Останнім часом друзі запитували мене, чи можна купувати і продавати при зупинці цін на акції — на підвищення або зниження, і я зрозумів, що багато новачків справді не розуміють цього до кінця. Насправді, зупинка цін при підйомі або падінні — це крайні межі коливань ціни, що означає, що на ринку або всі купують, або всі продають, тобто панує одностороння ситуація.

Спершу скажу, що означає зупинка цін при підйомі. Простими словами, це коли ціна акції за день досягла верхньої межі — у тайванській біржі це 10% від ціни закриття попереднього дня, і якщо перевищити — ціна блокована. Зупинка при падінні — навпаки, коли ціна досягає нижньої межі і також блокована. Наприклад, якщо TSMC закрився на 600 доларів, то сьогодні максимум може піднятися до 660, мінімум — до 540, і при досягненні цих меж торги блокуються.

Як визначити, чи акція зупинена на підйомі або падінні? Це дуже просто: графік руху ціни стає прямою лінією — ціна зовсім не рухається. На тайванській біржі зупинка при підйомі позначається червоним фоном, при падінні — зеленим, і це легко розрізнити. Я часто бачу акції з зупинкою на підйомі, де купівельні ордери заповнені до відмови, а продажі майже відсутні, бо бажаючих купити набагато більше, ніж продати. Навпаки, при зупинці на падінні — багато бажаючих продати, а покупців мало.

Чи можна купувати і продавати при зупинці цін? Звичайно, можна, зупинка цін — це ще не заборона торгів. Але тут є нюанс: якщо ви ставите купівельний ордер, він може не виконатися одразу, бо поперед вас вже багато хто стоїть у черзі за ціною зупинки. Якщо ж ставите продаж — зазвичай ордер миттєво виконується, бо попит дуже високий. У випадку з зупинкою на падінні — навпаки, купівельний ордер виконується миттєво, а продаж — може чекати.

Найбільше я боюся, коли акція заблокована на зупинці і не рухається. Зазвичай, після зупинки ціна продовжує падати, і коли вона досягає зупинки — найкращий час для виходу. Часто ціна ще падає, і чим довше тримається на зупинці — тим нижче може опуститися. Тому, якщо ви помітили, що ціна може досягти зупинки, потрібно швидко виставити продаж у час аукціону — «пріоритет ціни, потім часу», тобто чим раніше поставите ордер, тим більше шансів його виконати. Не скасовуйте ордер без потреби — багато хто робить помилку, скасовуючи і ставлячи знову, і в результаті потрапляє в чергу в кінці і важче продати.

Іноді перед закриттям ринку за 10-15 хвилин з’являється коротка хвиля активності, і це — остання можливість швидко вийти. Також слід звернути увагу на обсяг ордерів «купівля» на ціні зупинки — якщо раптом з’являється багато великих покупців, це може означати, що основний гравець входить у ринок, і тоді варто швидко продавати, але діяти потрібно швидко.

Зазвичай зупинка цін на підйомі трапляється через позитивні новини — хороші фінансові звіти, великі замовлення, політичні або регуляторні вигоди, або масове інвестування у популярні теми. Також технічний аналіз і «зачеплення» великих інвесторів можуть викликати зупинку. Зупинка на падінні — навпаки, викликана негативними новинами, провалами фінансових звітів, проблемами компанії. Паніка на ринку (як під час COVID) також сприяє зупинкам. Основні гравці починають продавати, позичальники закривають позиції або технічні рівні пробиваються — і це легко викликає зупинку.

На американському ринку немає таких механізмів, як зупинка цін — там використовують механізм «флеш-крич», або «熔斷機制» — якщо індекс падає більш ніж на 7%, торги припиняються на 15 хвилин; при падінні 13% — ще на 15 хвилин; при падінні 20% — день закінчується. Для окремих акцій, якщо ціна змінюється більш ніж на 5% за короткий час, торги також призупиняють.

Найголовніше при зупинках — зберігати розсудливість, не слід сліпо гнатися за зростанням або продавати на паніці. Спершу потрібно зрозуміти, чому ціна зупинилася — якщо це через емоції ринку, а компанія сама по собі не має проблем, то ціновий рух може повернутися. В такому разі тримати позицію або невеликий обсяг — найкращий варіант. Не поспішайте купувати при зупинці — переконайтеся, що є реальні новини або фактори, що підтримують ціну, інакше краще почекати.

Ще один підхід — торгувати пов’язаними акціями. Наприклад, коли TSMC зупинена на підйомі, інші напівпровідникові компанії зазвичай теж рухаються. Деякі тайванські акції також торгуються на американських біржах, наприклад, TSMC (TSM) можна купити через американських брокерів або через міжнародні платформи. Головне — зберігати спокій і розуміти механізми зупинок і падінь, щоб приймати більш обґрунтовані рішення на ринку.