Нещодавно я постійно бачу, як люди питають, чи ще буде падати австралійський долар, і я теж слідкую за цим питанням. Чесно кажучи, за останні два роки поведінка австралійського долара дійсно викликає розчарування: з початку 2013 року з 1.05 він впав до теперішнього часу, за десять років девальвація перевищила 35%, що є досить поганим показником серед основних світових валют.

Причиною ослаблення австралійського долара є кілька факторів, що накладаються один на одного. По-перше, австралійська економіка дуже залежна від експорту залізної руди, вугілля, міді — великих товарів, і коли глобальне торговельне середовище погіршується, австралійський долар перш за все страждає. Минулого року через загострення світової торговельної війни австралійський долар по відношенню до долара США навіть опустився до 0.5933, встановивши п’ятирічний мінімум. По-друге, США постійно підвищують ставки, тоді як Резервний банк Австралії діє досить обережно, через що різниця у відсоткових ставках зменшує привабливість австралійського долара. До того ж, економіка Китаю сповільнюється, попит на австралійські ресурси знижується, і тому австралійський долар природно втрачає підтримку.

Однак останнім часом ситуація трохи змінилася. У першій половині цього року ціни на залізну руду та золото значно зросли, ФРС почала подавати сигнали про можливе зниження ставок, що спричинило відскок австралійського долара. Я пам’ятаю, що у вересні австралійський долар по відношенню до долара США досягав 0.6636 — це був максимум з листопада минулого року. Зараз, хоча він трохи відкотився, все ще тримається вище 0.64, що свідчить про те, що ринок став більш оптимістичним щодо австралійського долара.

Чи ще буде падати австралійський долар? Це залежить від трьох ключових факторів. По-перше, від економічної ситуації в Австралії та політики її центрального банку. Останнє засідання РБА тримало ставку без змін і дало обережний сигнал, що на короткостроковому рівні підтримує австралійський долар. Але якщо економічні дані продовжать погіршуватися, очікування зниження ставок зростуть. По-друге, від курсу долара США. Політика ФРС безпосередньо визначає силу долара, і якщо долар зміцнюється, австралійський долар буде під тиском. По-третє, від ступеня відновлення економіки Китаю. Китай — найбільший торговельний партнер Австралії, і якщо економіка Китаю залишатиметься слабкою, експорт австралійських товарів постраждає, і австралійський долар теж послабшає.

Згідно з прогнозами великих аналітичних агентств, думки розходяться. Morgan Stanley більш оптимістичний і вважає, що австралійський долар може вирости до 0.72. UBS більш обережний і прогнозує, що до кінця року він залишиться близько 0.68. Інші агентства вважають, що відскок австралійського долара може бути лише короткочасним, а в довгостроковій перспективі долар знову зміцниться.

З технічної точки зору, зараз австралійський долар по відношенню до долара США коливається в межах 0.63–0.66. У короткостроковій перспективі, якщо інфляційні дані продовжать покращуватися і економіка стабілізується, австралійський долар може спробувати прорватися вище 0.66. Навпаки, якщо економічні дані США будуть сильними і долар знову зміцниться, він може повернутися до 0.63 або навіть нижче. У середньостроковій перспективі головне — це чи дійсно ФРС знизить ставки і чи зменшаться світові торговельні напруженості.

Моє особисте враження — короткострокові коливання австралійського долара будуть досить великими, і він навряд чи буде постійно падати. Поки економіка Китаю не погіршиться ще більше і ФРС не підвищить ставки значно, у австралійського долара є шанс на відскок. Але говорити про повернення до історичних максимумів навряд чи варто, оскільки глобальне економічне середовище вже змінилося. Для тих, хто хоче торгувати австралійським доларом, можна розглянути стратегію часткового входу при низьких цінах або торгівлю в межах коливань, купуючи в нижній частині 0.63–0.65 і продаючи в верхній. Але обов’язково потрібно враховувати ризики, оскільки валютний ринок дуже волатильний, і слід ставити стоп-лоси.