Гайлін, "погоня за світлом" розпочалася!

16 травня платформа управління фондами HHLR Advisors (скорочено «HHLR»), яка спеціалізується на інвестиціях на вторинному ринку під керівництвом HiSilicon, опублікувала дані про свої позиції у американських акціях станом на кінець першого кварталу 2026 року.

Дані показують, що станом на кінець першого кварталу цього року HHLR володіла 38 публічними компаніями у США, при цьому китайські акції залишаються її основним активом у портфелі. З аналізу перерозподілу активів видно, що у першому кварталі HHLR значно збільшила частки у кількох компаніях, що займаються напівпровідниками та оптичним зв’язком, а також додала у портфель компанії, пов’язані з споживчими товарами та електронною комерцією, зокрема Dingdong Maicai та Vipshop.

Кілька галузевих експертів вважають, що на тлі хвилі розвитку AI-індустрії, секторів серверів для штучного інтелекту, оптичних модулів, вітчизняних GPU та інших сегментів, економічна активність залишається високою, і відповідні інвестиційні можливості заслуговують уваги.

Китайські акції залишаються «улюбленими»

Дані показують, що станом на кінець першого кварталу китайські акції залишаються ключовим активом у портфелі HHLR, а п’ять найбільших позицій — це Pinduoduo, Alibaba, BeiGene, Futu Holdings та Legend Biotech, що відповідає даним на кінець 2025 року.

«Зоряні» активності помітні

Варто зазначити, що у порівнянні з кінцем 2025 року, у перших трьох місяцях 2026 року у топ-10 позицій HHLR з’явилися нові компанії — MARVELL TECHNOLOGY INC (Мейвелл Текнолоджі).

За відкритими даними, Мейвелл Текнолоджі є одним із провідних світових постачальників напівпровідників за моделлю без власних фабрик (Fabless). 5 березня цього року компанія опублікувала фінансовий звіт за четвертий квартал 2026 року, що закінчився 31 січня 2026 року. У цей період дохід склав 2,22 мільярда доларів США, що на понад 20% більше порівняно з попереднім роком, встановивши новий рекорд; чистий прибуток склав близько 396 мільйонів доларів США, що на 97,9% більше ніж у попередньому році.

З вражаючими результатами, акції Мейвелл Текнолоджі зросли цього року більш ніж на 16% у першому кварталі, а станом на 15 травня їхній приріст за другий квартал наблизився до 79%.

Не лише Мейвелл Текнолоджі, але й у першому кварталі HHLR додала до портфеля кілька інших компаній, що займаються напівпровідниками та оптичним зв’язком, зокрема NVIDIA, Intel, Coherent, Corning, Lumentum, охоплюючи сегменти обчислювальної потужності, чіпів, дата-центрів, оптичного зв’язку та оптичних матеріалів.

Кілька галузевих експертів вважають, що з боку попиту, внутрішній ринок великих моделей AI у Китаї швидко зростає у споживанні токенів, що підтверджується високим попитом на обчислювальні ресурси від хмарних провайдерів, цінами на оренду обчислювальної потужності та відгуками користувачів кінцевих продуктів. Під час святкування «Майських канікул» ByteDance просунула комерціалізацію своїх моделей, що свідчить про перехід внутрішньої галузі великих моделей від «чистого витратування грошей» до самодостатнього режиму, що стимулює постійні закупівлі обчислювальних ресурсів та інвестиції у інфраструктуру. Очікується, що попит на обчислювальні ресурси залишатиметься високим; з боку пропозиції, фінансові результати компаній внутрішньої ланцюга виробництва обчислювальної техніки за перший квартал були вражаючими, обсяг замовлень та доходи перевищили очікування ринку, а галузі, що виробляють сервери для штучного інтелекту, оптичні модулі та вітчизняні GPU, демонструють стабільне зростання, тому відповідні можливості заслуговують особливої уваги.

Збільшення інвестицій у «великі споживчі» сегменти

Крім ланцюга AI, у першому кварталі HiSilicon також збільшила інвестиції у компанії, що займаються споживчими товарами та електронною комерцією.

Дані показують, що станом на кінець першого кварталу HHLR придбала 35,45 тисяч акцій Dingdong Maicai на суму 911 тисяч доларів США. У той же час, HHLR також придбала 12,47 тисяч акцій Vipshop на суму 1,96 мільйонів доларів США.

За даними джерел, компанія Jinglin Asset Management у першому кварталі також проявила високий інтерес до сектору споживчих товарів.

За інформацією Комісії з цінних паперів США, у першому кварталі Jinglin Asset Management придбала 2,6043 мільйона акцій Ctrip, що на кінець кварталу оцінюється у близько 130 мільйонів доларів США, і ця компанія стала її десятою за величиною позицією у портфелі. Крім того, у перших трьох місяцях цього року Jinglin значно збільшила позицію у Pinduoduo — понад 1,1 мільйона акцій.

За словами джерел, довгострокові інвестиційні стратегії Jinglin зосереджені на трьох ключових напрямках: інфраструктура та застосування AI, китайське виробництво та вихід на міжнародний ринок, нові споживчі товари та інноваційні ліки.

Джерело статті: Shanghai Securities News

Ризики та застереження

Ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Ця стаття не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувачів. Користувачі повинні самостійно оцінити, чи відповідають наведені поради, погляди або висновки їхнім конкретним обставинам. За інвестиції відповідальність несе сам користувач.