні.

Якщо спитати мене, яка стратегія оптимальніша, відповідь не чорно-біла. Я б сказав, що диверсифікація між обома типами має сенс. Поєднання звичайних акцій для зростання і преференційних для стабільного доходу дає цікаву рівновагу. Це зменшує загальну волатильність без повного відмовлення від потенціалу прибутку.

Ключовий момент, який багато хто пропускає, — це те, що справа не лише у виборі одного або іншого. Йдеться про розуміння того, що вам потрібно саме зараз у вашому фінансовому житті, і побудову портфеля, що відображає це. Звичайні та преференційні акції — це різні інструменти для різних цілей.