Гонконгська ліцензія на стабільні монети «забезпечена», які інвестиційні можливості можуть «отримати додатковий бонус»?

21世纪经济报道 21财经APP 叶麦穗

Інвестиційні методи різноманітні, маленький коло допоможе вам! Найбільша новина цього тижня на ринку — офіційне впровадження перших ліцензій на стабільні монети у Гонконгу.

Зі здобуттям цієї новини, зростає концепція стабільних монет, зокрема, лідирують брокерські акції, H-акції Guotai Junan International у середині торгів — один раз зросли на 42%.

Друзі з маленьким колом запитали у мене, маленький коло, оскільки концепція стабільних монет така популярна, як можна взяти участь? Після консультацій з різними експертами, я підсумував два шляхи для вашого ознайомлення.

Дві організації першими отримали ліцензію

10 квітня Управління фінансового нагляду Гонконгу офіційно оголосило результати затвердження перших ліцензій на випуск стабільних монет, успішно отримали ліцензії компанія Dingdian Financial Technology та Hong Kong Shanghai HSBC Bank.

Ці ліцензії набирають чинності з 10 квітня. За планами обох ліцензованих організацій, після завершення підготовчих робіт, вони планують розпочати відповідний бізнес у найближчі місяці. Президент Управління Ю Вейвень зазначив, що успішне видачі ліцензій на стабільні монети — важливий крок у розвитку цифрових активів у Гонконгу, що має історичне значення.

Обидві отримали ліцензії також повідомили про свої подальші плани. HSBC оголосила, що, маючи нову ліцензію, планує у другій половині 2026 року запустити гонконгський доларовий стабільний токен і забезпечити безшовне з’єднання з цифровими платформами PayMe та HSBC Hong Kong Money Management App. Спочатку вони планують запропонувати кілька щоденних сервісів для фізичних осіб і підприємств, включаючи особисті перекази, платежі підприємствам, а також використання стабільних монет для купівлі токенізованих інвестиційних продуктів через мобільний банкінг. HSBC також заявила, що їх стабільний токен буде повністю забезпечений високоякісними ліквідними активами та зберігатиметься окремо, суворо дотримуючись високих стандартів боротьби з відмиванням грошей та відповідності. Крім того, з 2022 року HSBC активно бере участь у кількох пілотних проектах у сфері цифрових активів, зокрема, Digital HKD + та програмі Ensemble.

Дочірня компанія Standard Chartered — Dingdian Financial — планує з другого кварталу цього року поетапно запустити відповідний стабільний токен HKD, прив’язаний до гонконгського долара. Організація використовуватиме модель B2B2C, розширюючи охоплення через ліцензовані дистрибуційні канали та заохочуючи партнерів розробляти практичні сценарії, щоб прискорити поширення HKD на ринку. Також Dingdian Financial зосередиться на токенізації реальних активів для розрахунків і дистрибуції, розробляючи рішення для міждержавних платежів на основі стабільних монет. Ще на початку 2023 року HSBC Hong Kong співпрацювала з Hong Kong Telecom та Anli Group у дослідженнях стабільних монет, а у 2024 році приєдналася до пілотного проекту Управління фінансового нагляду у сфері стабільних монет, а у 2025 році була створена Dingdian Financial.

Управління нагадує, що перед запуском стабільних монет ліцензовані організації мають завершити тестування технічних систем, впровадити механізми управління ризиками, сформувати команду тощо. За графіками обох організацій, перші відповідні стабільні монети у Гонконгу можуть з’явитися вже до середини або другої половини цього року, з основними сценаріями застосування у міждержавних платежах, місцевих роздрібних платежах, торгівлі токенізованими активами та інших інноваційних сферах.

На 30 вересня 2025 року, за даними Управління, було подано 36 заявок на отримання ліцензії на стабільні монети. Управління зазначає, що ця ліцензія має високі вимоги до входу, а процес затвердження зосереджений на двох основних критеріях: по-перше, чи має організація достатні можливості управління ризиками, досвід у галузі та здатність дотримуватися міждержавних нормативів; по-друге, чи може вона запропонувати чіткі сценарії впровадження та життєздатні бізнес-плани. HSBC та Dingdian Financial, завдяки банківському бекграунду, зрілій системі управління ризиками, чітким планам і досвіду у дослідженнях цифрових валют та токенізації, виділилися, одна з організацій також об’єдналася з місцевими телекомунікаційними та платіжними компаніями для створення синергії, що відповідає регуляторним вимогам.

Два шляхи для участі у концептуальних інвестиціях

З самого початку законодавства щодо стабільних монет у Гонконгу ця тема привертала багато уваги, особливо з огляду на стратегічне значення стабільних монет, яке з часом ставало все важливішим.

Research China вважає стабільні монети потенційною силою для перебудови міжнародного валютного порядку. CITIC Securities вважає, що вони мають важливий вплив на геополітику, фінансові ринки і технологічний ландшафт наступного покоління. Dongwu Securities вважає, що ухвалення закону про стабільні монети у Гонконгу може сприяти міжнародній інтеграції юаня, послаблюючи домінування долара у криптоекономіці, і зміцнювати позиції Гонконгу як цифрового фінансового хабу Азіатсько-Тихоокеанського регіону.

Після оголошення перших ліцензій на стабільні монети, брокери з відповідними ліцензіями стали першими отримувачами вигод.

Найбільш очевидно — це розширення бізнесу ліцензованих брокерів. Вони можуть легально запускати торгівлю стабільними монетами у парі з гонконгським доларом або доларом США, забезпечуючи повний ланцюг «фіат — стабільна монета — криптоактиви». Висока ліквідність і вищі комісійні за стабільні монети порівняно з традиційною брокерською діяльністю безпосередньо підвищують обсяги торгів, доходи від комісій і маркет-мейкінг.

Хоча дискусії щодо стабільних монет ще тривають, з реалізацією цієї ініціативи, стабільні монети тимчасово «заспокоїлися». Тоді виникає питання: як нам взяти участь? Насправді, у п’ятницю під час торгів у А- та H-ринках вже спостерігалися коливання.

Концепція стабільних монет у H-акціях першою відреагувала на зростання, зокрема Guotai Junan International зросла більш ніж на 42%, а до закриття — на 27.69%; Shiteng Holdings — понад 14%, CloudFeng Financial, Shengli Securities — понад 10%, China Everbright Holdings, Lianlian Digital, Huaxing Capital — понад 8%, OSL Group, Yao Cai Securities — понад 5%.

На ринку А-акцій спостерігалося зростання всього сектора цінних паперів, усі 50 компаній закрилися з прибутком, зокрема Hato Investment піднялася на 8.15%, CITIC Securities — на 7.15%.

Якщо ви хочете взяти участь у тренді стабільних монет, є два шляхи:

Перший канал: безпосередньо купити акції брокерських компаній. Інвестори з великим капіталом можуть через Hong Kong Stock Connect купити акції гонконгських брокерів. Якщо у вас ще не відкритий рахунок через HK Stock Connect, потрібно відповідати трьом умовам: по-перше, мати відкритий рахунок у SH-HK або SZ-HK, без серйозних порушень, і за 20 днів до відкриття рахунку — середньоденний баланс на рахунку не менше 50 мільйонів юанів, без врахування позик і цінних паперів, а також бути старше 18 років; для осіб старше 70 років зазвичай потрібно особисто звернутися до відділення.

По-друге, мати щонайменше 24 місяці досвіду торгівлі цінними паперами у А-акціях, щоб підтвердити знання основних правил і процедур.

По-третє, пройти тестування знань і оцінку ризиків: потрібно скласти тест з знань про гонконгські цінні папери (зазвичай потрібно набрати понад 80 балів) і пройти оцінку здатності витримувати ризики, яка має бути рівня C4 або вище.

Другий канал: можна обрати ETF брокерів або цінних паперів, на ринку є близько десяти таких продуктів, різниця незначна, тому рекомендується звернути увагу на ті, що мають менший відхил у відстеженні та нижчі управлінські збори; якщо ж ви хочете купити акції гонконгських брокерів, але капіталу недостатньо, можна розглянути ETF на гонконгські цінні папери, які мають перевагу у T+0 порівняно з іншими ETF, що закриваються через T+1. У п’ятницю цей ETF показав максимальний приріст понад 6.6%, а закрився з ростом 4.52%. Тому короткострокові трейдери можуть кілька разів протягом дня купувати і продавати.

Однак, маленький коло, хочу наголосити, що незалежно від окремих акцій чи ETF, хоча через новини спостерігається явне зростання, потрібно враховувати можливі коливання і ризики. Адже не буває беззбиткових трендів, і при зміні ринкових гарячих тем інвестиції можуть зазнати збитків! Також важливо враховувати валютний ризик.

Наостанок, ще раз нагадую: інвестиції — це ризик, будь обережним, перш за все — зберегти капітал.