Зараз, дивлячись на новини фондового ринку, часто з'являється один показник. Це індекс страху VIX, і, якщо хтось точно знає, що він означає, то їх небагато. Спочатку я думав, що це просто "чим вище, тим ризикованіше", але, дізнавшись більше, зрозумів, що це дуже корисний інструмент для формування інвестиційної стратегії.

Спершу коротко розберемо основи. VIX — це індекс волатильності, який створює Чиказька біржа опціонів (CBOE). Офіційна назва — "CBOE Volatility Index", і по суті він чисельно відображає, наскільки сильно може коливатися ринок у майбутньому, базуючись на преміях опціонів на S&P 500. Це показник, який відображає очікування інвесторів щодо майбутньої волатильності ринку.

Наприклад, якщо індекс страху VIX становить 20, це означає, що ринок очікує коливання S&P 500 у межах ±20% протягом наступного року. Це дуже інтуїтивно зрозумілий показник, який швидко дає уявлення про психологічний стан учасників ринку без складних аналізів.

Коли ринок стабільний, VIX зазвичай низький, а при поширенні тривоги він різко зростає. Особливо яскравий приклад — початок пандемії 2020 року, коли VIX піднявся до понад 80, демонструючи неймовірний страх. Аналогічно було і під час фінансової кризи 2008 року.

Як же правильно читати індекс страху VIX? Зазвичай вважається, що діапазон 15–20 — це "нормальний" рівень. Якщо він перевищує 20, це сигнал до обережності, а понад 30 — вже ознака ризику. Від 40 і вище — ринок перебуває у стані крайньої тривоги. Навпаки, якщо VIX опуститься нижче 12, це може свідчити про надмірний оптимізм інвесторів і можливу корекцію ринку.

На практиці трейдери використовують VIX різними способами. По-перше, як стратегія купівлі під час страху — коли VIX перевищує 40 і відображає екстремальний страх, це може бути хорошою можливістю для покупки за низькою ціною. Статистично, після різкого зростання VIX через 6–12 місяців ринок часто відновлюється. По-друге, його застосовують як засіб хеджування. Коли очікується зростання волатильності, купують ETF або ф'ючерси, пов’язані з VIX, щоб зменшити ризики портфеля. Наприклад, через левериджовані ETF, такі як VXX або UVXY, можна швидко отримати прибуток.

Але є важливі застереження. Сам VIX — це не індикатор напрямку ринку, а показник волатильності. Він не повідомляє прямо, чи зростатиме або падатиме ціна. Також слід пам’ятати, що продукти, пов’язані з VIX, зазвичай мають леверидж, і це може призвести до несподіваних збитків. Крім того, витрати на ролл-овер (перенесення контрактів) не можна ігнорувати.

Експерти радять дивитися на VIX у поєднанні з іншими індикаторами. Наприклад, тренд цін S&P 500, співвідношення колл/пут опціонів, індекс страху та жадібності CNN тощо — все це допомагає більш точно оцінити психологію ринку.

Загалом, індекс страху VIX виконує роль барометра психологічного стану сучасних фінансових ринків. Вважається, що сприйняття волатильності як можливості для інвестицій і гнучке реагування у потрібний момент — ключ до успіху. Однак через складну структуру та високий ризик левериджу важливо підходити до цього з обережністю.