Я вже деякий час слідкую за золотом, і чесно кажучи, цей рік був справжньою гіркою. На початку 2025 року воно коливалося навколо 2 670 доларів, але подивіться, що сталося потім: воно безперервно зростало до історичних максимумів понад 3 500 доларів у вересні. Вражаюче.

Дивно, що метал заробляв більше, ніж S&P 500 і Nasdaq. Якщо подивитися весь 2024 рік, золото принесло 40% доходу, тоді як фондові індекси ледве досягли 33-34%. Це дає уявлення про те, як інвестори шукали притулок.

Фактори були очевидними. По-перше, Федеральна резервна система утримувала ставки без змін у січні, що дуже сприяло золоту. Потім настали торговельні напруженості Трампа: коли він оголосив мита у 145% на Китай, метал різко злетів. Також допомогло ослаблення долара та геополітична невизначеність, особливо те, що сталося на Близькому Сході.

Але ось що цікаво: золото також падало в ціні кілька разів. У травні, коли було оголошено торгову перемир'я на 90 днів між США та Китаєм, воно різко впало до 3 174 доларів. Інвестори покинули безпечне притулок у пошуках більшого ризику. У лютому також відбулася значна корекція, коли воно знизилося з майже 2 942 до 2 884 доларів через силу долара.

Наприкінці року метал закріпився біля 4 300-4 350 доларів, демонструючи міцну технічну структуру, але з волатильністю. Центральні банки, особливо Китай, не припиняли купувати. Це підтримувало ціни попри коливання.

Глянувши на прогнози великих гравців, Goldman Sachs прогнозує 2 973 долари на 2025 рік, Bank of America — 2 750, а JP Morgan — 2 775. Всі погоджуються, що зниження ставок і покупки центральних банків залишатимуться ключовими факторами.

Правда в тому, що золото стало своєрідним джокером на ринку. Воно зростає, коли паніка, і падає, коли оптимізм, але в цілому тренд був явно висхідним. Якщо торговельні напруженості триватимуть і центральні банки продовжуватимуть купувати, воно й надалі залишатиметься на високих рівнях. Що потрібно стежити — це дані щодо інфляції, рішення ФРС і будь-яке загострення геополітичної ситуації. Це ті події, що справді можуть рухати ринок.