Я переглядав рух золота протягом 2025 року, і справді цей рік був досить напруженим для цього металу. Він розпочав рік із 2670 доларів і закінчив приблизно на рівні 4300-4350 доларів за унцію, тож мова йде про вражаючий прибуток близько 60% накопиченого зростання.

Цікаво, що подальше зростання золота залежатиме від тих самих факторів, що й упродовж усього цього року: монетарної політики ФРС, поведінки долара та геополітичної ситуації. Наприкінці 2025 року метал залишався стабільним біля історичних максимумів, закріпившись у районі 4350 доларів, що свідчить про те, що інвестори й далі шукають укриття.

Що стосується технічних рівнів, аналітики стежать за опором у 4400-4450 доларів, із підтримкою на рівні 4200-4250 доларів. Якщо не станеться важливих макроекономічних несподіванок, метал може залишатися у цьому визначеному діапазоні з легким позитивним нахилом. RSI коливався між зонами перекупленості, але без явних ознак виснаження.

Основними драйверами були очевидні: по-перше, очікування пом’якшення політики ФРС послабили долар; по-друге, торговельні напруженості між США та Китаєм підвищили попит на укриття; по-третє, центральні банки (зокрема Китай) не припиняли купувати золото, плануючи збільшити резерви більш ніж на третину. І по-четверте, конфлікти на Близькому Сході посилили попит на безпечні активи.

Експерти мають цікаві прогнози на 2026 рік: Goldman Sachs прогнозує 2973 долари, Bank of America — 2750, JP Morgan — 2775, а UBS також — 2973. Хоча ці цифри стосуються 2025 року, фундаментальна структура ринку залишається стабільною. Подальше зростання золота залежатиме від того, чи прискорить ФРС зниження ставок, чи послабшає долар і чи залишатиметься геополітична ситуація фактором ризику.

Структурний попит центральних банків і ETF залишається міцним, що свідчить про наявність дна у цьому ринку. Однак потрібно стежити за даними інфляції, рішеннями щодо монетарної політики та будь-якими геополітичними напруженнями, які можуть зменшити попит на укриття. Поки що золото зберігає свій імпульс, і високі рівні, здається, підтримуються міцними фундаментальними чинниками.