50-100 мільярдів доларів! “Світовий найбільший активний менеджер” BlackRock розглядає інвестиції у “найбільше за історією IPO” Space X

BlackRock має намір взяти участь у першому публічному розміщенні SpaceX, що може зробити цю глобальну компанію з управління активами основним інвестором у найбільшій у історії IPO.

За повідомленнями з посиланням на обізнаних осіб, BlackRock розглядає можливість участі у випуску SpaceX на суму від 5 до 10 мільярдів доларів. Остаточна сума інвестицій залежатиме від ціни IPO SpaceX та інших відповідних факторів. Очікується, що найраніше у початку червня розпочнеться офіційний роуд-шоу, а обсяг залучених коштів може сягнути до 75 мільярдів доларів.

Якщо угода буде укладена, це стане рідкісним випадком великої одноразової підписки на IPO за останні 25 років. За даними банкірів, за останні двадцять п’ять років кількість IPO з одноразовою підпискою на суму 1 мільярд доларів і більше становить менше 12 випадків. Для SpaceX, яка активно шукає основних інвесторів, підтримка від BlackRock може привернути увагу інших великих інституційних інвесторів.

Порівняно з колегами, що вже мають великі позиції, BlackRock планує збільшити свої інвестиції у SpaceX через IPO

Раніше BlackRock вже володів акціями SpaceX через приватні канали. Згідно з публічними звітами про спільні фонди, їхня поточна вартість володінь становить щонайменше 300 мільйонів доларів. Однак у порівнянні з такими гравцями, як Fidelity, Baillie Gifford та Franklin D. Roosevelt, які вже мають великі позиції, розмір володінь BlackRock значно менший.

Ця потенційна інвестиція у IPO передбачає використання активів BlackRock, що управляють понад 5360 мільярдами доларів. За повідомленнями з посиланням на близьких до угоди джерел, враховуючи безпрецедентний масштаб цього IPO, SpaceX потрібно залучити кілька інституційних гравців, кожен із яких має вкласти десятки мільярдів доларів.

Напередодні виходу на біржу, генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк висловився щодо Ілона Маска досить позитивно. Раніше цього року Фінк особисто брав участь у форумі у Давосі, де провів інтерв’ю з Маском і похвалив інвестиційну віддачу Tesla. “Уявіть собі, якщо багато пенсійних фондів інвестували у Tesla під час IPO і підтримували Маска, їхні доходи були б неймовірними,” — сказав він. У кінці інтерв’ю він додав: “Що стосується Маска, у нього багато неправильних уявлень. Можу сказати, що він — мій справжній друг. Я постійно вчуся у нього, його бачення майбутнього мене надихає.”

Ризики не зупиняють ентузіазм, інституційні інвестори загалом позитивно налаштовані

Для підготовки до IPO SpaceX минулого місяця організувала двотижневу масштабну екскурсію для інвесторів, у рамках якої відвідали стартовий майданчик Starbase у Техасі та центр даних xAI у Мемфісі. У заході брали участь великі делегації представників BlackRock, T. Rowe Price, Capital Group та Fidelity.

За повідомленнями, один із учасників цієї поїздки, інвестиційний менеджер, зазначив: “Логіка оптимістів дуже проста: інвестуй разом із Маском — і ти ніколи не програєш.” Це свідчить про загальне ставлення на Уолл-стріт до SpaceX — незважаючи на очевидні ризики, інституційні інвестори переважно схильні брати участь у цій історичній угоді.

Висока оцінка та ризики управління

Незважаючи на оптимістичний настрій ринку, IPO SpaceX не позбавлене суперечностей. Компанія планує вийти на біржу з дуже високим мультиплікатором за показником ціна/продажі, її ключова стратегія AI ще перебуває у стадії коригування, кілька ключових дослідників AI вже пішли з компанії, а важливий для зростання космічний бізнес — багаторазовий великий ракетний комплекс — ще проходить тестування.

Щодо корпоративного управління, права інвесторів будуть суворо обмежені. Витяг із секретної проспекту компанії, отриманий The Information, показує, що компанія планує чітко попереджати інвесторів у документі: “Застосовуватиметься положення про обов’язковий арбітраж,” що обмежить юридичні позови акціонерів. Крім того, Маск матиме особливі голосові акції, кожна з яких матиме 10 голосів, а контроль над компанією буде зосереджений у його руках.

Навіть за таких умов інтерес інвесторів переважно зумовлений домінуючою позицією SpaceX у галузі запусків ракет і можливістю використовувати цю перевагу для доставки високовартісних вантажів у космос — наприклад, сучасних чипів для роботи AI-моделей. Однак баланс між безпрецедентною високою оцінкою та значними поступками у сфері управління стане головним випробуванням для інвесторської віри у цю IPO.

Попередження про ризики та відмову від відповідальності

        Ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувача. Користувачі мають самостійно оцінити, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки цьому конкретному випадку. За інвестиції відповідальність несе сам користувач.