Нещодавно помітив, що обговорення концептуальних акцій з енергозбереження стає все популярнішим, здається, багато хто питає, які цінні активи в цій галузі варто стежити. Замість того, щоб кожного разу повторювати одне й те саме, я вирішив скласти повний огляд і поділитися своїм підходом.

Говорячи про енергозбереження, насправді мається на увазі збереження електроенергії для подальшого використання. Звучить просто, але для успішної реалізації цієї ідеї потрібно враховувати досить складний ланцюг виробництва. Популяризація зеленої енергії, хвиля електромобілів, глобальні цілі щодо скорочення викидів — усе це робить технології зберігання енергії ключовим елементом енергетичного переходу. Саме тому на фондовому ринку з’явилася досить популярна інвестиційна тема — концептуальні акції з енергозбереження.

З точки зору ланцюга виробництва, акції з цієї сфери можна поділити на кілька категорій. Перш за все — виробники батарей, це ядро. Літій-іонні батареї, твердотільні батареї, натрієві батареї — кожен тип має свої особливості, в Тайвані представлені компанії, як-от Сіньшеньлі, Чанюань Ке. Далі — системні інтегратори, які не лише постачають батареї, а й інтегрують інвертори, системи управління батареями, системи управління енергією, пропонуючи цілі рішення — Delta Electronics, ZTE, Huacheng є основними гравцями у цій сфері.

Далі — важливіше стає обладнання для електропостачання та інтеграція відновлюваних джерел енергії. Трансформатори, розподільчі щити, обладнання для електромереж — ці базові інфраструктурні елементи визначають, чи зможе система зберігання енергії справді інтегруватися в електромережу та працювати ефективно. Huacheng, Yali, Shidian у Тайвані роблять тут хорошу роботу. Останнє — ланцюги постачання матеріалів і компонентів: каталітичні матеріали, електроліти, сепаратори, системи управління батареями — це ключові елементи у всьому ланцюгу.

Що стосується американських акцій з концептуальної сфери, то Tesla з її Megapack і Powerwall є світовими лідерами, Enphase Energy має сильний проникнення у домашнє зберігання енергії, QuantumScape просувається у комерціалізації твердотільних батарей. Що стосується системних інтеграторів, то Fluence Energy — спільне підприємство Siemens і AES — світовий лідер, Stem має платформу штучного інтелекту Athena для автоматичної оптимізації заряджання і розряджання, Generac добре розвинувся у системах резервного живлення для домогосподарств. У секторі обладнання для електропостачання NextEra Energy — найбільший у світі оператор відновлюваної енергетики, а приклад трансформації старих теплових електростанцій у найбільшу в США базу зберігання енергії відомий як класичний кейс.

Чому зараз все більше інвесторів звертають увагу на акції з концептуальної сфери зберігання енергії? Головна причина — політичний драйв. ООН заявляє, що потрібно до 2030 року зменшити викиди вуглецю наполовину, а до 2050 — досягти нульових викидів, тому країни активно інвестують у дослідження нових джерел енергії. BloombergNEF прогнозує, що до 2030 року глобальна потужність систем зберігання перевищить терават-години, більша частина яких буде забезпечена літій-іонними батареями. Приклад Великобританії ілюструє цю тенденцію: у перших трьох місяцях 2023 року вітрова енергія забезпечила 32,4% електроенергії, а після запуску вітрової ферми Dogger Bank вона зможе постачати електроенергію для 6 мільйонів домогосподарств. Оскільки вітрові потоки нестабільні, іноді навіть виникають негативні ціни на електроенергію вночі, тоді системи зберігання стають необхідністю.

Популярність електромобілів і можливий стрімкий ріст споживання електроенергії через AI роблять, на мою думку, довгостроковий попит на системи зберігання енергії дуже перспективним. Оскільки головним чином цим займаються уряди, перспективи зберігання енергії досить стабільні, з високою прозорістю та передбачуваністю.

Проте інвестувати у акції з концептуальної сфери зберігання енергії потрібно з обережністю. Деякі компанії мають слабкі технологічні позиції, особливо нові гравці з недостатньою базою, і якщо довго не зможуть вийти на прибуток, їхні цінні папери зазнають значних втрат. Тому підбір акцій вимагає уважності, постійного моніторингу фундаментальних змін і контролю ризиків — це ключові моменти.

Зрештою, використання чистої енергії неможливе без технологій зберігання, і в майбутньому країни й далі вкладатимуть у цю сферу. Кожного разу, коли оголошуються нові політики, ринок може з’явитися для спекуляцій. Але компанії у високотехнологічних галузях, які займаються R&D, не завжди зможуть комерціалізувати свої розробки і отримати прибуток, тому дисципліна і управління ризиками — це вирішальні фактори для досягнення успіху.