Нещодавно я досліджував ринок пам’яті 2026 року і виявив кілька дуже цікавих інвестиційних можливостей.

Спершу скажу, чому зараз так важливо звертати увагу на акції пам’яті. Ви помітите, що у світовому рейтингу виробників пам’яті майже монополію тримають три компанії: Samsung, SK Hynix і Micron. Samsung з ринковою капіталізацією 8970 мільярдів доларів лідирує, за ним йде SK Hynix, а Micron — третя. Ці три компанії контролюють понад 94% світового ринку DRAM, і цінова політика цілком у їхніх руках.

Найбільше мене приваблює циклічність цього сектору. Недостатня кількість → розширення виробництва → надлишок → ціновий крах → скорочення виробництва → знову дефіцит — цей цикл постійно повторюється. За останніми прогнозами Nomura, у другому кварталі 2026 року ціни на DRAM і NAND зростуть відповідно на 51% і 50%, що значно вище попередніх прогнозів — 6% і 20%. Що це означає? Це означає, що ми, можливо, ще знаходимося на початку підйому.

Щодо вибору американських акцій, Micron (MU) — моя найцікавіша компанія. Це єдина американська компанія, яка одночасно виробляє DRAM і NAND, її потужності HBM постійно зростають, і загальний прибуток явно відновлюється. SK Hynix є лідером у сфері HBM, вже масово виробляє HBM3e і HBM4, що безпосередньо вигідно від зростання попиту на AI-обчислювальні потужності. Також варто звернути увагу на Kioxia, яка раніше була частиною Toshiba Memory, і за останні півроку її ринкова капіталізація з 43-го місця піднялася до 10-го — попит на NAND Flash справді перевищує очікування.

На тайванському ринку у рейтингу виробників пам’яті також багато тайванських компаній. Nanya Technology — найчистіший представник DRAM, вже основний драйвер зростання — застосування AI, і кастомізовані AI-пам’яті починають приносити дохід. Winbond зосереджена на нішевих DRAM і NOR Flash, уникаючи цінової конкуренції з універсальним DRAM, тому її прибутковість коливається менше. Phison — компанія з найвищим рівнем чистоти NAND Flash, і наразі дефіцит NAND становить майже 20%, тому у короткостроковій перспективі важко змінити ситуацію з попитом понад пропозицію.

Головна різниця між акціями пам’яті та AI — у тому, що акції пам’яті — це «циклічна торгівля», а AI — «трендове інвестування». Ви заробляєте не на зростанні компанії, а на ритмі економічного циклу. Саме тому я пропоную два стратегії: якщо хочете торгувати короткостроково, поступово входьте на дні циклу і виходьте, коли ціна зросте; якщо ризик вам не дуже підходить, почекайте, поки ціни на пам’ять сильно не знизяться, і тоді входьте.

Зараз головне — слідкувати за трьома речами: чи зупинилося падіння контрактних цін на DRAM, коли запаси у ланцюжку поставок зменшаться з високих рівнів, і чи зменшать основні виробники капітальні витрати. Хоча Samsung, SK Hynix і Micron у 2026 році очікують значного зростання прибутків, вони вже стримують розширення виробництва, що свідчить про контроль над потужностями, щоб уникнути перенасичення у 2027 році.

Зараз глобальні запаси пам’яті знаходяться на історично низькому рівні — у деяких великих компаній залишилось лише близько 4 тижнів запасів, і це безпосередньо сприяє зростанню цін. Пам’ять, яка сильно впала минулого циклу, цього разу через дефіцит AI стала великим «чорним конем». Суть акцій пам’яті — у тому, що ви заробляєте на ритмі, а не на самій компанії.

Якщо хочете долучитися до цієї хвилі, починайте з спостереження. Слідкуйте за контрактними цінами DRAM, дивіться фінансові звіти та капітальні витрати основних виробників, поступово навчіться визначати, на якій стадії циклу зараз перебуває ринок пам’яті. Коли зрозумієте цикл краще, можна починати з невеликих інвестицій. Пам’яті — це не стабільний зростаючий сектор, але якщо правильно вловити цикл, можливості досить великі.