Прогноз: Nvidia представить ще один вражаючий звіт про прибутки 20 травня, але це не суттєво вплине на ціну акцій

Після закриття ринку 20 травня гігант штучного інтелектуальних чипів Nvidia (NVDA 4,39%) оприлюднить свої фінансові результати за перший квартал 2027 року.

Звіт буде супроводжувати конференц-дзвінок з керівництвом Nvidia, очолюваним генеральним директором Дженсеном Хуангом, та аналітиками Уолл-стріт для подальшого обговорення кварталу, ринкових умов і майбутнього виробника чипів.

З огляду на історію Nvidia щодо перевищення очікувань щодо прибутків і сильні квартальні звіти, які ми вже бачили від гіперскалерів, що є її основними клієнтами, я цілком очікую, що Nvidia звітує ще одним вражаючим кварталом. Однак я також передбачаю, що цей звіт у короткостроковій перспективі мало вплине на акції.

Джерело зображення: Nvidia.

Що очікує ринок

Ринок завжди дивиться на оцінки аналітиків щодо компанії перед публікацією квартального звіту про прибутки. Оцінки тих професіоналів, що висвітлюють компанію, усереднюються для отримання «консенсусних» прогнозів щодо прибутків і доходів, і якщо результати компанії перевищують ці рівні, ринок часто вважає це сильним кварталом.

Згідно з Visible Alpha, для першого кварталу 2027 року (який закінчився 26 квітня) очікування аналітиків (станом на 11 травня):

• Доходи: 78,29 мільярда доларів
• Скоригований розподілений прибуток на акцію (EPS): 1,74 долара
• Валова маржа: 75,04%

Якщо ці цифри виявляться точними, доходи зростуть майже на 44% у порівнянні з минулим роком і приблизно на 15% порівняно з попереднім кварталом. Це також означає, що скоригований EPS зросте майже на 115% у порівнянні з минулим роком і приблизно на 7,5% порівняно з попереднім кварталом. Очікувана валова маржа приблизно така сама, як і в попередньому кварталі.

Як я вже згадував, Nvidia має сильну історію перевищення очікувань щодо прибутків, зробивши це у 21 з останніх 23 кварталів. Також є підстави вірити, що в напівпровідниковій галузі спостерігаються сильні тенденції.

Під час звітів Nvidia зазвичай надає прогноз на поточний квартал, який у цьому випадку — другий квартал її фіскального 2027 року. Якщо компанія надасть прогноз, що перевищує консенсусні оцінки, акції можуть отримати підтримку. Часто саме прогноз має більше значення для реакції ринку, ніж результати останнього кварталу.

Для другого кварталу 2027 року аналітики, згідно з Visible Alpha, очікують:

• Доходи: 85,1 мільярда доларів
• Скоригований EPS: 1,91 долара
• Валова маржа: 75,01%

Зростання капітальних витрат у сфері штучного інтелекту

Хоча цього року існувало багато занепокоєнь щодо суперциклу штучного інтелекту і того, чи зможе він зберегти свій імпульс, немає жодних ознак його сповільнення.

Гіперскалери з «Великої сімки» нещодавно оприлюднили звіти про прибутки, і всі вони значно збільшили свої прогнози щодо капітальних витрат на цей рік — і більшість цих витрат буде спрямована на створення та обладнання інфраструктури штучного інтелекту.

Перед недавніми звітами верхня межа оцінки капітальних витрат для Microsoft, Amazon, Alphabet і Meta Platforms становила близько 670 мільярдів доларів, згідно з Yahoo! Finance. Тепер оцінки ближчі до 725 мільярдів доларів.

Expand

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сьогоднішні зміни

(-4,39%) $-10,35

Поточна ціна

$225,39

Основні дані

Ринкова капіталізація

$5,5 трлн

Діапазон за день

$224,30 - $231,50

Діапазон за 52 тижні

$129,16 - $236,54

Обсяг торгів

5,8 млн

Середній обсяг

171 млн

Валовий прибуток

71,07%

Дохідність дивіденду

0,02%

Це добре для Nvidia, оскільки, ймовірно, гіперскалери витратять більше на чипи або на створення дата-центрів, що вимагають їх, тому це хороший індикатор того, куди спрямований попит на її продукцію.

Крім того, Taiwan Semiconductor Manufacturing, найбільший виробник чипів у світі і виробник майже всіх найсучасніших чипів Nvidia, також нещодавно звітував про сильний квартал, що є ще одним хорошим знаком.

Очікуйте хороший квартал із помірною реакцією

Одна з речей, яку мають розуміти роздрібні інвестори, — вони завжди мають невигідну позицію в короткостроковій перспективі.

Не лише багато даних показують, наскільки важким є короткострокове інвестування, але й більшість інституційних інвесторів на ринку інвестують на основі термінів утримання від 12 до 18 місяців, тому вони будуть дуже зосереджені на короткострокових результатах компаній. Враховуючи ресурси та знання інституційних інвесторів, вони, ймовірно, побачать хороший квартал задовго до його публікації.

Акції Nvidia досягли рекордного максимуму і зросли на 15,4% цього року, попри значний розпродаж у квітні.

Інвестори також повинні згадати звіт минулого кварталу: компанія перевищила очікування консенсусу і дала більш оптимістичний прогноз, ніж у середньому, але наступного дня її акції впали. З ринковою капіталізацією майже у 5,4 трильйона доларів на момент написання, Nvidia настільки велика, що їй потрібно значно перевищити очікування інвесторів щодо прибутків, щоб її акції зросли одразу після звіту.

Роздрібні інвестори мають переконатися, що вони не роблять ставку на Nvidia, орієнтуючись на короткострокові події; якщо вони володіють цим акціями, то лише тому, що вірять у її довгострокові перспективи.

Зараз важко ставити проти Nvidia, враховуючи тенденції в AI і недавні вражаючі результати компанії та оптимістичні прогнози. Хоча у мене також є деякі побоювання щодо AI, я вважаю, що інвестори все ще можуть впевнено купувати і тримати Nvidia на довгий термін.