Останнім часом я дивлюся на австралійський фондовий ринок і виявив, що його насправді багато ігнорують. Більшість людей, думаючи про інвестиції в південній півкулі, уявляють лише Австралію як місце для пенсійного відпочинку, але з інвестиційної точки зору зміни на австралійському ринку за останні два роки досить цікаві.

Спершу про фон. Індекс Австралії у 2024 році виріс майже на 13%, ця цифра здається незначною, але логіка за цим досить складна. Акції літієвих шахт через перенасичення виробництва сильно постраждали, впали більш ніж на третину, але одночасно компанії з видобутку міді через бум попиту на AI-центри даних і електромобілі подвоїли або потроїли свої ціни. Тому йдеться не про загальне зростання австралійського ринку, а про структурні можливості, що змінюються.

З 2025 року австралійський уряд запровадив політику субсидій на водень — по 2 австралійських долари за кілограм, ця політика змінює багато речей. Одночасно уряд ухвалив законодавство про заборону всіх вугільних електростанцій до 2030 року. Це не просто гасло, а реальні інвестиційні напрямки. Це означає, що традиційні гірничодобувні компанії змушені оновлювати технології, а логіка оцінки ресурсних компаній також переписується.

Я особисто звертаю увагу на три аспекти: куди спрямовуються урядові субсидії, які матеріали потрібні для нових технологій, і які ресурси борються великі країни. Аналізуючи австралійські акції з цієї точки зору, можна знайти багато можливостей.

Компанія Fortescue, на мою думку, є досить репрезентативною. Вони здебільшого добувають залізну руду, що приносить їм 80% доходу, але одночасно через дочірні компанії займаються воднем і планують до 2030 року виробляти 15 мільйонів тонн зеленого водню на рік. Цікаво, що вони заробляють гроші на майнінгу і вкладають їх у водень, навіть якщо програють, у них є резервний капітал, а якщо виграють — стають новими гравцями у цій галузі. Така бізнес-логіка мені здається досить розумною.

Варті уваги також гіганти гірничодобувної промисловості BHP і Rio Tinto. BHP контролює найбільший у світі мідний рудник, його потужність у 2025 році зросте до 140 тисяч тонн, і компанія підписала 10-річний контракт на постачання міді з Tesla. Rio Tinto має перевагу через низький рівень боргу і високий дивідендний дохід — близько 6%, тому інвестори, що цінують грошовий потік і дивіденди, можуть віддати перевагу саме їм.

Sandfire Resources — це компанія, яка має найнижчі витрати у секторі міді. Рудник у Мозамбіку має рівень міді до 6%, що значно вище світового середнього, а виробничі витрати становлять лише 1,5 австралійського долара за фунт, що набагато дешевше за конкурентів. Вони також підписали контракт з Tesla, продаючи 50% виробленої міді за ціною LME плюс 10% надбавки. Якщо ви вірите у зростання цін на мідь, ця компанія — хороший інструмент для левериджу.

Що стосується фінансового сектору, я дивлюся на Австралійський федеральний банк. Він показує хороші результати в умовах високих ставок, середній дивіденд — 5,2%, і він уже 28 років поспіль збільшує виплати. Зі зниженням ставок у 2026 році навантаження на іпотечний сектор зменшиться, рівень безнадійних кредитів триматиметься близько 0,4%, що є цілком контрольованим.

CSL — компанія у сфері охорони здоров’я, яка має монополію на технології очищення плазми, контролює 45% світового ринку плазмових станцій, а її технології дешевші за конкурентів на 20%. Зі старінням населення в Австралії та зростанням бюджету на медицину, компанії, що допомагають знизити витрати держави, мають стабільний попит.

У роздрібному секторі найбільший австралійський ритейлер — Wesfarmers. 2024 рік був для роздрібної торгівлі сприятливим, зростання споживчого попиту сприяло зростанню показників. У порівнянні з високими оцінками AI-компаній, роздрібні акції мають менший бульбашковий потенціал і з точки зору хеджування є цікаві.

Zip — компанія, що пропонує послуги «спочатку купи, потім плати». За останні два роки через підвищення ставок вона сильно постраждала, впала з піку у 14 доларів до 0,25. Але з завершення циклу підвищення ставок бізнес почав відновлюватися, і рівень безнадійних кредитів зменшується. Зараз ціна зросла до 3,1 долара, і з початком зниження ставок у 2025 році потенціал зростання ще досить великий.

Gamin Group — найбільший австралійський девелопер нерухомості та REIT, що інвестує у склади, логістичні центри та комерційну нерухомість. Вони володіють 65% топових логістичних складів Австралії, з ними працюють Amazon і Coles, і вони підписують довгострокові контракти. 12 років поспіль зростають дивіденди, рівень оренди — 98%, що є досить стабільним у секторі нерухомості.

Переваги інвестицій у австралійські акції я бачу у трьох аспектах. По-перше, стабільна довгострокова дохідність — з 1990 року до сьогодні середній дохід становить 11,8%, а середній дивіденд — 4%, що робить їх привабливими для довгострокового тримання. По-друге, відносна стабільність — через зростання геополітичних ризиків у світі Австралія є однією з найстабільніших країн з точки зору політики та економіки, і капітал дедалі більше спрямовується сюди. По-третє, податкові переваги — Австралія має угоду з Тайванем щодо оподаткування, і ставка податку на дивіденди становить лише 10-15%, що значно нижче за 30% у США.

На перспективу 2026 року можливості австралійських акцій, ймовірно, зосереджені у переоцінці через енергетичну трансформацію. Традиційні гірничодобувні компанії, оновлюючи технології, отримають нові премії за оцінкою, а попит на мідь з боку AI триматиме високий прибуток. Зниження ставок сприятиме новій хвилі активів і перерозподілу капіталу. Замість того щоб гадати про напрям ринку, краще орієнтуватися на ці визначені тренди і формувати свою інвестиційну стратегію. Австралійські акції заслуговують більшої уваги.