Нещодавно я почав задумуватися про те, що багато інвесторів ігнорують: не всі акції однакові. Коли починаєш досліджувати інвестиції на фондовому ринку, ти виявляєш, що існує різниця між звичайними та привілейованими акціями, яка набагато важливіша, ніж здається на перший погляд.

Більшість людей знає про звичайні акції, але мало хто справді розуміє, як працюють привілейовані і чому компанія випускає обидва типи. Дозволь мені розповісти, як вони відрізняються і чому це важливо для твоєї інвестиційної стратегії.

Звичайні акції — це те, що ти зазвичай уявляєш, коли думаєш про акції. Вони дають право голосу на зборах акціонерів, тобто ти маєш голос у важливих рішеннях, наприклад, у виборі керівництва. Привабливий аспект — потенціал зростання: якщо компанія зростає, твої акції можуть подвоїтися. Негатив — дивіденди змінюються залежно від результатів компанії, і у важкі часи дивідендів може й не бути зовсім.

Тепер привілейовані акції працюють досить інакше. Зазвичай ти не маєш права голосу, але натомість отримуєш щось більш стабільне: фіксовані або з заздалегідь визначеними ставками дивіденди. Це дуже важливо. У той час як звичайний акціонер може отримувати змінні дивіденди, привілейований акціонер має своєрідну гарантію стабільних доходів. Крім того, у разі банкрутства компанії привілейовані акції повертаються раніше за звичайні.

Існує кілька типів привілейованих акцій, які варто знати. Це накопичувальні, де невиплачені дивіденди накопичуються і сплачуються пізніше. Накопичувальні втрачають ці заборговані дивіденди. Конвертовані дозволяють перетворювати їх у звичайні акції за певних умов. Також є викупні, які компанія може викупити, і участі, де дивіденди залежать від фінансових результатів компанії.

Що стосується ризиків, різниця між звичайними та привілейованими акціями помітна. Звичайні дуже волатильні, їх ціна залежить від роботи компанії та настроїв ринку. Привілейовані більш стабільні, оскільки їх фіксовані дивіденди роблять їх більш чутливими до змін у ставках відсотка, ніж до волатильності ринку. Однак потенціал зростання капіталу у привілейованих значно менший.

З точки зору ліквідності, звичайні акції зазвичай легше продати, особливо якщо вони котируються на основних ринках. Привілейовані мають менший обсяг торгів і можуть мати обмеження на продаж або умови викупу, що ускладнює їхню реалізацію.

Для консервативного інвестора, який шукає стабільний дохід, привілейовані акції є привабливими. Вони ідеальні, якщо ти близький до пенсії або просто хочеш спокійно спати, знаючи, що матимеш передбачувані доходи. Для тих, хто шукає довгострокове зростання і готовий терпіти волатильність, звичайні акції мають більше сенсу.

Розумна стратегія — поєднувати обидва типи. Диверсифікувати портфель, маючи суміш звичайних і привілейованих акцій, дозволяє балансувати ризик і дохідність. Так ти зменшуєш вплив волатильності, зберігаючи потенціал зростання.

Якщо хочеш побачити це у реальних цифрах, подивись на індекс S&P U.S. Preferred Stock Index проти S&P 500. За п’ять років, поки індекс привілейованих акцій впав на 18.05%, S&P 500 зріс на 57.60%. Це ідеально ілюструє, як по-різному поводяться ці два типи інвестицій при зміні умов ставок відсотка.

Наприкінці, різниця між звичайними та привілейованими акціями — це не лише академічна тема. Це ключовий аспект для побудови портфеля, який відповідає твоїм фінансовим цілям і рівню ризику. Агресивні інвестори обирають звичайні. Консерватори — привілейовані. А розумні — поєднують обидва.