Я щойно поглянув на фондовий ринок В'єтнаму сьогодні і помітив досить цікаву річ — близько 110 кодів опціонів торгується на біржі, але більшість трейдерів ще не розуміють чітко механізм їх роботи. Сьогодні я хочу поділитися деякими речами, які я навчився з досвіду торгівлі опціонами.

Що таке опціон (stock warrant)? Простими словами, це фінансовий інструмент, який дозволяє вам купувати або продавати базовий актив (зазвичай акцію) за визначеною ціною до певної дати закінчення терміну дії. Головна перевага опціону — він дозволяє отримувати прибуток від різниці цін без необхідності володіння реальними акціями.

В В'єтнамі торгують забезпеченими опціонами (covered warrant), які випускають брокерські компанії. Ці компанії тримають певну кількість акцій як заставу. Купуючи опціон, ви фактично ставите на напрямок руху ціни базової акції протягом певного періоду.

Що робить опціон привабливим? Ефект важеля. Якщо порівнювати коливання ціни опціону з ціною базової акції, ступінь коливань може бути у 4-5 разів вищим. Наприклад, коли акція HDB зростає на 7%, опціон CHDB2201 може вирости на 31,7%. Це означає, що ви можете отримати більший прибуток при менших інвестиціях.

На поточному ринку популярні опціони зазвичай прив’язані до великих акцій, таких як ACB, FPT, HPG, MBB, MSN, MWG, POW, SHB, STB, TCB. Ці опціони випускають брокерські компанії, такі як SSI, HCM, KIS. Ціни випуску зазвичай досить низькі (близько 1 000–2 400 VND), що робить їх доступними для інвесторів з невеликим капіталом.

Але важливо враховувати кілька важливих аспектів при торгівлі опціонами. Перш за все — термін дії — опціони мають термін від 3 місяців до 24 місяців. Також дуже важливий коефіцієнт конверсії — він визначає співвідношення між кількістю опціонів і базовими активами. Якщо коефіцієнт 2:1, вам потрібно 2 опціони для еквіваленту 1 акції. Ціна виконання — це фіксована ціна, яку ви сплатите при реалізації права.

Велика різниця між опціонами та іншими продуктами — спосіб розрахунку платежів. В В'єтнамі, коли опціон закінчується, ви не отримуєте реальні акції, а отримуєте грошову виплату, якщо у вас прибуток. Виплата розраховується на основі середньої ціни закриття за 5 попередніх сесій перед датою закінчення.

Обчислення прибутку або збитку не дуже складне. Точка беззбитковості = (Ціна купівлі опціону × коефіцієнт конверсії) + ціна виконання. Якщо ціна базової акції на дату закінчення вище за цю точку, ви отримуєте різницю. Якщо нижче — зазнаєте збитків або втратите весь капітал, якщо ціна опуститься нижче ціни виконання.

Мій досвід після багатьох років торгівлі опціонами: купуйте лише тоді, коли дійсно вірите у зростання ринку. Обирайте опціони на акції хороших компаній, аналізуйте технічний тренд цін у період дії опціону. Віддавайте перевагу тим, у яких ціна виконання нижча за поточну ціну акції і коефіцієнт конверсії нижчий.

Ще один важливий аспект — управління ризиками. Варто обирати опціони з довшим терміном закінчення, щоб зменшити ризик раптових коливань. Встановіть власні правила щодо точок входу і виходу, фіксації прибутку, обмеження збитків. Розподіляйте капітал раціонально — можливо, 10-20% для опціонів, 50% для базових цінних паперів, 10-20% для деривативів, 10-20% — готівка.

Звертайте увагу на останній день торгів і дату закінчення. Якщо ближче до дати закінчення ціна базової акції все ще нижча за ціну виконання, розгляньте можливість закриття позиції, щоб уникнути повної втрати капіталу. Я вже проходив через таку ситуацію і отримав цінний урок.

Ви можете торгувати опціонами двома способами: купуючи безпосередньо у компанії-емітенті або через біржу з уже лістингованими опціонами. Торгові комісії — такі ж, як і для базових акцій. Мінімальний обсяг торгів — 10 опціонів, крок ціни — 10 VND.

Загалом, 2024 рік і наступні можуть стати хорошою можливістю для тих, хто хоче зайнятися опціонами. Ринок ще новий, багато кодів для вибору, ціни доступні. Але пам’ятайте, як і будь-який продукт з важелем, опціони можуть приносити високий прибуток, але й високі ризики. Потрібно мати знання, досвід і дисципліну для ефективної торгівлі.