Шторм звільнень через штучний інтелект вже наближається: у США останнім часом ¼ звільнень пов’язані з AI

Штучний інтелект поступово переходить від наративу на ринку капіталу до реальності на ринку праці. Останні дані показують, що у нещодавніх оголошеннях про звільнення американських компаній понад чверть чітко пов’язана з AI, що різко контрастує з нульовим показником рік тому, що свідчить про те, що вплив AI на ринок праці перейшов від очікувань до кількісно вимірюваної та відстежуваної стадії.

За повідомленнями Trading台, за даними останнього звіту Challenger, Gray & Christmas про скорочення робочих місць, посилаючись на дослідження UBS, у останньому місяці 26% оголошених звільнень було пов’язано з AI, а з початку року ця сукупна частка становить 16%. У порівнянні з минулим роком, коли частка звільнень, пов’язаних з AI, була нульовою, а за весь 2025 рік — лише 5%. Такий стрімкий ріст за короткий період свідчить про прискорення процесу заміщення робочої сили AI.

Тим часом, останнє опитування компаній UBS показує, що 42% опитаних очікують, що AI сприятиме зменшенню найму або його значному скороченню, що на 11 пунктів більше порівняно з жовтнем 2025 року. Зменшення бажання наймати співробітників і реальні дані про звільнення підтверджують, що вплив AI на рішення щодо працевлаштування поступово переходить від абстрактних очікувань до конкретних дій.

У контексті цієї тенденції акції, пов’язані з AI, ведуть підйом світових капітальних ринків, а їхні оцінки досягають історичних максимумів. Зміни у даних про зайнятість є підтвердженням проникнення AI у реальну економіку і ставлять нові питання щодо фундаментальних показників та макроекономічних перспектив працевлаштування у галузях з високою трудомісткістю, що вимагає постійної уваги інвесторів.

Різке зростання за рік: частка звільнень через AI з нуля до чверті

Щомісячний звіт Challenger, Gray & Christmas, що відстежує публічні оголошення про звільнення в США, вважається важливим провідним індикатором змін на ринку праці. За даними UBS, звільнення, пов’язані з AI, у цій базі даних демонструють різке зростання.

Зокрема, у 2025 році частка звільнень через AI була нульовою, а за весь 2025 рік — лише 5%. У 2026 році тенденція значно прискорилася, і з початку року ця частка вже склала 16%, а за останній місяць — 26%. UBS зазначає, що база Challenger з травня 2023 року постійно відстежує питання “чи викликані звільнення AI”, і нинішній прискорений тренд має явну тенденцію до збереження.

Варто зазначити, що щомісячні дані Challenger охоплюють приблизно 100 тисяч оголошень про звільнення, що становить близько 5% від загальної кількості звільнень у США (щомісячно близько 1,5–2 мільйонів). Оскільки дані зосереджені на публічних оголошеннях, вони переважно охоплюють великі компанії з високою технологічною вагою. Тому цей індикатор більше підходить для орієнтовних провідних сигналів, ніж для повного відображення ринку праці.

Бажання наймати зменшується: очікування щодо заміщення AI зростають

Зміни у реальних даних про звільнення співпадають із змінами у очікуваннях компаній щодо працевлаштування. Останнє дослідження UBS показує, що 42% опитаних компаній очікують, що AI сприятиме зменшенню або суттєвому скороченню найму, що на 11 пунктів більше порівняно з жовтнем 2025 року.

Цей ріст свідчить про те, що вплив AI на попит на робочу силу проникає з абстрактної дискусії у конкретні рішення. UBS також зазначає, що реальне впровадження AI у компаніях залишається поступовим, і багато з них ще стикаються з викликами у ефективній інтеграції AI у виробничі процеси. Однак навіть сама зміна очікувань вже достатня для впливу на плани найму та рішення про звільнення.

Для інвесторів це означає, що тривале зменшення бажання наймати працівників через AI може поширюватися, створюючи потенційний тиск на доходи та прибутковість у галузях з високою трудомісткістю, таких як споживчий сектор, роздрібна торгівля, фінансові послуги. Це також важливий фактор для аналізу майбутніх макроекономічних трендів у сфері зайнятості.

Високі оцінки AI-акцій: вплив на ринок і дві сторони медалі

Зміни у даних про зайнятість співпадають із високими оцінками AI-акцій, що свідчить про перенасиченість ринку. За даними дослідження UBS HOLT, 86 акцій, широко утримуваних ETF, пов’язаних з AI, мають історично високі рівні очікуваного внутрішнього доходу (CFROI) та зростання, що свідчить про те, що ринок вже закладає у ці компанії довгостроковий цикл конкуренції, відмінний від будь-яких історичних аналогів.

На масштабному рівні ці 86 компаній у 2025 році мають сумарний обсяг продажів близько 3,8 трильйонів доларів, що перевищує ВВП Індії; з них Microsoft, Apple, Meta, Alphabet, Nvidia, Broadcom, Oracle, Amazon разом приносять 2,4 трильйона доларів, що еквівалентно ВВП Італії. Дані UBS щодо перенасиченості також показують, що Magnificent 7 (без Tesla, з Broadcom) перебувають у крайній зоні перекупленості.

UBS попереджає, що акції AI-гігантів мають три потенційні ризики: перехід великих хмарних провайдерів у модель з високими капітальними витратами знизить довгострокову рентабельність; “продаж інструментів” у вигляді напівпровідникових компаній з CFROI близько 30% — дуже високий рівень, який важко тримати довго; а очікування зростання доходів провідних технологічних компаній також стикаються з обмеженнями закону великих чисел. Вже зараз, вплив AI на заміщення робочої сили залишає чіткий слід у статистиці зайнятості, що є важливим аспектом перетворення AI з віртуальної історії у реальність і може прискорити переоцінку вартості у галузях з високою трудомісткістю у довгостроковій перспективі.

Це важливий аналіз від Trading台.

Більш детальні роз’яснення, включаючи оперативний аналіз і дослідження, доступні у【**Trading台▪річна підписка**】

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-15a32aeb4f-d5f61765e5-8b7abd-e5a980)

Попередження про ризики та відмову від відповідальності

          

            Ринок ризикований, інвестиції — підвищена обережність. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувачів. Користувачі мають самостійно оцінити, чи відповідають будь-які поради, думки або висновки їхнім особистим обставинам. Інвестиції — на власний ризик.