Останнім часом я спостерігаю за інвестиційними можливостями у енергетичному секторі 2026 року і виявив, що ринковий наратив повністю змінився. Більше не йдеться про минулі кілька років конкуренцію за субсидії та битву за потужності, зараз фокус зосереджений на базовій потребі в AI-енергії, оновленні електромереж та технологічних ітераціях — це справжні структурні можливості.

Спершу наведу вражаючі дані: світове споживання електроенергії у дата-центрах зросло з 460 ТВт*год у 2022 році до 1050 ТВт*год у 2026 році, з яких понад половина припадає на AI. Енергоспоживання одного великого AI-моделю тренування дорівнює споживанню десятків тисяч домогосподарств за рік. Що це означає? Традиційні періодичні джерела енергії не здатні задовольнити цілодобове стабільне живлення дата-центрів, тому ядерна енергія та оновлення електромереж миттєво стають необхідністю.

Microsoft, Amazon і Google активно інвестують у ядерну енергію у 2025-2026 роках. Microsoft уклала угоду з Helion щодо ядерного синтезу, Amazon планує розгорнути 12 малих модульних реакторів. Це не питання екології, а конкуренція за інфраструктуру AI.

Але є один важливий момент, який багато ігнорують: виробництво електроенергії — легко, передача — важко. Глобальна зношеність електромереж дуже висока, терміни постачання високовольтних трансформаторів і комутаційного обладнання сягають 2-3 років, і попит перевищує пропозицію щонайменше до 2027 року. Це справжня «можливість продавати лопати».

Звісно, довгострокова мета зеленої трансформації залишається незмінною. Міжнародне енергетичне агентство (IEA) прогнозує, що до 2030 року відновлювані джерела складуть майже 50% світової електроенергії. Сонячна та вітрова енергія, які пройшли період перенасичення потужностями, тепер входять у фазу зниження вартості та відновлення попиту. Концептуальні акції геотермальної енергетики також починають привертати увагу у цій диверсифікації енергоресурсів, хоча їх частка ще невелика, але як опція для цілодобового стабільного живлення мають значний довгостроковий потенціал.

На Тайвані є кілька цінних цілей для уваги. Delta Electronics (2308) — лідер у галузі силової електроніки, зростання попиту на високопотужні AI-сервери сприяє збільшенню замовлень, очікується подальше зростання у 2026 році, також прискорюється розвиток автомобільної електроніки. Hua Cheng Electric (1519) — довгостроковий партнер Тайванської електромережі, виграє від плану оновлення мережі на 564,5 мільярдів юанів, і є лідером на ринку зарядних станцій по всьому Тайваню. United Renewable Energy (3576) і Yuan Jing (6443) мають свої сильні сторони у сонячній енергетиці, їхні валові маржі та дивіденди стабільні. Shing Wei (4733) має замовлення на вітрові лопаті на понад 10 мільярдів юанів — це одна з найстабільніших зростаючих компаній у традиційних нових джерелах енергії.

На американському ринку Constellation Energy (CEG) — найбільший оператор ядерних станцій у США, у 2025 році уклала 20-річну угоду з Microsoft щодо повторного запуску Three Mile Island, у 2026 році масштабно розширить проекти для дата-центрів, EPS зростатиме на 15-20% щороку. Oklo (OKLO) — виробник мікро-ядерних реакторів, підтримується Самом Олтманом, у 2026 році отримала схвалення NRC і має найвищий прогрес, Amazon і Equinix ведуть переговори, потенціал для прориву дуже високий.

Eaton (ETN) і GE Vernova (GEV) — ключові компанії у вирішенні проблеми з електромережею, перша зосереджена на розумних мережах і управлінні енергією, друга — дочірня компанія GE, що займається мережами та генерацією, їхні замовлення на зростанні. NextEra Energy (NEE) — класичний захисник зеленої енергетики, лідер у вітровій та сонячній енергетиці, стабільний і зростаючий дивіденд.

Інвестиційна стратегія: рекомендується, щоб акції AI-енергії становили 50-60% портфеля (високий зростання, високий ризик), традиційна енергетика — 30-40% (стабільність і захист), решту 10% — готівка або облігації для буфера. Оскільки акції нових джерел енергії дуже волатильні, слід уникати купівлі на піках, а у довгостроковій перспективі шукати короткострокові корекції для додавання. Важливими індикаторами є капітальні витрати на AI, масштаб інвестицій у мережі, замовлення у беклозі та прогрес у технологічних ітераціях.

Цикл нових джерел енергії довгий, але кожен спад — це довгостроковий початок бичого тренду. У контексті епохи AI і глобальної трансформації до нульових викидів 2026–2030 роки стануть найціннішим структурним вікном для глибокого розвитку. Це не просто гра на теми, а реальні інвестиції у підтверджені замовлення та жорсткий попит.