Нещодавно я задавався питанням, чому не всі акціонери мають однакові права в компанії. Виявляється, існує фундаментальна різниця між преференційними та звичайними акціями, яку багато інвесторів ігнорують.

Компанії можуть випускати різні типи акцій, і кожен з них має свій набір прав. Цікаво зрозуміти, який тип найкраще відповідає вашому профілю та фінансовим цілям.

Розпочнемо з основ. Звичайні акції — це найтрадиційніший тип. Купуючи ці акції, ви отримуєте право голосу на зборах акціонерів, що означає, що можете впливати на важливі рішення, наприклад, обрання керівництва. Мінус у тому, що ваші дивіденди залежать цілком від діяльності компанії, тому можуть значно коливатися або навіть зникнути у важкі часи. У разі банкрутства ви належите до останніх у черзі на повернення своїх грошей.

Тепер про преференційні акції. Вони працюють зовсім інакше. Тут ви не маєте права голосу, але натомість отримуєте дивіденди, які зазвичай є фіксованими або передвизначеними. Це особливо привабливо, якщо ви шукаєте стабільний і передбачуваний дохід. Крім того, у разі труднощів компанії ви маєте пріоритет над звичайними акціонерами у поверненні інвестицій.

Різниця між преференційними та звичайними акціями також проявляється у ліквідності та потенціалі зростання. Звичайні акції пропонують більший потенціал зростання капіталу, якщо компанія зростає, але з більшою волатильністю та ризиком. Преференційні — більш стабільні, але з меншим потенціалом переоцінки. Вони чутливі до змін у відсоткових ставках і ведуть себе більше як облігації.

Існують цікаві варіанти обох типів. У преференційних акціях є накопичувальні, де невиплачені дивіденди накопичуються для майбутнього; конвертовані, які можна перетворити на звичайні акції за певних умов; і викупні, які компанія може викупити. У випадку звичайних акцій — є акції без права голосу та акції з кількома класами з різними правами.

Для консервативних інвесторів, що шукають стабільний дохід, преференційні акції — це правильний шлях. Особливо якщо ви на пенсії або прагнете зберегти капітал. Більш агресивні інвестори з довгостроковим горизонтом віддають перевагу звичайним акціям за їх потенціал зростання, хоча й приймають волатильність.

Якщо ви хочете інвестувати у преференційні та звичайні акції, процес досить простий. Вам потрібно обрати регульованого брокера, відкрити рахунок, ретельно проаналізувати компанію, у яку плануєте інвестувати, і виконати свій наказ. Можна робити ринкові або лімітовані ордери, залежно від вашої стратегії.

Завжди рекомендую диверсифікувати. Поєднуйте обидва типи акцій у своєму портфелі для балансування ризику та доходності. Цікавою для контексту є інформація: індекс преференційних акцій S&P U.S. Preferred Stock Index, який приблизно становить 71% ринку преференційних акцій у США, демонструє дуже різну поведінку порівняно з S&P 500 у останні роки, особливо в умовах змін у монетарній політиці.

Ключ у розумінні вашого профілю інвестора і виборі комбінації, що відповідає вашим фінансовим цілям.