Мідь зараз є одним із найцікавіших ресурсів на ринку, і це не лише через екстремальні цінові коливання, які ми бачили за останні місяці. Метал рухає світову економіку — від будівельної індустрії до електроніки, від відновлюваної енергетики до електромобілів. Скрізь потрібна мідь.

Якщо поглянути на поточну ситуацію, ціна за 1 тонну міді за останні півтора року дійсно вражає. На початку липня 2025 року метал досяг рекордного максимуму близько 5,84 долара США за фунт, що приблизно відповідає 12 875 доларам США за тонну. Це тоді було переважно спричинено оголошенням американських мит. З того часу ринок трохи заспокоївся, але ціни залишаються на підвищеному рівні.

Якщо дивитись на довгостроковий розвиток, його можна поділити на три фази. З 2001 по 2011 рік був масовий бум — вступ Китаю до СОТ викликав безпрецедентну хвилю інфраструктурних інвестицій. Ціна піднялася з приблизно 0,68 долара США до понад 4,49 долара за фунт. Це десятикратне зростання за десять років. Потім, з 2011 по 2016 рік, настала розчарованість. Китай інвестував менше, багато нових шахт сприяли перенасиченню ринку, і ціна впала вдвічі. З 2016 року знову почалося зростання, і воно досі триває.

Що ж рухає ціну на мідь? Спершу — фактори попиту. Тут головний — Китай — слон у кімнаті — країна споживає приблизно половину світової кількості міді. Якщо економіка Китаю зростає, зростає і ціна на мідь. Потім — фактори пропозиції. Обсяги видобутку великих мідних шахт безпосередньо впливають на пропозицію. Наприклад, на 2025 рік прогнозується зростання пропозиції на 2,2 відсотка.

Важливим фактором є енергетична трансформація. Відновлювані джерела енергії потребують у 4–12 разів більше міді, ніж викопне паливо. Електромобілі потребують приблизно у три рази більше міді, ніж традиційні бензинові автомобілі. Міжнародне енергетичне агентство прогнозує, що до 2040 року відновлювані джерела можуть забезпечити 40 відсотків світового попиту на мідь. Це величезний потенціал зростання.

Ще є макроекономічні фактори. Курс долара США важливий — сильний долар робить мідь дорожчою для іноземних покупців. Монетарна політика ФРС також відіграє роль. Вищі ставки зазвичай тиснуть на ціни на сировину. І, звичайно, спекуляції. Великі товарні трейдери можуть короткостроково викликати значні цінові коливання, як ми бачили під час оголошення мит.

Хто хоче інвестувати у 1 тонну міді або пропорційно менші обсяги, має кілька варіантів. Ф’ючерси — класичний інструмент для досвідчених трейдерів — контракти LME на 25 тонн або контракти COMEX на 25 000 фунтів. Для менших позицій є також мікроконтракти. Також існують ETC, які відображають ціну міді. Вони є економічно вигідними з комісіями близько 0,45–0,49 відсотка на рік. Акції гірничодобувних компаній, таких як BHP, Southern Copper, Freeport-McMoRan або Rio Tinto, — ще один варіант — ці компанії отримують вигоду від зростання цін на мідь, оскільки їхні витрати на видобуток здебільшого фіксовані.

CFD-інструменти цікаві для короткострокових спекулянтів, але вимагають досвіду та управління ризиками. Купівля фізичної міді є незручною для приватних інвесторів — зберігання, транспортування та страхування швидко стають витратами.

Щодо стратегії, я рекомендую слідкувати за трендами. Якщо 50-денна середня перетинає 200-денну знизу вгору, це часто хороший сигнал для входу. Також важливі фундаментальні дані — дані промисловості Китаю, рішення ФРС, митні повідомлення. Це основні драйвери цін.

Важливо також керувати ризиками. Позиція не повинна перевищувати 5 відсотків капіталу для торгівлі. Стоп-лосс-ордери на 2–3 відсотки нижче за ціну входу — стандарт. І диверсифікація — обов’язкова: не вкладати все у мідь, а включати її у збалансований портфель.

Що стосується майбутнього: прогнози перед оголошенням мит коливалися між 9 000 і 11 000 доларів США за тонну на 2025 рік. Goldman Sachs прогнозував близько 10 000 доларів, JP Morgan — понад 11 000 доларів на 2026 рік, а UBS був ще оптимістичнішим. Ураховуючи геополітичну невизначеність і динаміку енергетичної трансформації, мідь цілком може залишатися цікавою в середньостроковій перспективі. Основні питання — як розвиватиметься торгова політика США, наскільки стабільною залишиться світова економіка і чи зможуть виробники міді збільшити видобуток. Це визначатиме ціну за 1 тонну міді у найближчі роки.