Останнім часом у форумах багато людей не дуже розуміють, що таке зняття з торгів, я також неодноразово стикався з ситуаціями, коли інвестори через зняття з торгів своїх акцій панікували, тому поділюся своїм розумінням цього питання.

Чесно кажучи, зняття з торгів акцій для багатьох роздрібних інвесторів дійсно здається трохи страшним, створюється враження, що володіння цими акціями раптом може перетворитися на папір без цінності. Але насправді, якщо зрозуміти логіку зняття з торгів і способи реагування, можна значно зменшити ризик втрат.

Спершу скажу, чому акції можуть зніматися з торгів. Найпоширеніші ситуації — по-перше, компанія постійно збиткова, з проблемами у фінансовій звітності; по-друге, компанія порушує законодавство або фальсифікує дані (як у випадку з Luckin Coffee того року); по-третє, компанія поглинається або обирає приватизацію. У кожному випадку результати для інвесторів дуже різні. Наприклад, Chesapeake Energy, компанія з природним газом, подала на банкрутство у 2020 році, а у 2021 — пройшла реорганізацію, і майже всі інвестори втратили свої вкладення. Але якщо компанія приватизується, акції можуть навіть вирости у ціні, оскільки великі акціонери викупляють акції за високою ціною.

Процес зняття з торгів насправді не відбувається раптово. Біржа спершу видає попередження, даючи компанії 3-6 місяців на покращення ситуації, і лише якщо вона не виконає вимоги, акції офіційно знімають з торгів. Тому, слідкуючи за повідомленнями брокерів і оголошеннями біржі, інвестори мають час на реакцію.

Щодо того, чи мають ще сенс ці акції після зняття з торгів, у мене є досвід, і він залежить від ситуації. Якщо компанія приватизується, і ви володієте значною часткою, великі акціонери ймовірно викуплять акції за високою ціною у певний момент, і тоді варто чекати терпляче. Якщо ж компанія збанкрутіла і проходить ліквідацію, ситуація дуже сумна, оскільки у порядку ліквідації акціонери зазвичай стоять у кінці, і отримати щось майже неможливо. Ще один варіант — компанія має дуже низьку ринкову вартість, і після зняття з торгів її ліквідність стає практично нульовою, і продати її важко.

Я знав випадки, коли інвестори після зняття з торгів діяли так. Хтось уважно слідкує за оголошеннями компанії і чекає можливості викупу або переходу на інший ринок (наприклад, на OTC). Хтось вирішує тримати і сподівається, що компанія знову вийде на біржу. Треті просто визнають збитки і домовляються з іншими акціонерами про приватний переказ. Найголовніше — не сидіти склавши руки, а активно слідкувати за інформацією.

Щодо запобігання ризикам, я вважаю, найефективніше — диверсифікація. Не вкладати всі гроші в одну-дві акції, правильно розподіляти між високоризиковими та низькоризиковими активами. Перед купівлею акцій обов’язково аналізуйте фінансовий стан компанії, перспективи бізнесу і відповідність вимогам біржі. Якщо зробити цю роботу ретельно, навіть при знятті з торгів втрати можна буде обмежити у прийнятних межах.

І наостанок, якщо ваша позиція дійсно знята з торгів, не панікуйте. Спершу перевірте, чи пропонує компанія викуп або чи перейшла вона на OTC, або чи почалася процедура ліквідації. Відповідно до ситуації вживайте заходів — іноді можна навіть отримати прибуток. Також не забудьте про податки: збитки від нерозпроданих інвестицій можна задекларувати як збитки для зменшення податкових зобов’язань.