Останнім часом друзі запитували мене про зупинки цін на акціях, і я усвідомив, що багато новачків дійсно не дуже розуміють цю тему. Насправді зупинка зростання і зупинка падіння — це досить поширені явища на фондовому ринку, але багато хто при цьому панікує і не знає, як діяти.

Спершу коротко поясню. Зупинка зростання — це коли ціна акції за один день досягає максимальної дозволеної межі, і більше не може рости; зупинка падіння — навпаки, коли ціна досягає мінімальної межі за день. Візьмемо Тайвань як приклад: регулювання забороняє коливання ціни акцій понад 10% від попереднього дня закриття. Наприклад, якщо TSMC закрився на 600 доларів, то сьогодні максимум — 660, мінімум — 540, і таке саме поняття.

Як визначити, чи акція має зупинку зростання? Насправді дуже просто: якщо графік руху ціни стає рівною лінією і не рухається — майже напевно, це зупинка зростання або падіння. На ринку Тайваню акції з зупинкою зростання позначаються червоним фоном, з зупинкою падіння — зеленим, і їх легко розрізнити.

Багато хто найчастіше питає: чи можна купувати або продавати, коли ціна зупинена? Відповідь — так. Під час зупинки цін ви можете подавати заявки, але потрібно враховувати, що якщо ви хочете купити, ваша заявка може не виконатися одразу, оскільки вже багато людей виставили заявки за ціною зупинки. Але якщо ви виставите заявку на продаж, вона швидко виконається, оскільки бажаючих купити дуже багато. У випадку з зупинкою падіння — навпаки: заявки на купівлю швидко виконаються, а на продаж — можливо, доведеться чекати у черзі.

Мій досвід показує, що якщо ви помітили, що акція може потрапити у зупинку падіння, краще виставити заявку на продаж ще під час аукціону. Адже правила торгів — «пріоритет ціни, потім часу», тобто чим раніше ви виставите заявку, тим вище ваш пріоритет і більше шансів на виконання. Після виставлення заявки не слід її швидко скасовувати і виставляти знову, оскільки багато хто так робить, і це може призвести до того, що ви опинитеся в кінці черги і не зможете швидко продати.

Як же виникають зупинки зростання і падіння? Зупинка зростання зазвичай трапляється через хороші новини від компанії, наприклад, гарний фінансовий звіт, отримання великого замовлення або ринок під впливом популярної теми (наприклад, AI). Інколи це технічний сигнал або великі інвестори, які закріплюють свої позиції, і на ринку немає вільних акцій для продажу — тоді ціна просто «замикається» на зупинці зростання. Навпаки, зупинка падіння зазвичай викликана поганими новинами, провальним фінансовим звітом або панікою на ринку. Наприклад, під час пандемії 2020 року багато акцій одразу падали до зупинки. Іноді це результат того, що великі інвестори починають продавати, а роздрібні інвестори застрягли у позиціях; або технічний аналіз показує прорив важливих рівнів підтримки, і починається масовий продаж.

Цікаво, що на американському ринку все інакше. Там немає зупинок зростання і падіння, але є механізм «флеш-кризи» (熔斷). Простими словами, якщо ціна акції різко зростає або падає до певного рівня, система автоматично призупиняє торги, щоб заспокоїти ринок. Наприклад, індекс S&P 500 при падінні понад 7% або 13% робить паузу на 15 хвилин; при падінні понад 20% — закривається торгівля цілком. Для окремих акцій існує «флеш-кріз» — якщо ціна за короткий час зростає або падає більш ніж на 5% за 15 секунд, торги цієї акції призупиняються на деякий час.

Якщо ви натрапили на зупинку зростання або падіння, моя порада — спершу зберігайте спокій. Багато новачків роблять помилку, коли починають купувати, побачивши зупинку зростання, або продавати при зупинці падіння. Насправді потрібно спершу зрозуміти, чому це трапилося. Якщо акція зупинилася у падінні, але у компанії все гаразд і причина — емоції ринку, то з часом вона може знову вирости. Тому тримати або купувати невеликі обсяги — можливо, краще рішення. Не поспішайте купувати при зупинці зростання — спершу переконайтеся, що є вагомі причини для подальшого зростання.

Ще один підхід — торгівля акціями, пов’язаними з тією, що зупинилася. Якщо акція зросла через хороші новини, можна розглянути покупку компаній, що працюють у тій самій галузі або є її постачальниками. Наприклад, якщо TSMC зупинилася на зростанні, інші напівпровідникові компанії зазвичай теж рухаються вгору. Деякі тайванські акції доступні для торгівлі на американських біржах, наприклад, TSMC (TSM) — її можна купити через американські брокери, що дає більшу гнучкість.