Нещодавно я переглядав свій портфель і зрозумів одну річ, яку багато інвесторів ігнорують: не всі акції однакові. Виявляється, коли ми говоримо про звичайні та привілейовані акції, ми маємо справу з двома досить різними світами, і розуміння цього може кардинально змінити вашу інвестиційну стратегію.

Більшість людей вважає, що акція — це просто акція. Але компанії випускають переважно два типи, і кожен має дуже різні характеристики. Звичайні акції — це найтрадиційніші, ті, що, ймовірно, у вас у голові, коли ви думаєте про біржу. Вони дають право голосу на зборах, що означає, що ви маєте голос у важливих рішеннях компанії. Мінус у тому, що ваші дивіденди безпосередньо залежать від успіху компанії, тому можуть значно коливатися або навіть не виплачуватися у важкі часи.

Тепер же, привілейовані акції працюють інакше. Тут і починається цікаве. Ви не маєте права голосу, тож ваш вплив на корпоративні рішення майже нульовий. Але натомість отримуєте щось більш цінне для певних інвесторів: передбачувані та зазвичай вищі дивіденди. Вони зазвичай фіксовані або мають заздалегідь визначену ставку, і у багатьох випадках є накопичувальними, що означає, що якщо компанія не може їх виплатити за один період, вони накопичуються для майбутнього.

Ієрархія у разі проблем також відрізняється. Якщо компанія оголошує банкрутство, привілейовані акціонери мають пріоритет над звичайними у поверненні своїх інвестицій, хоча залишаються другорядними щодо кредиторів і облігацій. Це додає додатковий рівень безпеки, який цінують багато інвесторів.

Існують цікаві варіанти всередині привілейованих акцій. Це накопичувальні, які я вже згадував, ненакопичувальні, що не мають заборгованих дивідендів, конвертовані, які можна перетворити на звичайні акції за певних умов, і викупні, які компанія може викупити. Навіть є деякі участі, де дивіденди залежать від фінансових результатів компанії.

З мого досвіду, вибір між звичайними та привілейованими акціями дійсно залежить від вашого профілю як інвестора. Якщо ви здатні витримувати волатильність і шукаєте зростання капіталу у довгостроковій перспективі, звичайні акції — ваш шлях. Вони пропонують більший потенціал зростання і зазвичай високу ліквідність на основних ринках. Але якщо вас більше цікавить стабільний і передбачуваний дохід, особливо якщо ви близькі до виходу на пенсію або у фазі збереження капіталу, привілейовані акції мають набагато більше сенсу.

Один цікавий факт: якщо порівняти індекс привілейованих акцій S&P U.S. Preferred Stock Index із S&P 500 за п’ять років, чітко видно різницю у поведінці. Індекс привілейованих акцій знизився приблизно на 18%, тоді як S&P 500 виріс на 57%. Це відображає, як ці інструменти реагують зовсім по-різному на зміни ставок і економічні умови.

Ліквідність також є важливим фактором. Звичайні акції зазвичай легше швидко продати, тоді як привілейовані мають обмеження щодо продажу та умови викупу, що може ускладнити ситуацію. Але це також означає менше конкуренції на цьому ринку, тож іноді можна знайти цікаві можливості.

Якщо ви вирішите інвестувати у звичайні та привілейовані акції, моя рекомендація — не сприймати це як вибір одного з них. Диверсифікація — ключ. Змішуйте обидва типи відповідно до вашого горизонту та толерантності до ризику. Відкрийте рахунок у регульованому брокері, ретельно аналізуйте компанії, що вас цікавлять, і потім виконуйте свої ордери. Можна торгувати на ринку або встановлювати цінові обмеження відповідно до вашої стратегії. Деякі брокери навіть пропонують CFD на ці акції, якщо ви не хочете тримати їх у портфелі.

Головне — зрозуміти, що саме ви купуєте. Звичайні та привілейовані акції виконують різні функції у добре сформованому портфелі. Не так, що одна краще за іншу, а просто — це різні інструменти для різних цілей.