Останнім часом підйом юаня справді привернув багато уваги, я також бачу, що багато хто навколо питає, чи вигідно зараз міняти юані. Спершу подивімося, що сталося останнім часом — після того, як наприкінці минулого року юань різко прорвав психологічний рівень 7.0, у цьому році він справді прискорив зростання, всього за кілька місяців піднявшись близько до 6.82, встановивши новий трирічний максимум. Цей тренд справді не можна недооцінювати.

Я помітив, що за цим зростанням стоїть кілька сил, які працюють разом. По-перше, експорт Китаю демонструє надзвичайно сильні результати: минулого року торговий профіцит досяг історичного максимуму — 1,2 трильйона доларів, і ця динаміка продовжується й цього року. По-друге, індекс долара в цілому слабшає: з високих рівнів минулого року він поступово знижувався, хоча через геополітичні конфлікти був один ривок вгору, але зараз знову коливається біля 98. Третій важливий фактор — іноземні інвестори поступово повертають активи у юані, довіра до ринку справді відновлюється.

З офіційної сторони, центральний банк також посилає сигнали. У лютому він знизив резервну ставку щодо валютних ризиків, що інтерпретують як знак того, що не бажає надмірного одностороннього зростання курсу. Іншими словами, у короткостроковій перспективі темпи зростання юаня можуть сповільнитися, і він навряд чи підніметься прямо вгору. Зараз курс коливається приблизно між 6.83 і 6.92, і сезонні фактори також важливі: другий квартал зазвичай — період високого попиту на валюту з боку підприємств.

Отже, чи вигідно зараз міняти юані? Мій погляд такий: у короткостроковій перспективі курс не підніметься односторонньо, але довгострокова логіка все ще залишається. Якщо у вас є потреба тримати довгостроково або хеджувати ризик долара, справді можна розглянути поетапне розміщення. Але не слід сліпо гнатися за високим курсом — потрібно ставити стоп-лоси і фіксувати прибуток, а також уважно стежити за щоденними середніми курсами центрального банку і торговими даними.

Багато міжнародних інвестиційних банків залишаються оптимістичними щодо майбутнього юаня. Goldman Sachs зберігає цільову ціну на 12 місяців у рівні 6.70, вважаючи, що є потенціал для подальшого зростання; HSBC прогнозує, що до кінця року курс може досягти 6.75. Але ці прогнози не є абсолютними — все залежить від монетарної політики ФРС, відносин між США і Китаєм, а також глобальних ризиків і настроїв.

Чесно кажучи, питання «Чи вигідно зараз міняти юані?» не має однозначної відповіді. Головне — зрозуміти логіку за цим: економічні базові показники Китаю, торгові дані, політика центрального банку — це ключові чинники, що визначають рух юаня. Якщо ці фактори залишаються підтримувати ситуацію, юань справді може ще додатково зростати; навпаки, якщо з’являться несподіванки, короткострокове коригування цілком можливо. Мій порада — застосовувати стратегію поетапного входу, не вкладайте все одразу — так ви зможете і взяти участь у зростанні, і контролювати ризики.