Щойно я помітив, що багато хто ще не розуміє досить важливу тему для торгівлі та інвестування, а саме — попит і пропозиція або проблему попиту та пропозиції. Насправді це не так складно, але якщо справді зрозуміти, то стане ясно, що всі активи у світі рухаються за однією й тією ж механікою.

Почнемо з основ. Попит — це бажання купити, а пропозиція — бажання продати. Коли ми побудуємо графік залежності між ціною та обсягом, побачимо, що попит має обернену залежність від ціни: підвищення ціни → бажання купити зменшується, зниження ціни → бажання купити зростає. Чому так? Тому що працюють два фактори — ефект доходу та ефект заміщення.

Ефект доходу полягає в тому, що коли ціна знижується, ваші гроші стають більш цінними, і ви можете купити більше. Ефект заміщення — коли ціна товару знижується, він стає дешевшим у порівнянні з подібними товарами, і люди змінюють свої покупки на цей товар.

Що стосується пропозиції, то тут все навпаки: підвищення ціни → продавці хочуть продати більше, зниження ціни → продавці хочуть продати менше. Це схоже на те, що якщо ціна хороша, то є стимул виробляти і продавати більше; якщо ціна погана — продавати не хочеться.

Найкраща точка — точка рівноваги (Equilibrium), де перетинаються лінії попиту і пропозиції. У цій точці ціна має тенденцію залишатися стабільною. Якщо ціна піднімається вище рівноваги, продавці хочуть продавати більше, а покупці — менше купувати, що призводить до накопичення товару і зниження ціни. Повертаючись до рівноваги, якщо ціна опускається нижче, покупці хочуть купити більше, а продавці — менше продавати, що спричиняє дефіцит і підвищення ціни. Знову до рівноваги.

Зараз у ринку відбувається цікава ситуація: канал Хормуз закритий через ситуацію на Близькому Сході, що спричинило раптове зникнення близько 20% світового сирої нафти з ринку. Це справжній шок пропозиції — пропозиція зменшилася, а попит залишився той самий. В результаті ціна на нафту швидко зросла через дефіцит.

Що стосується фінансового ринку, то попит і пропозиція працюють так само. На нього впливають різні фактори: економічне зростання, рівень відсоткових ставок, ліквідність у системі, довіра інвесторів. Якщо ставки низькі, інвестори шукають прибуток на фондовому ринку, і попит зростає. Ліквідність висока — грошей багато, і люди більше хочуть інвестувати.

Що стосується пропозиції на фондовому ринку, то вона залежить від рішень компаній: збільшення капіталу, викуп акцій, нові IPO — це збільшує пропозицію цінних паперів. Регуляції також мають значення: іноді суворі правила ускладнюють продаж акцій, наприклад, у період мовчання після IPO.

Зрозумівши це, аналіз цін акцій стає простішим: зниження ціни — сильний продаж, зростання — сильний купівельний попит. Але глибше — ми дивимося, наскільки компанія популярна для купівлі. Якщо прогнозують хороший розвиток, покупці готові платити більше, а продавці — стримуватися, що підвищує ціну. Якщо ж прогноз негативний, покупці стримуються, а продавці охоче знижують ціну, і ціна падає.

Технічний аналіз базується на тих самих принципах: зелені свічки — сильний попит, червоні — сильна пропозиція. Доджі — баланс між двома силами, і ціна не визначається. Аналізуючи тренди, якщо нові вершини з’являються — попит ще сильний; якщо нові низи — пропозиція ще сильна. Якщо ціна рухається в межах — баланс.

Рівні підтримки і опору — це застосування концепції попиту і пропозиції: підтримка — це рівень, де багато купують, бо вважають ціну справедливою; опір — рівень, де багато продають, бо вважають ціну високою.

Популярний технічний інструмент — Zone попиту і пропозиції, що шукає моменти, коли ціна втрачає рівновагу: швидкий рух або різке падіння, потім корекція в межах. Коли з’являються нові фактори, ціна продовжує рух у тому ж напрямку. Є два типи торгівлі: на зміну тренду і за трендом.

Зміна тренду вгору (DBR) — коли ціна різко падає і потім відновлюється, прориваючи рівень опору. Зміна тренду вниз (RBD) — коли ціна швидко зростає і потім падає, прориваючи рівень підтримки.

Торгівля за трендом — коли ціна відновлюється після корекції і рухається у тому ж напрямку. Висхідний тренд (RBR) — ціна зростає, робить корекцію і знову зростає. Нижній тренд (DBD) — ціна падає, робить корекцію і знову падає.

Підсумовуючи, попит і пропозиція — це не лише економічна теорія, а базовий механізм, що рухає ціни у всіх ринках: акціях, нафті, золото і цифрових активів. Добре розуміючи це, можна краще читати ринок і торгувати з більшою впевненістю, розуміючи не лише, куди рухається ціна, а й чому вона туди йде.