Чи знайомо вам це відчуття, коли отримуєш зарплату і вже наступного дня бачиш, що вона коштує вдвічі менше? Так, деякі люди живуть цим щомісяця. Я отримав фотографію від друга, який був у Лівані, тримаючи пачку купюр, що нагадували гроші з Монополії. Більше 50 тисяч ліванських фунтів. Знаєш, скільки це в реалі? Близько 3 гривень. Це змусило мене задуматися: поки тут ми скаржимося на долар, існують країни, де найменші у світі валюти — це реальність повсякденного життя. Реал закінчив 2024 рік як найгірша валюта серед основних, знецінюючись на 21%, але це ніщо порівняно з тим, що відбувається в цих країнах.

Виявляється, слабка валюта ніколи не є випадковістю. Це завжди поєднання факторів, що руйнують довіру: гіперінфляція, яка подвоює ціни щомісяця, хронічна політична нестабільність, економічні санкції, що обмежують доступ до глобальної фінансової системи, міжнародні резерви на дні, і громадяни, які воліють зберігати долари під матрацом, а не довіряти місцевій валюті. Коли все це зібрати разом, стає зрозуміло, чому існують такі девальвовані валюти.

Ліванський фунт — найабсурдніший випадок. Офіційно має бути 1500 фунтів за долар, але на реальному ринку потрібно 90 тисяч. Банки обмежують зняття, продавці приймають лише долари, водії Uber просять оплату у зелених. Валюта просто обвалилася з 2020 року. В Ірані американські санкції перетворили ріал у папір. За 100 гривень ти стаєш мільйонером у ріалах. Цікаво, що молоді іранці масово перейшли на Bitcoin і Ethereum як більш надійне збереження вартості, ніж сама національна валюта.

В'єтнамський донг, лаоський кіп, індонезійська рупія, узбецький сом, гвінейський франк, парагвайський гуарані, малагасійський ариарі, бурундійський франк. Кожна з цих дешевих валют світу розповідає свою історію економічної нестабільності. В'єтнам зростає, але донг залишається історично слабким через монетарну політику. Ви знімаєте 1 мільйон донгів і кілька днів відчуваєте себе мільйонером, але для місцевих це означає дорогі імпорти і обмежену купівельну спроможність на міжнародному рівні. Лаос дуже залежить від імпортів, на кордоні торговці віддають перевагу тайському баті. Індонезія — найбільша економіка Південно-Східної Азії, але рупія ніколи не зміцнювалася з 1998 року. Узбекистан провів реформи, але сом все ще відображає десятиліття закритої економіки. Гвінея багата на золото і боксити, але корупція і політична нестабільність заважають цьому перетворитися на сильну валюту.

Для нас, українців, усе це має практичне значення. Країни з девальвованими валютами стають неймовірними туристичними напрямками. Балі за 200 гривень на день дозволяє жити як король. Ціудад-ель-Есте залишається раєм для шопінгу. Але головний урок — зрозуміти, що слабка валюта відображає слабку економіку. Ці країни переживають глибокі кризи, що виходять за межі курсу. Спостереження за обвалом валют допомагає на практиці побачити ефекти інфляції, корупції та нестабільності. І це справжнє золото для тих, хто хоче справжньої макроекономіки. Довіра, стабільність і хороше управління — це не абстракції, а те, що відрізняє сильну валюту від паперу з кольоровими малюнками.