Останнім часом я слідкую за темою рекомендацій щодо енергетичних акцій у Тайвані, і помітив, що ринкова наративність вже кардинально змінилася.

У минулі роки інвестиції у нову енергетику базувалися на державних субсидіях та розширенні потужностей, але зараз все зовсім інакше. Вибуховий ріст штучного інтелекту створює реальну потребу в електроенергії, яка є справжнім гравцем, що змінює правила гри. Дані, які я бачу, вражають — глобальне споживання електроенергії дата-центрів прогнозується з 460 ТВт·год у 2022 році до 1050 ТВт·год у 2026 році, з понад половиною внеску AI. Витрати на електроенергію для тренування великої моделі AI можуть сягати кількох десятків тисяч домогосподарств за рік.

Це безпосередньо породжує кілька інвестиційних можливостей. По-перше, ядерна енергія. Microsoft, Amazon, Google активно інвестують у ядерну енергетику у 2025-2026 роках не без причин, оскільки дата-центри AI потребують цілодобової безперервної подачі електроенергії, а сонячна та вітрова енергія не можуть її повністю задовольнити. Модульні малопотужні реактори стають новим фокусом — заводське виробництво, швидка розгортка, висока безпека, ідеально підходять для розміщення поруч із дата-центрами.

По-друге, модернізація електромереж. Багато хто вважає, що проблема у виробництві електроенергії, але насправді зараз «легко виробляти, важко передавати» — це справжній вузол. Глобальна електромережа сильно застаріла, терміни постачання високовольтних трансформаторів і комутаційного обладнання сягають 2-3 років. Частка дата-центрів у загальному споживанні електроенергії США прогнозується з 4% у 2023 році до понад 8%, що безпосередньо підвищує доходи енергетичних компаній із темпом зростання від 1% до 4-6%.

Щодо рекомендацій щодо енергетичних акцій у Тайвані, я більш схильний до кількох з них. Delta Electronics (2308) — лідер у галузі електроніки для енергетики, зростання замовлень через високий щільність потужності серверів AI, а також масштаб у автомобільній електроніці — 75% із топ-20 світових автовиробників є їхніми клієнтами. Walsin Electric (1519) — довгостроковий партнер Тайванської електромережі, виграє від плану модернізації мереж на 564,5 мільярдів нових тайванських доларів, і є лідером на ринку зарядних станцій, що займає майже 20% ринку.

Що стосується зеленої енергетики, United Renewable Energy (3576) після оптимізації потужностей повернула зростання валової маржі, експорт модулів за кордон зростає більш ніж на 15%. Sunway (4733) — провідний виробник матеріалів для вітрових лопатей, у 2026 році прискориться третя фаза офшорної вітроенергетики у Тайвані, а їхній портфель замовлень перевищує 10 мільярдів. Yuanjing (6443) зосереджена на високоефективних продуктах, добре контролює витрати, стабільна політика дивідендів.

Щодо американського ринку, Constellation Energy — найбільший оператор ядерної енергетики у США, володіє близько 20% ядерних потужностей країни, уклала 20-річний контракт із Microsoft, і у 2026 році очікується масштабне розширення проектів дата-центрів. Oklo — піонер мікро-ядерних реакторів, підтримується CEO OpenAI, отримала схвалення NRC у 2026 році, що випереджає інші. Eaton — лідер у сфері розумних електромереж, зростання попиту на трансформатори сприяє стрімкому зростанню замовлень. GE Vernova — підрозділ GE, що займається електромережею, має рекордний портфель замовлень. NextEra Energy — найбільша компанія з відновлюваної енергетики у США, стабільні дивіденди, прогнозується річне зростання EPS на 8-10% у рамках переходу до нульових викидів.

Мій підхід до інвестування у нову енергетику — стратегія полягає в тому, що AI-енергетичні акції займають 50-60% портфеля (високий ріст, висока волатильність), традиційні енергетичні — 30-40% (стабільність і захист), решту 10% — готівка або облігації для буферу. Не слід гнатися за високими цінами, у довгостроковій тенденції слід шукати можливості для додаткових покупок під час короткострокових корекцій. Важливо слідкувати за капітальними витратами AI, масштабами інвестицій у мережі, портфелем замовлень, технічними ітераціями — нова енергетика — це не просто тренд, а реальний пошук замовлень і жорстких потреб.

Чесно кажучи, цикл нової енергетики довгий, і медвежий ринок часто супроводжується політичними змінками, але кожен спад — це довгострокова точка зростання. У контексті епохи AI і глобальної трансформації до нульових викидів, період з 2026 до 2030 років стане найціннішим структурним вікном для глибокого розвитку акцій нової енергетики.