Останнім часом багато новачків питають, чи можна купувати і продавати при зупинках цін на акції, що зростають або падають до межі. Насправді це досить поширене запитання. Дозвольте поділитися своїм розумінням.

Просто кажучи, зупинка зростання — це коли ціна акції досягає максимальної межі за день, а зупинка падіння — коли вона досягає мінімальної межі. В тайванському фондовому ринку, наприклад, встановлено обмеження на зміну ціни не більше ніж на 10% від ціни закриття попереднього дня. Наприклад, якщо TSMC закрився на 600 доларах, то сьогодні максимум — 660, мінімум — 540. На торговій панелі акції з зупинкою зростання позначаються червоним фоном, з зупинкою падіння — зеленим, і їх легко впізнати.

Коли ціна досягає зупинки зростання, ви можете купувати або продавати, але тут є важлива різниця. Якщо ви ставите заявку на купівлю, вона може не виконатися одразу, оскільки багато людей вже стоять у черзі на ціну зупинки. Але якщо ви ставите заявку на продаж, вона зазвичай виконується миттєво, бо бажаючих купити дуже багато. Навпаки, при зупинці падіння торгівля також можлива: заявка на купівлю виконається швидко, а на продаж — потрібно чекати у черзі. Це одна з причин, чому акції іноді не продаються.

Щодо проблеми, коли акції не продаються, особливо складно при зупинці падіння. Якщо ціна справді досягла зупинки, ймовірність подальшого падіння у найближчі дні дуже висока, тому не варто чекати, поки ціна зупиниться. Найрозумніше — при наближенні до зупинки падіння швидко виставити заявку на продаж під час аукціону зібрання заявок. Адже правила торгів — «ціна пріоритетна, час пріоритетний», тобто чим раніше поставиш заявку, тим вище її позиція і більше шансів на виконання.

Після успішного виставлення заявки краще не скасовувати її без потреби. Багато хто, побачивши, що акція не продається, починає швидко скасовувати і ставити нові заявки, що лише відсуває їх у черзі і ускладнює продаж. Мій порада — залишайте заявку і не чіпайте її. Якщо ж ви помітили, що на ціні зупинки падіння раптово з’явилися великі обсяги заявок на купівлю, можливо, це основний гравець починає входити у позицію, і тоді можна подумати про продаж. Але діяти потрібно швидко, оскільки така можливість може бути короткочасною. Ще один маленький трюк — перед закриттям торгів, за 10-15 хвилин до кінця, іноді з’являється короткий потік ліквідності, коли інвестори намагаються купити дешевше, і це може бути останнім шансом продати акцію за вигідною ціною.

Як виникають зупинки зростання і падіння? Зупинка зростання зазвичай зумовлена хорошими фінансовими звітами компанії, великими замовленнями або державними політичними преференціями, що привертають інвестиції. Також технічний аналіз, високий рівень позик або великі гравці, що блокують акції, сприяють зупинкам зростання. Зупинка падіння — навпаки, може бути викликана поганими фінансовими звітами, проблемами компанії, спадом галузі або панікою на ринку, наприклад, під час пандемії COVID-19 у 2020 році, що спричинила системний ризик. Основні гравці починають продавати, зростає кількість позик, технічні рівні порушуються — все це може спричинити зупинку падіння.

Що стосується американського ринку, там немає механізму зупинок цін, але є «механізм припинення торгів» (флеш-кризи). Простими словами, коли ціна різко зростає або падає до певного рівня, система автоматично призупиняє торги на деякий час, щоб заспокоїти ринок і потім відновити торги. Стандартний механізм — при падінні індексу S&P 500 більш ніж на 7% або 13%, ринок припиняє торги на 15 хвилин. Якщо падіння досягає 20%, торги закриваються на весь день. Для окремих акцій, якщо їх ціна за короткий час зростає або падає більш ніж на 5%, торги цієї акції призупиняються на деякий час.

При зупинках цін найголовніше — зберігати розсудливість і не сліпо гнатися за високими цінами або продавати у паніці. Якщо акція зупинилася на падінні, але у компанії немає серйозних проблем і це викликано лише ринковою емоцією, вона може швидко повернутися в зростання. Тому тримати або невеликими обсягами входити у позицію — найкраща стратегія. Не поспішайте купувати при зупинці зростання — спершу з’ясуйте, чи є у цій компанії хороші новини і чи зможе вона витримати подальше зростання. Якщо не впевнені — краще почекати.

Ще один підхід — дивитися на акції суміжних галузей або постачальників. Наприклад, якщо TSMC зупиняється на зростанні, інші напівпровідникові компанії зазвичай теж рухаються. Деякі тайванські акції торгуються і на американських біржах, наприклад, TSMC можна купити через американських брокерів або через міжнародних брокерських посередників. Загалом, розуміння механізмів зупинок і причин, чому акції можуть не продаватися, допомагає приймати більш обґрунтовані рішення під час волатильності ринку.