Тому я досить уважно стежу за ситуацією з золотом, і чесно кажучи, прогноз цін на золото на решту 2026 року зараз дуже різниться. Ми досягли $5,602 ще в січні, потім відкотилися до близько $4,700 у квітні. Це шалений коливання — зростання на 65% у 2025 році, потім падіння на 16 за кілька місяців. Але ось що справді привернуло мою увагу: великі банки не можуть погодитися ні на що. Macquarie прогнозує $4,323 до кінця року, тоді як Wells Fargo орієнтується на $6,300. Це майже різниця у $2,000 між ведмедями і биками. JP Morgan знаходиться десь посередині з $5,055. Це змушує усвідомити, наскільки невизначеною є ситуація зараз.

Що все це рухає? Декілька факторів борються між собою. Очікується, що ФРС знизить ставки 2-3 рази цього року, що допоможе золоту. Інфляція все ще вище за цільовий рівень у 2%, тому люди сприймають золото як захист. Центральні банки купили понад 1100 тонн минулого року — Китай, Індія, Польща, Туреччина — всі накопичують запаси. Це стабільний рівень попиту. І ще є долар. Коли USD слабшає, золото стає дешевшим на міжнародному рівні, і попит зростає. Коли він зміцнюється, відбувається навпаки.

Головне питання щодо прогнозу ціни на золото зараз — не в тому, щоб точно вгадати число, а в тому, щоб спостерігати за цими факторами. Якщо ФРС агресивно знизить ставки, геополітична напруга залишатиметься високою, і долар послабне, ми можемо побачити перемогу биків. Але якщо долар зміцниться, ставки залишаться високими, а центральні банки сповільнять свої закупівлі, ми можемо протестувати нижчі рівні. Я більше слідкую за реальними доходами і DXY, ніж за будь-чим іншим. Ці дві речі багато скажуть вам про те, куди рухатиметься золото далі.