Багато хто запитує, що таке roa і чому це важливо. Щиро кажучи, якщо ви ще не знаєте, що таке roa — це інструмент оцінки компанії, ви інвестуєте всліпу, справді!

Звичайно, багато хто купує акції, слідуючи за натовпом, бо назва компанії популярна або хтось сказав, що вона зросте, а потім ціна падає. Проблема в тому, що вони навіть не дивилися на цифри.

roa — це Return on Assets, тобто рентабельність активів, і він показує, наскільки добре компанія керує своїми активами. Наскільки ефективно вона використовує наявні кошти для отримання прибутку. Чим вище показник, тим більш кваліфіковані менеджери, які не дозволяють ресурсам пропадати даремно.

Формула дуже проста: (чистий прибуток ÷ загальні активи) × 100 = roa. Це відсоток, який потрібно знайти. Тільки так ви зможете зрозуміти, скільки гривень прибутку отримує компанія з кожних 100 гривень активів.

Бувало таке, що компанія А має величезний завод, багато машин, але в підсумку отримує лише невеликий прибуток? Це означає, що менеджмент слабкий і неефективний. А компанія В має маленький офіс, але стабільно генерує великі прибутки. Це і є різниця, яку показує roa — важливий показник.

Зараз цікаво, який roa вважається хорошим? Зазвичай, якщо roa понад 5%, це вже прийнятно. Якщо понад 10%, — це явно високий рівень. Але потрібно пам’ятати, що в різних галузях норми різні.

Для софтверних або технологічних компаній (Asset-Light) roa має бути понад 15%, щоб бути цікавою. А для електростанцій або авіакомпаній (Asset-Heavy) roa — 5-7%, бо потрібно багато капіталу.

Головне — не порівнювати roa між різними галузями. Не порівнюйте софтверну компанію з лікарнею — це нелогічно. Порівнюйте лише компанії однієї галузі.

Наприклад, Apple і Tesla. Apple проектується в Каліфорнії, виробляється в Азії, тому не має великих активів. Результат — roa Apple зазвичай 25-30%. Tesla ж будує заводи по всьому світу, тому roa коливається від 5% до 15%, залежно від ринку.

Ще один важливий показник — ROE (Return on Equity), тобто рентабельність власного капіталу. Не плутайте з roa — він базується на всіх активах, а ROE — лише на капіталі акціонерів. Проблема в тому, що ROE можна штучно завищити за рахунок позик, що робить його ілюзорно високим. А roa — не обдуриш.

При використанні roa для вибору акцій звертайте увагу на три моменти: якщо roa високий і стабільний — компанія має міцний бізнес. Якщо roa зростає щороку — це ознака зростання. Якщо roa знижується — тікайте, це ознака погіршення управління або проблем у бізнесі.

Для трейдерів, що використовують CFD, roa можна враховувати при прийнятті рішень. Наприклад, якщо roa зменшується, але ціна акцій ще не падає через спекулятивний натиск, можна почекати і відкрити коротку позицію. Це поєднання фундаментального аналізу і технічних індикаторів — те, що використовують професіонали.

Обмеження roa — не підходить для оцінки банків, бо їх структура балансу дуже відрізняється. Фінансові компанії мають дуже низький roa, але це не означає, що вони погані — це особливість їхнього бізнесу.

Підсумовуючи, roa — це показник, який допомагає зрозуміти, наскільки добре керівництво компанії. Не лише дивіться на назву компанії, графіки або слухайте поради з натовпу. Якщо серйозно інвестуєте, глибоко вивчайте roa — це основа, яка допоможе уникнути великих втрат!