Новий преміальний бренд ZeroRun вже на межі запуску

Після коливань у міжсезоння, що минули, Leapmotor нарешті розкрив свою стратегію.

15 травня 2026 року Leapmotor представила результати за перший квартал, продажі зросли більш ніж на 25% у порівнянні з минулим роком, але дохід лише незначно підріс на 8%, а валова маржа скоригувалася на 5,5 відсоткових пунктів і склала 9,4%. У період міжсезоння продажів на початку року Leapmotor також не уникнула впливу, переживаючи корекцію разом із багатьма іншими конкурентами.

На тому ж вечірньому зібранні з підсумками фінансової діяльності фінансовий директор Лі Тенфей підтвердив, що продажі за перший квартал були впливом сезонних факторів у галузі, ефект масштабу не був повністю реалізований, а виробничі потужності та запаси компонентів порівняно з минулим роком зросли. Однак через сезонний вплив продажі за перший квартал зросли обмежено, що спричинило зниження коефіцієнта використання виробничих потужностей і значне зростання виробничих витрат.

Крім того, структура моделей також зазнала змін. У минулому році основним було продажі серії C, а у першому кварталі цього року частка моделей серії B зросла, при цьому валова маржа моделей серії B трохи нижча за серію C, що є однією з важливих причин зниження валової маржі у першому кварталі у порівнянні з минулим роком.

Але навіть за таких умов Лі Тенфей все одно заявив, що ціль отримати 5 мільярдів юанів чистого прибутку цього року залишається незмінною, і він має впевненість у досягненні цільового обсягу продажів у мільйон одиниць. Лі Тенфей не намагається керувати ринковими очікуваннями; навпаки, він вважає, що вже завершено формування дна цього року, і у другій половині року швидкість зростання відновиться. Крім того, у компанії є ще два козирі: перший — амбіційний вихід на міжнародний ринок, який користується високим очікуванням, і другий — довгоочікуваний другий бренд, який підтверджено існуванням.

Розглядаючи детальніше, порівняно з першим кварталом, у другому кварталі продажі Leapmotor вже почали швидко зростати.

Щойно минулого місяця, у квітні, місячний обсяг поставок Leapmotor знову перевищив 70 000 автомобілів, досягнувши 71 387 одиниць, що на 73,9% більше у порівнянні з минулим роком. Цей результат став першим серед нових брендів електромобілів і побив попередній рекорд продажів. Основним джерелом зростання стала нова модель A10.

Вищий віце-президент Leapmotor Цао Лі повідомив Wall Street Journal, що наприкінці квітня A10 вже запущена у двозмінне виробництво, і у травні очікується випуск 26 000–27 000 автомобілів, а до червня планується перевищити 30 000, навіть досягти 35 000–36 000, і темпи поставок будуть ще швидшими. Модель D19 також прискорює нарощування виробничих потужностей.

Leapmotor має високі очікування щодо другого кварталу, прогнозуючи продажі у 240 000–250 000 автомобілів, що означає, що за вирахуванням 71 000 у квітні, у травні та червні можна очікувати середньомісячний рівень продажів у 87 000 автомобілів.

Постійний попит на A10 і D19 створює достатньо резервів для зростання у наступних трьох кварталах, а нові моделі D99 — флагманський SUV, а також компактна седан A05 — стануть важливими точками зростання. Крім того, у найближчому майбутньому, з оновленням лінійки моделей серій B і C та впровадженням нових високорівневих систем автопілоту, Leapmotor увійде у період швидкого масштабного зростання. Однак потрібно враховувати, що внутрішній автомобільний ринок уже перейшов у стадію конкуренції за залишковий попит.

Це і є головною підставою для амбіцій компанії заявляти про прибуток у 50 мільярдів юанів у рік, навіть у період збитків у першому кварталі.

Проте, це лише конкуренція за залишковий ринок. Керівники кількох автоконцернів у розмові з Wall Street Journal зазначили, що загальний обсяг внутрішнього ринку автомобілів у цьому році може суттєво сповільнитися. Амбіції Leapmotor — стати новим гігантом, тому розширення нових сегментів і підвищення рентабельності завжди залишаються ключовими завданнями цієї нової сили-«темної лошаї».

Щодо виходу на міжнародний ринок, Leapmotor, що стоїть на плечах Stellantis, починає активніше нарощувати експорт.

У першому кварталі Leapmotor експортувала 40 901 автомобіль, що на 442% більше у порівнянні з минулим роком, і становить 37,1% від загальних продажів. У 2024 році компанія планує вийти на беззбитковість, а у 2025 — стати прибутковою, що є унікальним серед нових гравців на міжнародному ринку.

За країнами, у першому кварталі Італія зареєструвала 11 637 автомобілів, посівши перше місце за чистими продажами електромобілів два місяці поспіль; у Німеччині у березні було продано 1258 автомобілів, і вона стала лідером серед китайських BEV брендів. Загалом у 16 європейських країнах реєстрації зросли у 8 разів порівняно з минулим роком.

У четвертому кварталі завод у Іспанії запустить серійне виробництво CKD, а у третьому кварталі A10 вийде на європейський ринок, також планується поступове введення моделей серії D у Європу. Після підтвердження успіху моделі за кордоном, голова компанії Чжу Цзянмін вважає, що частка за межами країни у 37,1% не буде кінцевою. Він сам поставив ціль — баланс між внутрішнім і зовнішнім ринком, тому Leapmotor планує цього року збільшити експорт до понад 150 000 автомобілів.

Проте, з ускладненням конкуренції у галузі та на тлі слабкого попиту на автомобілі, важко спрогнозувати, коли закінчиться цінова війна.

Хоча завдяки позиціонуванню як «одягу для автомобільної індустрії» Leapmotor обігнав ринок за масштабами, прибутковість у першому кварталі все ж стала для компанії уроком. За словами аналітиків, структура моделей Leapmotor все ще має тенденцію до зниження цінової сегментації, тому важливо підвищити ціну продажу автомобіля для збільшення прибутковості і тривалого збереження конкурентоспроможності.

На зібранні з підсумками фінансової діяльності Лі Тенфей підтвердив, що компанія готується до запуску другого бренду для високого сегмента ринку, перший продукт якого з’явиться вже наприкінці цього року, а найпізніше — у середині наступного. На відміну від існуючого бренду, орієнтованого на масовий ринок і з акцентом на «переходи на вищий рівень оснащення + високу співвідношення ціна-якість», другий бренд Leapmotor буде повністю орієнтований на преміум-сегмент.

Інакше кажучи, запуск другого бренду дозволить Leapmotor подолати ціновий «потолок» у 300 000 юанів і шукати більший прибуток.

Крім того, у 2026 році Leapmotor планує активізувати зовнішні поставки власних компонентів, а спільний з Hongqi проект нових автомобілів, що розробляється, буде реалізований у четвертому кварталі. Також активно ведуться переговори з Opel, що входить до групи Stellantis.

З погляду галузі, ці ініціативи — це зовнішні вигоди від внутрішніх технологічних розробок. Збільшення частки високорівневих продуктів і масштабів виходу на міжнародний ринок у поєднанні з масштабним зростанням створюють ефект мультиплікації технологічних інновацій.

Китайська автомобільна індустрія вже перейшла у другу половину етапу «відбору». Спочатку змагалися, хто краще розповідає історії, потім — хто здатен вести цінові війни, а тепер — хто зможе побудувати системну конкурентоспроможність. З урахуванням усіх заходів Leapmotor, очевидно, не задовольняється тим, щоб бути просто гнучким новим гравцем. Вона прагне стати справжнім китайським автомобільним гігантом.