Щось дуже цікаве відбувається з регулюванням криптовалют з минулого року. Ми вийшли з періоду «подивимося, як це працює» і увійшли у набагато серйознішу фазу, з жорсткими правилами, які справді застосовуються на важливих ринках, таких як США, ЄС, Гонконг, Сінгапур, Об’єднані Арабські Емірати, Японія, Туреччина і Бразилія.

Що значно змінилося — це фокус. Раніше регулятори більше турбувалися про класифікацію токенів як цінних паперів. Тепер інша справа: запобігання відмиванню грошей. Правила AML і KYC, які раніше були прерогативою традиційних банків, тепер активно застосовуються у криптовалютних операціях. Кожна юрисдикція створила свої власні структури для бірж, депонентів і емітентів стейбкойнів.

Говорячи про стейбкойни, регуляторна конвергенція була вражаючою. Регулятори майже дійшли до однакової рамки: повністю резерви у фідуціарних валютах, заборона алгоритмічних механізмів стабілізації, незалежна атестація резервів і ліцензування емітентів. Це наче всі раптом говорили однією мовою.

Цифри багато що показують. SEC майже припинила розслідування нових проектів токенів. Штрафи SEC зменшилися на 97% у порівнянні з попереднім роком, тоді як штрафи і угоди, пов’язані з відмиванням грошей, склали понад 90 мільйонів доларів лише за перше півріччя. Це добре ілюструє зміну пріоритетів.

Що підживлює цей більший контроль? Спостерігається зростання на 400% спроб ухилення від санкцій за допомогою криптовалют. Блокчейн зафіксував зростання обсягу транзакцій, пов’язаних із ухиленням від санкцій, на 694%, переважно через російські мережі та інфраструктуру стейбкойнів.

Ще одна важлива зміна — смарт-контракти тепер під серйозним контролем. Обов’язкові аудити в Гонконгу, ОАЕ, ЄС і США. Власне, діяльність із криптовалютами тепер має відповідати тим самим стандартам відповідності, що й традиційна фінансова система.

І є дуже показовий факт щодо поведінки інвесторів. Активність деривативів BTC на IBIT вперше перевищила Deribit. Люди переходять на регульовані платформи. IBIT досягла 27,6 мільярдів у відкритих позиціях, тоді як Deribit, яка була монополією офшорних опціонів на BTC, — 26,9 мільярдів. Це показує, що навіть досвідчені трейдери віддають перевагу ринкам із регуляторним наглядом.

У підсумку, ера безкордонних платежів майже закінчується, навіть для тих, хто має власний гаманець. Кожна нова юрисдикція, де ви хочете працювати, приносить свої вимоги. Регулювання криптовалют дозрівло, і хто хоче грати на глобальному ринку, має бути до цього готовий.