Я щойно знову подивився на графіки дорогоцінних металів і мушу сказати: драма з платиновим металом останніх місяців шалена. На початку лютого майже 2000 доларів США, потім цей масивний стрибок майже до 3000 доларів США, і одразу 35% крах за шість торгових днів. Це не нормально для ринку сировини.

Цікаво: поки всі говорять про золото, платина фактично зовсім спить. Золото, звісно, — безпечна гаванка — інфляційно захищений актив, кожен його знає. Але якщо дивитись на фундаментальні показники, питання платина чи золото стає набагато складнішим.

Коротко про історію: платина довго була більш цінним металом. У 2014 році ще понад 1500 доларів за унцію, тоді як золото було на схожих рівнях. Потім настала довга перерва. З 2015 до середини 2025 платина коливалась навколо 1000 доларів, тоді як золото зірвалося і шукало нові рекордні вершини. На початку 2026 року золото перевищило 4850 доларів, а платина була лише на 2045 доларах. Це — різке розходження.

Але тут стає цікаво: причини краху платини були власною вигадкою. Автомобільна промисловість була слабкою, дизельні каталізатори (де платина головним чином використовується) були не в моді. Але з середини 2025 щось змінилося. Криза пропозиції в Південній Африці, структурний дефіцит третій рік поспіль, екстремальна фізична дефіцитність — раптом все закінчилося. За кілька місяців з менше ніж 1000 доларів до майже 3000 доларів. Це — понад 200% ралі за кілька місяців.

Якщо справді порівнювати платину і золото: золото — це захисна гра, платина — промислова гра з реальним тиском на пропозицію. З історії ціна золота більш стабільна, платина — більш волатильна. Минулого року платина зросла на +110%, значно більше ніж золото з +70%, але з набагато більш дикими коливаннями.

Для прогнозу 2026 року ситуація змішана. Світовий інвестиційний рада платини очікує майже збалансований ринок із невеликим надлишком — це був би поворотний момент після трьох років дефіциту. Попит може зменшитися на 6%, особливо у сфері інвестицій (інвестори ETF фіксують прибутки). Але автомобільна промисловість залишається слабкою, тоді як промислові застосування (скло, хімія) знову починають зростати.

Аналітики дуже розходяться. Heraeus прогнозує 1300–1800 доларів, Bank of America — 2450 доларів, Commerzbank — 1800 доларів. Це показує: ніхто точно не знає, куди йде. Ліквідність на ринку платини також є проблемою — лише близько 73 500 контрактів NYMEX відкриті, значно менше ніж у золота. Це означає, що менші покупки або продажі можуть викликати масивні рухи цін.

Чесно кажучи: рішення щодо платини чи золота залежить від типу інвестора. Для консервативних інвесторів золото — кращий вибір — стабільніше, ліквідніше, менше сюрпризів. Для активних трейдерів платина може бути цікавою через волатильність. Можна працювати з CFD та кредитним плечем, але потрібно розуміти, на що йдеш. Коливання можуть бути жорсткими.

Довгостроково я бачу потенціал у платині. Економіка водню може стати справжнім геймчейджером — WPIC прогнозує додатковий попит від 875 000 до 900 000 унцій до 2030 року через паливні елементи та електролізери. Але це ще майбутнє. Для 2026 року інвесторам слід бути обережними і слідкувати за сигналами Федеральної резервної системи, курсом долара США та геополітичними напруженнями.

Хто хоче інвестувати у платину, слід починати з малих позицій. Волатильність реальна, і на не дуже ліквідному ринку ризики розривів можуть бути сильними. Для диверсифікації портфеля платина може бути корисною — особливо тому, що вона іноді рухається протилежно до акцій. Але хто обирає золото чи платину, має чітко визначити свою стратегію і не сподіватися на швидкі прибутки. Обидва метали мають своє місце — лише для різних сценаріїв.