Останнім часом я досліджую акції, пов’язані з концепцією дата-центрів, і помітив, що у 2026 році цей сектор справді має певний потенціал. Багато хто запитує мене, чи можна ще купувати зараз, чесно кажучи, можливості та ризики стоять перед очима, залежить від того, як ви це сприймаєте.

Простимулюю коротко: зараз індустрія серверів поділяється на три етапи. Найвищий рівень — збірка цілого пристрою, такі гіганти, як Hon Hai, Quanta, Wistron, відповідають за збирання різних компонентів у повноцінну серверну систему. Посередині — інфраструктура, компанії Vertiv, Chicony, Sunlord головним чином вирішують питання охолодження та електропостачання — це дуже важливо, оскільки AI-чіпи споживають енергії до страху. Останній — ключові компоненти, такі як Taiwan Optical, Goldsun, Qincheng, що постачають друковані платки, мідні фольги та інше.

Щодо конкретних цілей, я зосередився на цих кількох компаніях. Hon Hai, як основний партнер NVIDIA, має понад 40% світової частки ринку AI-серверів, минулого року досягла рекордного доходу у 8,1 трильйона нових тайванських доларів. Quanta зосереджена на високопродуктивних збірках серверів, у третьому кварталі минулого року чистий прибуток перевищив 15 мільярдів, зростання понад 20%, аналітики загалом оптимістично дивляться на 2026 рік. Wistron ще більш агресивна — річний дохід виріс на 163% до 950,6 мільярда, EPS подвоївся до 275 нових тайванських доларів, а видимість замовлень простягається навіть до 2027 року.

На американському ринку також є можливості. Celestica завдяки 800G-комутаторам і виробництву карт для Google TPU займає позицію у сегменті AI-мереж, середня цільова ціна від Уолл-стріт — 374,50 доларів, потенційне зростання — 22%. Vertiv — лідер у технологіях рідинного охолодження, з високим запасом замовлень у 9,5 мільярда доларів, аналітики очікують ще 27% зростання.

Однак тут потрібно чітко розуміти ризики. По-перше, коефіцієнт P/E вже досить високий, багато лідерів давно зросли, і якщо інвестиційний бум у AI охолоне, ці акції можуть різко скоротитися. По-друге, з переходом ринку від зростання доходів до реальної прибутковості, зростання цін на електроенергію та скорочення циклу амортизації зменшать прибутки. Також є ризики у ланцюжках постачання — геополітична напруга, мита, політика щодо суверенітету даних у різних країнах можуть вплинути.

Чесно кажучи, акції, пов’язані з концепцією дата-центрів, дійсно мають потенціал для зростання, але зараз потрібно діяти обережно. Рекомендується звертати увагу на компанії з реальними замовленнями, покращенням валової маржі та глибокими зв’язками з великими клієнтами. У короткостроковій перспективі можливі коливання, але якщо ви вірите у довгострокове майбутнє AI-інфраструктури, правильний вибір цілей може принести результати до 2026 року. Просто не слід сприймати це як швидкий шлях до багатства.