Останнім часом я активно стежу за можливостями інвестицій у зелену енергетику, і виявив, що сектор водню дійсно заслуговує на більш пильну увагу. З просуванням глобальної цілі до нульових викидів вуглецю, водень поступово переходить від концепту до практичного застосування, а концептуальні акції водневої енергетики в Тайвані також починають демонструвати інвестиційний потенціал.

Спершу скажу, чому водень так привертає увагу. Простими словами, водень — це чисте та високоефективне джерело енергії, яке можна застосовувати у транспорті, промисловому виробництві, генерації електроенергії та інших сферах. Багато урядів світу вкладають кошти у підтримку інфраструктури водневої енергетики, що безпосередньо сприяє розвитку відповідних компаній. Особливо слід відзначити нещодавнє оприлюднення Міністерством фінансів США остаточних правил щодо виробництва чистого водню, які чітко визначили податковий кредит до 3 доларів за кілограм, що надало компаніям, які раніше вагалися, впевненості у інвестиціях.

З даних ринку видно, що глобальний ринок зеленого водню у 2023 році оцінювався приблизно у 1,1 мільярда доларів США, і до 2030 року очікується досягнення 30,6 мільярда доларів, з середньорічним темпом зростання 61,1%. Це дійсно вражаючий темп. Крім того, Міжнародне енергетичне агентство прогнозує, що для досягнення цілі нульових викидів до 2050 року світовий попит на водень сягне 530 мільйонів тонн. У плані Тайваню на 2050 рік у рамках стратегії досягнення нульових викидів частка водню у постачанні енергії встановлена на рівні 9-12%, що означає, що у майбутньому акції водневої енергетики Тайваню матимуть значний потенціал розвитку.

Щодо конкретних інвестиційних цілей, я помітив кілька цікавих напрямків. У США, компанія Air Products — один із найбільших світових постачальників комерційного водню, а середня цільова ціна на 12 місяців — 362,31 долара. Plug Power, хоча й знизилася на 55% за останній рік, є лідером у галузі водневих паливних елементів, має понад 69 000 систем паливних елементів і понад 250 станцій заправки у Північній Америці. BP — традиційний гігант енергетики, що переходить до чистого водню, планує до 2030 року виробляти від 500 000 до 700 000 тонн низьковуглецевого водню щороку.

Щодо Тайваню, компанія Chunghwa Electric активно розвиває водневу енергетику, співпрацює з місцевими нафтовими гігантами і планує до 2025 року побудувати два-три великі станції заправки воднем. За підсумками 2024 року її об’єднаний дохід склав 25,61 мільярда нових тайванських доларів, що на 15,65% більше ніж торік, встановивши рекорд. Серед цільових цін аналітики називають медіану у 220 доларів. Komax — основний підрядник для виробництва паливних елементів Bloom Energy, очікується, що до 2025 року їхній бізнес з теплової енергетики зросте на високі двозначні цифри, а доходи від систем охолодження можуть подвоїтися.

Однак інвестиції у водневі акції мають враховувати ризики. По-перше, посилюється конкуренція у галузі, все більше компаній входять у цей сектор, що спричиняє цінові війни і знижує прибутковість. Наприклад, Plug Power через конкуренцію показує невтішну динаміку цін. По-друге, витрати на виробництво залишаються високими: хоча технології покращуються, багато компаній досі залежать від викопного палива для виробництва водню, що обмежує екологічну вигоду і робить ціну водню тісно пов’язаною з ціною на нафту. При зростанні світових цін на нафту, ціна на водень також зростає.

З точки зору інвестиційної стратегії, я бачу кілька шляхів. Перший — купувати окремі акції, наприклад, тайванські водневі компанії або американські APD, PLUG, але для цього потрібно глибоко розуміти кожну компанію. Другий — обирати водневі ETF, наприклад Global X-Hydrogen ETF або Direxion-Hydrogen ETF, що дозволяє диверсифікувати ризики і опосередковано інвестувати у весь ланцюг галузі. Третій — торгувати за допомогою контрактів на різницю (CFD), що дає гнучкість, але й високий ризик, підходить досвідченим короткостроковим трейдерам.

Загалом, водень справді є важливим напрямком майбутньої енергетики, і у тайванських водневих акціях є багато можливостей. Водночас важливо усвідомлювати, що ця галузь ще на ранніх стадіях, прибутковість компаній різна, тому потрібно терпляче чекати на її зрілість. Рекомендується зосередитися на тих компаніях, що володіють ключовими технологіями, мають підтримку уряду і конкурентоспроможні витрати, або ж інвестувати через фонди та ETF для диверсифікації. Зелений водень і застосування у транспорті — це дві сфери з найбільш зрілою логікою зростання, і їм варто приділяти особливу увагу.