Біткойн опустився нижче 78 000 доларів, за 24 години понад 500 мільйонів доларів ліквідації довгих позицій, ставки на фінансування стали повністю негативними. Але деякі трейдери вважають, що це «медвежий пастка» — відскок ще не завершений, це лише очищення надмірної кредитної левериджності.

З даних видно, що якщо BTC продовжить падати до 76 000, ліквідація довгих на CEX досягне 628 мільйонів; якщо відскочить до 80 000, ліквідація коротких становитиме 914 мільйонів. Поточний ринок перебуває у вразкому балансі між бичачим і ведмежим настроєм, напрямок залежить від макроекономічних триггерів.
Макроекономічна ситуація не сприятлива: ймовірність збереження ставки ФРС на червень — 98,7%, доходність американських облігацій зросла, чистий відтік з ETF цього тижня склав майже 1 мільярд доларів. Ліквідність, що зростає, у поєднанні з очищенням левериджу, вимагає нових каталізаторів для відскоку.
Логіка «медвежої пастки» базується на припущенні, що поточні продажі — це короткострокова паніка, а не зміна тренду. Але ставки на фінансування залишаються негативними, а індекс премії Coinbase протягом 8 днів поспіль негативний, що свідчить про слабкий попит з боку США. Якщо наступного тижня звіти Nvidia або протокол засідання ФРС не принесуть несподіванок, 78 000 може стати лише проміжною станцією.
Ризик полягає в тому, що при запуску ланцюгової реакції ліквідацій, вакуум ліквідності нижче 76 000 прискорить падіння. Не вгадуйте дно, чекайте структурних сигналів — наприклад, повернення ставки на фінансування в позитив або перехід ETF у чистий потік.