Беркшир у першому кварталі збільшила інвестиції в Google, продала акції Amazon, вперше з початку пандемії придбала авіакомпанії

Беркшир Хетавей компанія опублікувала перший звіт 13F про володіння після відставки “господаря акцій” Баффета, що відкриває інвестиційний маршрут “після Баффета”.

Звіт 13F, опублікований у п’ятницю, 15 числа за східним часом, показує, що у першому кварталі 2026 року Беркшир значно коригував свій портфель: з одного боку, витратив близько 2,65 мільярдів доларів на створення позиції у Деймі Аероспейс, що стало першим з 2020 року, коли під час пандемії він розпродав акції чотирьох великих американських авіакомпаній; з іншого — додав позиції у Alphabet, материнську компанію Google, одночасно закривши позиції у Amazon, Visa, Mastercard та інших кількох акціях споживчого сектору і фінансових технологій.

Загалом, у першому кварталі Беркшир явно посилив активність у коригуванні портфеля. За даними ЗМІ, у цей період він купив акцій на суму близько 16 мільярдів доларів і продав на 24 мільярди, а кількість позицій зменшилася з 42 до 29, що свідчить про більш цілеспрямовану та яскраву ребалансування з боку нової управлінської команди.

Q1 — інвестиції у Деймі Аероспейс на 2,6 мільярда доларів

Найбільшою увагою на ринку у цьому тижні, без сумніву, користується повернення Беркшир до авіаційного сектору.

Звіт 13F показує, що у першому кварталі Беркшир створив нову позицію у близько 39,8 мільйонів акцій Деймі Аероспейс (DAL), що приблизно на 2,65 мільярда доларів, що становить близько 1% у портфелі компанії. За вартістю ці акції стали 14-ю за величиною позицією у портфелі Беркшир.

Цей крок має особливе значення. У 2020 році, під час глобальної кризи через пандемію, Баффет швидко розпродав акції чотирьох великих американських авіакомпаній, включаючи Деймі, United Airlines, Southwest Airlines та American Airlines, і публічно заявив, що бізнес-модель авіаційної галузі зазнала кардинальних змін.

Зараз, через шість років, Беркшир знову робить ставку на авіацію, що сприймається ринком як сигнал про повернення управлінської команди до оптимізму щодо споживчого, ділового туризму та перспектив прибутковості компаній у США.

Крім Деймі, Беркшир також створив нову позицію у Macy’s і трохи збільшив частки у Alphabet класу C.

Alphabet A — зростання понад 200%, посів сьоме місце у портфелі

У секторі технологій Беркшир продовжує посилювати свої інвестиції у Google.

Згідно з документами, у першому кварталі Беркшир збільшив свою позицію у Alphabet (GOOGL) класу A більш ніж на 36,4 мільйона акцій, що на 204% більше порівняно з кінцем попереднього кварталу, а вартість активів зросла до 15,6 мільярдів доларів. Це підняло Alphabet з 10-го на 7-ме місце у рейтингу основних активів компанії.

Ринок вважає, що це свідчить про зростаюче визнання цінності ключових активів Google у епоху штучного інтелекту. У минулі роки Беркшир був обережним щодо великих технологічних компаній, і єдиною значною технологічною позицією був Apple. Однак із посиленням конкуренції у генеративному AI та збільшенням інвестицій Google у інфраструктуру штучного інтелекту, її оцінка та грошові потоки знову привернули увагу Баффета.

Варто зазначити, що Alphabet є однією з кількох великих технологічних компаній, у яких Беркшир послідовно збільшує позиції протягом останніх кварталів.

У порівнянні з цим, Apple залишається найбільшим активом у портфелі, але з другого кварталу 2025 року Беркшир почав послідовно продавати акції Apple протягом трьох кварталів поспіль, і лише у першому кварталі цього року припинив цю тенденцію. За даними станом на кінець березня, Apple становить близько 22,6% портфеля Беркшир, залишаючись його абсолютним ядром.

Закриття позицій у Amazon, Visa, Mastercard, UnitedHealth, зменшення Chevron на 35% — явне “звуження” портфеля

Паралельно із збільшенням інвестицій у Google та авіаційний сектор, Беркшир також закриває кілька неосновних позицій.

Звіт 13F показує, що компанія повністю вийшла з позиції у Amazon, а також закрила позиції у Visa, Mastercard, UnitedHealth, Domino’s Pizza, Pool Corp, Aon та інших.

Зокрема, вихід з Amazon є особливо помітним — це перший випадок за майже сім років, коли Беркшир більше не володіє акціями Amazon. У четвертому кварталі минулого року Amazon був найбільшим об’єктом продажу, зменшившись більш ніж на 77,2% до приблизно 2,3 мільйонів акцій.

Беркшир вперше купив Amazon у другому кварталі 2019 року. Тоді Баффет зазначив, що хоча він зазвичай обережний щодо технологічних акцій, не купити цю онлайн-ритейл-компанію раніше було б “дурістю”.

Хоча Amazon раніше вважалася однією з небагатьох інвестицій у інтернет-торгівлю у портфелі Беркшир, її частка залишалася невеликою. Тепер повний вихід з неї інтерпретують як сигнал про подальше зосередження на “технологічних” активах, зокрема на Apple і Google, що мають сильні платформені конкурентні переваги та грошові потоки.

У фінансовому секторі Беркшир продовжує зменшувати частки у банках та платіжних компаніях:

Володіння Bank of America (BAC) зменшилося приблизно на 3,67 мільйона акцій, що на 0,7% менше за квартал;

Володіння Chevron (CVX) зменшилося приблизно на 45,78 мільйонів акцій, або на 35,2%;

Акції коньячної компанії Constellation Brands (STZ) зменшилися майже на 12,37 мільйонів, що на 95,1%.

Проте, довгострокові ключові активи, такі як Coca-Cola та American Express, залишаються майже без змін.

Перший квартал — топ-10 активів: Apple залишається лідером

На кінець березня 2026 року топ-10 активів Беркшир залишаються висококонцентрованими у Apple, фінансовому секторі та споживчих гігантах, всі вони — “старі знайомі”, але з деякими змінами у рейтингу. Alphabet піднявся з 10-го на 7-ме місце, що є найбільшим зсувом.

За даними 13F, у першому кварталі цього року топ-10 активів Беркшир були такими:

Apple (AAPL)

American Express (AXP)

Coca-Cola (KO), піднялася з четвертого на третє місце

Bank of America (BAC), опустилася з третього на четверте

Chevron (CVX)

Occidental Petroleum (OXY), піднялася з сьомого на шосте

Alphabet (GOOGL), піднявся з десятого на сьоме

Chubb (CB)

Moody’s (MCO), опустилася з шостого на дев’яте

Kraft Heinz (KHC), опустилася з дев’ятого на десяте

Загалом, три основні позиції — Apple, American Express і Bank of America — разом становлять понад половину всього портфеля.

Проте, у порівнянні з епохою Баффета, нова управлінська команда демонструє вищу частоту ребалансування та більш виразний стиль активного “рухання” у портфелі.

Ринковий інтерес тепер зосереджений на тому, чи зможе новий CEO Грег Абель, який поступово замінює Баффета, перейти від “дуже концентрованої довгострокової” моделі до більш гнучкої та орієнтованої на галузеві тренди інвестиційної стратегії.