Останнім часом я дивлюся дані про курс ієни, і помітив, що коливання за останні роки дійсно досить цікаві. З початку 2012 року, коли Абе прийшов до влади і почав проводити політику економічного стимулювання, ієна почала тривалий процес девальвації. Тоді ціль була дуже чіткою — підтримати експорт за допомогою політики кількісного пом’якшення, і в результаті ієна з психологічної позначки 100 почала падати до 80 у 2015 році.

Але цей тренд не тривав постійно. У 2016 році глобальна економічна невизначеність зросла, зросла і ризикова налаштованість, ієна, як валютний актив-убежище, знову почала зростати. З 2018 до середини 2021 року політика Банку Японії і Федеральної резервної системи США була майже синхронною, ієна залишалася відносно стабільною. Але з другої половини 2021 року ситуація знову змінилася. Підвищення ставок ФРС і збереження низьких ставок Банком Японії через політику розходжень призвели до значної девальвації ієни, і до квітня 2024 року вона досягла 34-річного мінімуму.

Що стосується курсу USD/JPY, з 2022 року він рухається вгору. У березні 2022 року ФРС почала агресивне підвищення ставок для боротьби з інфляцією, тоді як Банк Японії зберігав негативну ставку, і цей різниця стала головним драйвером девальвації ієни. У жовтні 2022 року USD/JPY досягла 151.94, встановивши максимум з квітня 1990 року. Після цього був невеликий відкат, але загальний тренд залишався висхідним.

Щодо прогнозу ієни, на ринку існують різні думки. Деякі технічні аналітики прогнозують, що USD/JPY у 2024 році коливатиметься між 151 і 175, у 2025 — може піднятися до 176-186, а у 2026 — навіть до 192-211. Але прогнози великих міжнародних банків більш обережні: вони вважають, що ієна має потенціал для відскоку і до кінця року USD/JPY повернеться до 138-140.

З фундаментальної точки зору, японська економіка справді зазнає тиску. У четвертому кварталі 2023 року ВВП Японії скоротився на 0.1% у порівнянні з попереднім кварталом і на 0.4% у річному вимірі, навіть поступившись позиціями Німеччині і ставши третьою за величиною економікою світу. Такий економічний ослаблення у поєднанні з обережною політикою Банку Японії створює додатковий тиск на ієну.

Якщо ви хочете брати участь у торгівлі ієною, потрібно враховувати і фундаментальні, і технічні чинники. З фундаментальної сторони слід стежити за ВВП, інфляційними даними, ситуацією з зайнятістю, а також уважно слідкувати за рішеннями Банку Японії щодо ставок. З технічної — можна використовувати ковзні середні, MACD, RSI та індикатори. Наприклад, на тижневому графіку USD/JPY перебуває у висхідному каналі, MACD у позитивній зоні і спрямований вгору, що свідчить про збереження тренду зростання.

Однак слід пам’ятати, що прогнозування курсу ієни на 2024 і далі має значну невизначеність. Дані про зайнятість у США, політика Банку Японії, геополітичні ризики — будь-який з цих факторів може змінити напрямок курсу. Замість того, щоб сліпо гнатися за високими цінами, краще чекати більш ясних сигналів. Останнім часом Банк Японії розглядає можливість коригування політики, і різниця у ставках між США і Японією зменшується, що може дати ієні можливість для відпочинку. Головне — бути гнучким у стратегії і не зациклюватися на одному сценарії.