Останнім часом я аналізував десятирічні дані руху євро і виявив кілька цікавих закономірностей, якими хочу поділитися.

Оглядаючись на ці понад десять років, можна побачити, що євро пережив багато потрясінь. Фінансова криза 2008 року стала своєрідним роздільним моментом: тоді євро до долара сягнув історичного максимуму 1.6038, але згодом через тиск на банківську систему, кредитний стиснення, економічну рецесію та масове послаблення політики ЄЦБ, євро почав довгий шлях знецінення. Тоді ж виникла боргова криза у п’яти країнах “Єврозони” (Іспанія, Італія, Греція, Португалія, Ірландія), і довіра до єврозони впала до мінімуму.

Цікаво, що на початку 2017 року євро досягло низької позначки 1.034 і почало відновлюватися. Чому? Головною причиною стала ефективність політики кількісного пом’якшення ЄЦБ, зниження рівня безробіття у зоні до менше 10%, а PMI у виробничому секторі перевищив 55 — економічні дані покращилися помітно. Також у тому році відбулися президентські вибори у Франції та Німеччині, що сприяло очікуванням приходу проєвропейських урядів, а переговори щодо Brexit почали зменшувати тривоги ринку. Усе це разом сприяло сильному відскоку євро після його перепроданості. У лютому 2018 року євро сягнуло 1.2556 — нового багаторічного максимуму.

Але гарний період не тривав довго. Федеральна резервна система почала підвищувати ставки, економіка єврозони сповільнювалася, а політична нестабільність в Італії додавала тиску. Справжній удар прийшов у 2022 році: почалася війна Росії з Україною, ціни на енергоносії в Європі зросли, інфляція у зоні підскочила, і євро впав до 0.9536 — найнижчого рівня за 20 років. На щастя, ЄЦБ згодом підвищив ставки, ціни на енерго знизилися, і євро стабілізувалося.

Цікаво, що останні тенденції мають свої особливості. На початку 2025 року євро впало до близько 1.02 через слабкість економіки єврозони, тривалу рецесію у Німеччині, низький рівень виробництва, а також через те, що ФРС знижує ставки повільніше, ніж ЄЦБ, і різниця у ставках між США та Єврозоною зростає — капітал тече у долар. Але з початку цього року ситуація змінилася: Трамп знову критикує ФРС і погрожує підвищити мита, через що довіра до долара знизилася, і капітал почав “продавати” долар. Водночас ринок очікує, що ФРС продовжить знижувати ставки, тоді як ЄЦБ може залишитися без змін через стабільну інфляцію, що зменшує різницю у ставках і сприяє зростанню євро. В результаті євро досягло понад 1.20 — найвищого рівня з червня 2021 року.

Що стосується перспектив на найближчі п’ять років, я вважаю, що закономірності десятирічного руху євро знову підказують: головне — це розходження у монетарних політиках США та Європи. Якщо ФРС продовжить знижувати ставки, а ЄЦБ залишиться без змін, різниця у ставках зменшиться і підтримуватиме євро. Крім того, якщо Німеччина успішно проведе масштабне фіскальне стимулювання, економіка зони покращить свої перспективи, і євро може відновитися до рівня 1.20–1.25.

Проте геополітична ситуація та ціни на енергоносії залишаються важливими факторами. Якщо напруженість у Близькому Сході зменшиться, ціни на енерго знизяться — це буде позитивом для єврозони, покращить торговельні умови, знизить витрати бізнесу і підтримає економіку. Навпаки, якщо конфлікти посиляться, зросте ризик стагфляції, і ЄЦБ опиниться перед дилемою, а капітал може повернутися у безпечні активи, зокрема у долар.

Якщо ви плануєте інвестувати в євро, існує кілька способів. Можна відкрити валютний рахунок у банку, або торгувати CFD через міжнародних брокерів — це має менший поріг входу. Також доступні відповідні продукти через брокерські компанії або ф’ючерсні біржі.

На мою думку, цього року євро має тенденцію до зростання, особливо якщо ФРС продовжить знижувати ставки, різниця у ставках між США та Європою зменшиться, ціни на енерго знизяться, а геополітична напруга послабшає — тоді відновлення євро буде більш виразним. У довгостроковій перспективі, за підтримки структурних факторів, євро має шанс зберегти стабільність. Варто слідкувати за змінами у різниці у ставках, прогресом у фіскальній політиці Німеччини та геополітичними ризиками.