Останнім часом попит на білий метал справді зростає неймовірно. У першій половині року ціна на срібло різко прорвала позначку 95 доларів, встановивши історичний рекорд, зростання склало понад 140%, значно випереджаючи показники золота за той самий період. Я помітив, що багато роздрібних інвесторів почали звертати увагу на цю хвилю, але багато хто насправді не розуміє, як правильно входити в ринок.

Чесно кажучи, купувати фізичне срібло дуже незручно. Потрібно турбуватися про зберігання, страхування, підробки, а при купівлі-продажу ще й платити 5-6% націнки, а у разі термінової потреби важко швидко його продати. У порівнянні з цим, ETF на срібло набагато простіше. Це схоже на акцію, яку можна купувати і продавати у брокерському рахунку в будь-який час, без зайвих рухів, щоб брати участь у зростанні ціни на срібло, і саме тому все більше людей обирають саме ETF на срібло.

Принцип роботи ETF на срібло насправді не складний — фондова компанія тримає фізичне срібло або срібні ф’ючерси, а потім робить це цінним папером. Якщо ціна срібла зросте на 5%, ETF зросте приблизно на 5%, а ліквідність висока, і витрати значно нижчі, ніж на фізичне срібло.

Інвестори в Тайвані мають два основних шляхи купівлі ETF на срібло. Перший — через внутрішніх брокерів за допомогою довірчого доручення, наприклад, Fubon, Cathay, E.SUN, Yuanta — ці сервіси зручні тим, що мають китайський інтерфейс, кошти залишаються в Тайвані, оподаткування просте, але комісії вищі. Другий — відкривати рахунок у закордонного брокера, що дешевше і має більше інструментів, але потрібно самостійно займатися переказами і оподаткуванням, інтерфейс англійською може бути складним.

Щодо конкретних цінних паперів, найвідоміший — SLV, керований BlackRock, з активами понад 30 мільярдів доларів, безпосередньо володіє фізичним сріблом і слідкує за лондонським ціноутворенням срібла. Якщо хочете використовувати леверидж, є AGQ з подвійним левериджем, але він підходить лише для короткострокової торгівлі. Для зворотних позицій — ZSL. PSLV має особливість — можливість обміну фізичного срібла, що підходить для довгострокових інвесторів. SLVP інвестує у срібні шахти, його коливання більші, але і потенційний прибуток вищий. Внутрішній тайванський ETF — Yuanta Silver, з витратами 1% і слідкує за ф’ючерсним індексом.

Ці ETF на срібло мають свої плюси і мінуси. Ті, що тримають фізичне срібло (як SLV), мають меншу похибку слідкування, але річна комісія 0.4-0.5% з часом зменшує прибутковість. Ф’ючерсні (як DBS, AGQ) — дешевші, але потрібно враховувати витрати на роллінг. Левериджеві — мають високий потенціал прибутку, але і ризики зростають у рази, тому не підходять новачкам.

Що стосується оподаткування, то купівля тайванських ETF оподатковується за ставкою 0.1% при продажу. Купівля американських ETF враховується як іноземний дохід, і якщо за рік перевищує 1 мільйон доларів, застосовується мінімальна ставка податку — 20%.

Але чесно кажучи, ціна на срібло дуже волатильна. Хоча у 2025 році зростання буде вражаючим, історія знає і різкі корекції — наприклад, у грудні минулого року після підвищення маржі був різкий обвал на 11% за день. Це означає, що ETF на срібло підходить для інвесторів із високою толерантністю до ризику. Також слід враховувати, що різні ETF використовують різні методи слідкування — ф’ючерси, фізичне срібло, леверидж — потрібно чітко розуміти, що саме ви купуєте.

З точки зору портфельного розподілу, ETF на срібло — зручний інструмент для участі у зростанні цін. Вони позбавляють від багатьох клопотів з фізичним металом і мають високу ліквідність. Але не забувайте, що ціна срібла дуже залежна від геополітичних факторів, промислового попиту і монетарної політики, тому волатильність досить велика. Рекомендується диверсифікувати портфель і не концентруватися лише на сріблі, регулярно переглядати ринок і обирати ETF відповідно до рівня власного ризику.