Останнім часом я дивився на тенденцію євро за останні 20 років, і це дійсно варто глибокого аналізу.

Говорячи про євро, 2008 рік — це ключовий момент. Тоді спалахнула фінансова криза, і євро до долара на деякий час досяг історичного максимуму 1.6038, а потім почав падати. Банківська криза, викликана іпотечним бумом у США, спричинила крах банківської системи, кредитний стиснення, економічну рецесію — ці ударні хвилі швидко поширилися до Європи. Європейський центральний банк був змушений знизити ставки та запустити кількісне пом’якшення, але це також створило тиск на знецінення євро. До того ж, пізніше виникла боргова криза в Європі, зокрема у Греції та Португалії, боргові проблеми цих країн вийшли на передній план, і довіра до євро впала до мінімуму.

Справжній поворотний момент настав у 2017 році. Після майже 9 років падіння євро до долара опустився близько до 1.034. Але тоді політика кількісного пом’якшення ЄЦБ почала давати результати, рівень безробіття в зоні євро знизився до менше ніж 10%, PMI виробничого сектору перевищив 55, економічні дані значно покращилися. До того ж, прогрес у переговорах щодо Brexit, позитивні очікування щодо виборів у Франції та Німеччині, ринок став більш оптимістичним щодо Європи. Євро тоді вже був серйозно перепроданий, негативні фактори майже вичерпалися, тому відскок був досить сильним.

Однак цей відскок не тривав довго. У 2018 році ФРС почала підвищувати ставки, долар посилився, економіка зони євро знову почала сповільнюватися, особливо через нестабільність політичної ситуації в Італії, що підірвало довіру ринку. До 2022 року почалася війна Росії з Україною, енергетична криза в Європі, і євро до долара впав до 0.9536, встановивши новий 20-річний мінімум. У той період знецінення євро було дуже значним.

Цікаво, що останні один-два роки поведінка євро знову змінилася. На початку 2025 року євро дійсно був слабким, опустився до близько 1.02, головним чином через песимістичний економічний прогноз для зони євро, оскільки економіка Німеччини за два роки скоротилася, а очікування щодо значного зниження ставок ЄЦБ зросли, тоді як ФРС робила це повільніше, розширюючи різницю у ставках між США та Євросоюзом, і капітал почав текти у долар. До того ж, обрання Трампа і пов’язані з цим торгові загрози також створювали тиск на євро.

Але переломний момент настав після березня. Наприкінці січня 2026 року євро до долара прорвав рівень 1.20 — це перший раз з червня 2021 року, коли він піднявся так високо. Цього разу відскок був не через сильний фундамент євро, а через загальне послаблення долара. Трамп часто критикував незалежність ФРС, погрожував підвищенням мит на союзників, і побоювання інвесторів щодо політики США зросли, з’явилася емоція «продавати Америку», і капітал почав витікати з активів у доларах. Одночасно політика США і Європи почала розходитися: ФРС очікує подальшого зниження ставок, тоді як ЄЦБ через стабільність інфляції може залишити ставки без змін, що зменшує різницю у ставках і сприяє більшому потоку капіталу в євро.

Дивлячись вперед на наступні 5 років, я вважаю, що кілька факторів будуть особливо важливими. По-перше, розходження у монетарній політиці США і Європи — це найважливіший чинник для курсу євро. Якщо ФРС продовжить знижувати ставки, а ЄЦБ залишиться стабільним, різниця у ставках зменшиться і сприятиме зростанню євро. По-друге, програми фіскального стимулювання в Німеччині — якщо вони будуть успішними, економіка зони євро може покращитися, і євро до долара може відновитися до діапазону 1.20–1.25. Третій фактор — геополітична напруженість і ціни на енергоносії: якщо напруженість зменшиться і ціни на енерго знизяться, це стане значним позитивом для Європи і покращить торговельні умови.

Загалом, я передбачаю, що у 2026 році євро буде більш сильним. Особливо якщо ФРС продовжить знижувати ставки і різниця у ставках між США і Європою зменшиться, а ціни на енерго і геополітична ситуація стабілізуються — відскок євро стане більш очевидним. У довгостроковій перспективі, за підтримки цих структурних чинників, євро має шанс залишатися відносно стабільним. Звісно, щоб побачити тривалий тренд на зростання, потрібно багато факторів співпадуть, і це досить складно, оскільки змінних дуже багато.

Якщо плануєте інвестувати в євро, існує кілька способів. Можна відкрити валютний рахунок у банку, або торгувати CFD через міжнародних брокерів — це має менший поріг входу. Або через брокерські компанії або ф’ючерсні біржі. Вибір залежить від розміру інвестицій і стилю торгівлі.

Далі потрібно слідкувати за змінами у різниці ставок США і Європи, за прогресом у фіскальних стимулюваннях у Німеччині, а також за геополітичними і енергетичними ризиками. Ці фактори безпосередньо впливатимуть на подальший курс євро.