Останнім часом я досліджую, які можливості в секторі нових енергетичних компаній варто враховувати, і помітив, що логіка 2026 року зовсім відрізняється від минулих років.

Раніше інвестиції в нову енергетику базувалися на державних субсидіях і конкуренції за виробництво, підтримці електромобілів, потужностях сонячних панелей, зараз цей підхід вже застарів. Справжня зміна — це зростаюча потреба у електроенергії через AI — тренування моделей штучного інтелекту споживає надзвичайно багато електроенергії, і це вже стало ключовим драйвером світового попиту на електроенергію. За прогнозами IEA і Goldman Sachs, глобальне споживання електроенергії у дата-центрах зросте з 460 ТВт·год у 2022 році до 1050 ТВт·год у 2026 році, причому понад половина з цього зростання припадає на AI. Навчання великої моделі AI споживає стільки ж електроенергії, скільки тисячі домогосподарств за рік — це не мала цифра.

Це ставить важливе питання: традиційна сонячна та вітрова енергія — це переривчасті джерела, і вони не можуть задовольнити потребу дата-центрів у стабільній 24/7 подачі електроенергії. Тому зараз Microsoft, Amazon і Google активно інвестують у ядерну енергетику: Microsoft уклала угоду з Helion Energy щодо ядерного синтезу, Amazon планує розгорнути 12 малих модульних ядерних реакторів, а Google обіцяє до 2030 року збільшити ядерну потужність у три рази. Це довгострокові структурні можливості: Goldman Sachs прогнозує, що до 2030 року попит дата-центрів на ядерну енергію сягне десятків гігават.

Ще один важливий вузол — електромережі. Виробництво електроенергії — це легка справа, а передача — справжня складність. Світові електромережі застарівають, доставка високовольтних трансформаторів і комутаційного обладнання триває 2-3 роки. Виробники, такі як Hitachi Energy, вже інвестували мільярди доларів у розширення потужностей, але попит перевищує пропозицію щонайменше до 2027 року. У США частка електроенергії, що споживається дата-центрами, зросте з 4% у 2023 році до понад 8%, що спричинить зростання доходів енергетичних компаній з 1% до 4-6%.

Щодо конкретних компаній у секторі нової енергетики, я маю кілька вподобань у Тайвані. Delta Electronics (2308) — лідер у галузі електроніки для енергетики, зростання попиту на високопотужні AI-сервери продовжує зростати, очікується, що до 2026 року ця тенденція збережеться, а також прискорюється розвиток автомобільної електроніки. Hua Cheng Electric (1519) — довгостроковий партнер Тайванської електромережі, їхній план інвестицій у 5645 мільярдів нових доларів у підвищення стійкості мережі вигідний для Hua Cheng, а також вони мають майже 20% ринку зарядних станцій для електромобілів.

У секторі зеленої енергетики, United Renewable Energy (3576) — провідний виробник сонячних панелей, у 2026 році виграє від антирозслідувань у Європі та США та технологічних оновлень, експорт модулів зросте більш ніж на 15%. Shung Wei (4733) — провідний виробник матеріалів для вітрових лопатей, з активним розвитком офшорних вітрових проектів у Тайвані та Азіатсько-Тихоокеанському регіоні, їхній портфель замовлень перевищує 10 мільярдів, очікується зростання доходів на 18%. Yuan Jing (6443) — фокус на високоефективних сонячних модулях, з хорошим контролем витрат і стабільною дивідендною політикою.

На американському ринку, Constellation Energy (CEG) — найбільший оператор ядерної енергетики у США, має близько 20% ядерної потужності країни, підписала контракт з Microsoft на 20 років щодо відновлення роботи Three Mile Island, у 2026 році очікується значне розширення проектів дата-центрів, EPS зросте на 15-20% щороку. Oklo (OKLO) — пионер мікро-ядерних реакторів, підтримується Самом Альтманом, ведуть переговори з Amazon і Equinix, отримали схвалення NRC у 2026 році, їхня оцінка швидко зростає.

Eaton (ETN) — лідер у галузі розумних електромереж, попит на трансформатори зростає через високий потік AI-даних у дата-центрах, терміни поставки вже затягнулися до 24 місяців, у 2025 році замовлення зросли, а у 2026 році зростання бізнесу у цій сфері перевищить 25%. GE Vernova (GEV) — підрозділ GE, що займається електромережами та генерацією, включає високовольтні трансформатори, HVDC та обладнання для вітрової енергетики, виграє від глобальних інвестицій у модернізацію мереж, їхній портфель замовлень досяг рекордних рівнів, очікується зростання доходів на 15-18% у 2026 році. NextEra Energy (NEE) — найбільша компанія з відновлюваної енергетики у США, лідер у офшорних вітрових і сонячних проектах, стабільний дивіденд, у контексті глобальної трансформації до нульових викидів EPS зросте на 8-10% щороку.

Ключ до інвестицій у нову енергетику — терпіння і дисципліна. Рекомендується, щоб частка AI-енергетичних акцій становила 50-60% портфеля, оскільки ці компанії мають високий потенціал зростання і високі коливання, традиційні енергетичні компанії — 30-40% для стабільності, решту 10% — у готівці або облігаціях для буферу. Оскільки ці акції дуже волатильні, не слід купувати їх на піку, а у довгостроковій перспективі, при короткострокових корекціях, розглядати їх як можливість для додаткових покупок. Важливо слідкувати за капітальними витратами на AI, масштабами інвестицій у мережі, портфелем замовлень і технологічними оновленнями — це справжні індикатори попиту.

Цикл нової енергетики довгий, у медвежих ринках часто трапляється політичний холод, але кожен спад — це довгостроковий початок бичачого тренду. За умов AI і глобальної трансформації до нульових викидів, період з 2026 до 2030 року стане найціннішим структурним вікном для глибокого занурення у сектор нової енергетики.