Intesa Sanpaolo збільшує свою криптоекспозицію до 235 мільйонів доларів, додає Ethereum та XRP, одночасно скорочуючи Solana

Протягом місяців нарратив навколо традиційних банків і криптовалют був боротьбою між обережним дослідженням і відкритою ворожістю. Найбільший банк Італії щойно зробив значну ставку на сторону переконання. Intesa Sanpaolo збільшила свої володіння цифровими активами з приблизно 100 мільйонів доларів до 235 мільйонів у першому кварталі 2026 року, згідно з оригінальними даними звіту, отриманими з Criptovaluta, що є одним із найпряміших кроків у криптовалюту з боку великого європейського комерційного кредитора.

Банк не просто додав більше Біткоїна. Він перепланував весь свій крипто-портфель, додавши Ethereum вперше через iShares Staked Ethereum Trust і створивши нову позицію у Ripple через Grayscale XRP Trust. Водночас Intesa значно зменшила свою експозицію до Solana, скоротивши частку через Bitwise Solana Staking ETF. Зменшення Solana виділяється, враховуючи, що багато інституційних інвесторів почали цікавитися високопродуктивною архітектурою мережі, але банк, здається, відходить від неї.

Зміни у складі активів: додавання Ethereum і XRP, скорочення Solana

Цифри говорять чітку історію. До кінця березня 2026 року Intesa тримала експозицію у Біткоїні, яка суттєво зросла порівняно з попереднім кварталом, хоча точна кількість BTC не була розкритою. Її новий запис у Ethereum відображає зростаючу впевненість у продуктах із застейканим ETH, категорії, яка залишається під регуляторним контролем у деяких юрисдикціях, але все більше приймається в Європі. Позиція банку у XRP — 712 319 акцій у Grayscale XRP Trust, оцінюваних приблизно у 18 мільйонів доларів — вводить третій основний актив, який раніше не був у його розкриттях.

Тим часом рішення скоротити позицію у Solana — активі, який раніше входив до портфеля банку — викликає питання. Доходність застейканого Solana і покращення часу роботи мережі привернули увагу інших інституційних гравців, але крок Intesa може відображати рішення щодо управління ризиками, пов’язані з ліквідністю, концентрацією контрагентів або просто тактичним балансуванням активів із довгим історичним досвідом. Офіційне пояснення до подання не додано, залишаючи ринкових спостерігачів тлумачити сигнал.

Таке балансування є важливим, оскільки воно відображає те, що відбувається у всіх інституційних структурах. Просування у токенізації реальних активів і розрахунках на блокчейні прискорюється, і банки, які раніше тримали лише Біткоїн, тепер досліджують мульти-активні крипто-корзини із фокусом на регульовані інструменти.

Європейські банки нахиляються вперед, тоді як американські борються з регуляцією

Часовий проміжок є яскравим. За кілька днів до появи квартальних показників Intesa, коаліція американських банківських груп намагалася зірвати важливий криптовалютний закон за чотири дні до голосування Сенату. Цей контраст підкреслює розкол між європейським і американським підходами. MiCA дав європейським інституціям чіткішу рамку для зберігання та обслуговування цифрових активів, тоді як регуляторна картина у США залишається фрагментованою. Рішення Intesa щодо розподілу активів, здійснене через публічно торговані трасти та ETF, свідчить про те, що вона йде шляхом, яким багато її американських колег ще чекають.

Включення Ethereum через застейканий трастовий продукт є особливо цікавим. Продукти із застейканим ETH стикалися з дебатами щодо їхньої класифікації та ризикового профілю, але європейський ринок здебільшого їх прийняв під еволюційним дахом MiCA. Комфорт Intesa з такими інструментами може заохотити інші банки ЄС розглянути подібні кроки до 2027 року, коли повна імплементація MiCA запланована.

Що розповідає ринкам про інституційний апетит через ребалансування Intesa

Для криптовалютних ринків таке перерозподілення пропонує живий кейс у тому, як великий комерційний банк думає про формування портфеля у цифрових активах. Той факт, що Intesa зменшила позицію у Solana на користь Ethereum і XRP, може підсилити нові дебати про те, які мережі рівня 1 є інституційно інвестованими. Доходність застейканого ETH, у поєднанні з його домінуванням у активності розробників — що видно у останньому звіті Top 10 Blockchain за активністю розробників — ймовірно, працює йому на користь.

Позиція у XRP менш передбачувана. Хоча постійна юридична ясність Ripple у США могла підвищити довіру, пряме зобов’язання банку через траст Grayscale свідчить про те, що він бачить довгострокову корисність у цьому активі для розрахунків. Це 18 мільйонів доларів у ставці — невелика сума в абсолютних цифрах, але для банку, який рік тому майже не тримав альткоїни, це значущий крок.

Що залишається невизначеним, так це чи ознаменовує це початок тривалого накопичувального патерну або стратегічного разового кроку. Банк може розширити свою криптоекспозицію далі, якщо попит клієнтів зросте або якщо його казначейське управління знайде переваги у доходності застейканих продуктів. З іншого боку, регуляторні ускладнення — особливо навколо застейкінгу та класифікації токенів — можуть уповільнити темпи. На даний момент портфель Intesa у 235 мільйонів доларів випереджає більшість конкурентних кредиторів і сигналізує, що цифрові активи — це не тимчасовий експеримент для одного з найбільших фінансових інститутів Європи.