Ринки саміту були дійсно напруженими. Ескалація в Ірані, напруженість у експорті напівпровідників, напруженість у Тайвані та тарифні конфлікти створили фон, де провалений саміт був реальною можливістю. Цей найгірший сценарій не справдився. Обидві сторони заявили про продуктивний діалог, і цього було достатньо, щоб конструктивно рухати ризикові активи.

Щодо тарифів — сигнали свідчать про рамковий підхід, а не про остаточне рішення. Ні одна зі сторін не вийшла з повною перемогою, що в дипломатії зазвичай означає, що обидві сторони отримали щось робоче. Частковий рамковий підхід до зменшення тарифів, якщо його підтвердять, безпосередньо зменшує інфляційний тиск на товари, що рухаються між двома найбільшими економіками світу. Для ринку з 3,8% індексом споживчих цін і жорстким новим головою ФРС — будь-яке полегшення інфляції від деескалації торгівлі є дійсно важливим.
Частина щодо сприяння припиненню вогню в Ірані — це те, що я найбільше спостерігаю в найближчі дні. За ранніми повідомленнями, Китай погодився дипломатично взаємодіяти з Тегераном. Це зобов’язання не гарантує припинення вогню, але суттєво змінює ймовірність. Ринки нафти врахують це швидше за будь-який інший клас активів. Спостерігайте за сирою нафтою протягом наступних 48 годин, щоб побачити справжній вердикт щодо того, чи є зобов’язання Пекіна щодо Ірану суттєвим чи символічним.
Очікується, що керівники Boeing і Qualcomm досягли прогресу у конкретних комерційних угодах. Продажі чипів Qualcomm у Китай, затримки з доставкою літаків Boeing — це конкретні економічні результати, які впливають на прибутки і, відповідно, на ринкову оцінку.
Для криптовалюти найважливішим результатом саміту є покращення глобального настрою щодо ризиків. Біткойн утримується вище $81,000 протягом усього періоду саміту, поглинаючи гарячий CPI, невизначеність щодо нового голови ФРС і проблеми з напівпровідниками — це вражає. Додайте справжній дипломатичний прогрес із Пекіна, і шлях до $83,000 — $85,000 до кінця місяця стає дедалі більш реалістичним.
Саміт завершено. Реакція ринку лише починається.
Який результат саміту з Китаю вас найбільше здивував? Поділіться своєю чесною оцінкою нижче 👇